Securitisation
Titrisation
Securitisation is the process of creating liquid securities (such as ABS or CDO) from a pool of illiquid assets (mainly loans). An entity, generally a bank, sells assets to an special purpose vehicle (SPV) which issues securities whose risk and returns are linked to the sold assets. Securitisation is usually combined with the mechanism of tranching to enable the issuance of low risk securities.
La titrisation est le processus de création de titres liquides (comme les ABS ou les CDO) à partir d’un éventail d’actifs illiquides (principalement des prêts). Il s’agit pour une entité, généralement une banque, de vendre des actifs à un special purpose vehicle (SPV) qui émet des titres dont le risque et les rendements sont liés aux actifs vendus.
La titrisation est généralement combinée au mécanisme de tranchage pour permettre l’émission de titres assortis d’un faible risque.