What is mortgage refinancing and how does it work?
Qu’est-ce que le refinancement d’hypothèque, et comment ça fonctionne?
By refinancing your mortgage, you replace your current mortgage with a new mortgage that has different terms. The new mortgage might be a different type (fixed-rate or variable), have a shorter or longer loan term and/or amortization period, a different interest rate (lower or higher) and a different payment amount and frequency.
Typically, the benefit of refinancing your mortgage is to leverage the equity you’ve built up in your home to access extra money. You might use the extra money for a home repair or planned renovation. Alternatively, you can use the money to consolidate debt – when you do this, you eliminate multiple bill payments and only have to focus on paying back your mortgage.
Mortgage refinancing works similar to applying for a first mortgage. Your lender will review your credit history, income, value of your home and more to assess your level of risk and determine the interest rate and mortgage amount.
Refinancer votre prêt hypothécaire consiste à remplacer votre prêt actuel par un nouveau prêt dont les modalités sont différentes. Ce nouveau prêt hypothécaire peut être d’un type différent (taux fixe ou variable), avoir une durée de prêt ou une période d’amortissement plus courte ou plus longue, un taux d’intérêt différent (plus bas ou plus élevé) et un montant et une fréquence de paiement différents.
Habituellement, l’avantage du refinancement de votre prêt hypothécaire est de tirer profit de la valeur nette de votre maison pour avoir accès à des fonds supplémentaires. Vous pourriez utiliser cet argent supplémentaire pour des réparations domiciliaires ou des rénovations planifiées. Vous pouvez aussi utiliser cet argent pour consolider vos dettes. Ce faisant, vous éliminez les paiements de factures multiples et n’avez plus qu’à vous concentrer sur le remboursement de votre prêt hypothécaire.
Le refinancement hypothécaire fonctionne essentiellement de la même manière que la demande d’un premier prêt hypothécaire. Votre prêteur examinera vos antécédents de crédit, votre revenu, la valeur de votre maison ainsi que d’autres éléments pour évaluer votre niveau de risque et déterminer le taux d’intérêt et le montant du prêt.