Credit spread
Spread de crédit
A credit spread measures the credit risk premium of a debt issuer:
It is the spread over the risk-free rate that investors require to purchase a bond (see Z-spread).
Alternatively, it is the premium required by CDS sellers of protection to bear the credit risk on the reference entity.
Le spread de crédit mesure la prime de risque sur le crédit d’un émetteur :
Il s’agit de l’écart par rapport au taux sans risque que les investisseurs exigent pour acquérir une obligation (voir Z-spread).
De même, il s’agit de la prime exigée par les vendeurs de protection CDS pour assumer le risque de crédit d’une entité de référence.