What are 1st and 2nd generation indices?
Que sont les indices de 1ère et 2è génération ?
A 1st generation index, like BCOM, uses the most actively traded front month futures (holds a single future until expiry and then rolls into a new future) contracts to gain exposure to each commodity. A 2nd generation index may invest in other delivery months, with the objective of minimising ‘roll costs’.
Les indices de 1ère génération, comme le BCOM, utilisent les contrats à terme mensuels les plus échangés (ils détiennent des contrats à terme uniques jusqu’à leur échéance puis achètent un nouveau contrat à terme) pour s’exposer à chaque matière première. Les indices de 2è génération sont susceptibles d'investir dans d’autres mois de livraison, dans le but de réduire les ‘coûts de renouvellement’.