What are bid/ask spreads?
Que sont les spreads bid/ask (écarts entre les cours acheteur/cours vendeur)?
The bid/ask spread for ETFs is the difference between the prices quoted by market makers either OTC or on exchange for a certain transaction size. Intraday bid ask spreads for risk trading are a function of the following factors:
The size of the transaction.
The primary market spread for the ETF
The Market Maker’s confidence in the iNAV computation for the ETF.
The availability of hedges.
The delta hedge risk spread for the hedge selected by the Market Maker.
The Market maker's ETF inventory.
The Market maker's exposure inventory.
The Market maker's risk factor view.
Le spread bid/ask pour les ETF est la différence entre les prix cotés par les teneurs de marché soit de gré à gré, soit sur une place boursière pour une certaine taille de transaction. Les spreads bid/ask intra-journaliers pour le trading de risque dépendent des facteurs suivants :
Le volume de la transaction.
Le spread du marché primaire pour l’ETF
La confiance du teneur de marché dans le calcul de l’iNAV pour l’ETF.
La disponibilité des couvertures.
Le spread de couverture delta pour la couverture choisie par le teneur de marché.
Le stock d’ETF du teneur de marché.
Le stock des expositions du teneur de marché.
L’opinion du teneur de marché sur les facteurs de risque.