What are the benefits and risks of high yield debt?
Quels sont les avantages et les risques liés à la dette à haut rendement ?
Historically, the high yield asset class has been able to generate high and steady income for investors willing to take on some additional credit risk. These higher coupon payments can help cushion price volatility and mitigate downside risks. Credit or default risk is the primary risk for high yield bonds, and can result in losses due to an issuer’s inability to meet interest payments or to repay the principal sum. For this reason, thorough credit analysis is an important part of an active manager’s process when investing in these securities.
D’un point de vue historique, la classe d’actifs à haut rendement a permis de générer des revenus élevés et réguliers pour les investisseurs prêts à endosser un risque de crédit supplémentaire. Ces paiements de coupons plus élevés peuvent contribuer à amortir la volatilité des prix et à atténuer les risques de baisse. Le risque de crédit ou de défaillance est le principal risque pour les obligations à haut rendement et peut entraîner des pertes en raison d’une incapacité de l’émetteur à honorer les paiements d’intérêts ou à rembourser le capital. C’est pourquoi une analyse de crédit approfondie est une composante importante du processus d’un gérant actif lorsqu’il investit dans ces titres.