How do home equity loans work in Canada?
Comment fonctionnent les prêts sur la valeur nette de la propriété au Canada?
Home equity loans are a type of secured debt, so you’ll need to have your home or property appraised. During the application process you and your lender will agree on a loan amount, interest rate and the length of time (or term) it will take to pay back the money you borrow. You’ll then complete paperwork so your lender can get your house appraised and put a lien on your property. The lien essentially acts as a contract for your loan since your lender can technically assume ownership of your house if you don’t pay back your loan. Once the loan is paid off, the lien will be lifted from your property.
There may be a small cost to have your house appraised. But depending on how much money you’re borrowing, the amount of money you save in interest charges by securing your loan may significantly outweigh the appraisal costs. Additionally, most lenders allow you to absorb the cost of the appraisal in the loan amount, so you don’t have to pay this money up front if you don’t want to.
Les prêts sur la valeur nette de la propriété sont un type de créance garantie. Vous devez donc faire évaluer votre maison ou votre propriété. Au cours du traitement de la demande, vous et votre prêteur conviendrez du montant du prêt, du taux d’intérêt et du temps accordé (la durée) pour le remboursement de l’argent que vous avez emprunté. Vous remplirez ensuite les documents pour que votre prêteur puisse faire évaluer votre maison et enregistrer un privilège sur votre propriété. En substance, le privilège constitue un contrat sur votre prêt, puisque votre prêteur peut théoriquement entrer en possession de votre maison si vous ne remboursez pas votre prêt. Une fois le prêt remboursé, le privilège sera retiré de votre propriété.
Vous pourriez avoir des frais minimes à payer pour l’évaluation de votre maison. Toutefois, selon la somme que vous empruntez, le montant que vous économisez en frais d’intérêt en garantissant votre prêt peut largement compenser les coûts d’évaluation. De plus, la plupart des prêteurs vous permettent d’absorber le coût de l’évaluation dans le montant du prêt, de sorte que vous n’avez pas à débourser cet argent dès le départ si vous ne le voulez pas.