BTC marj ve opsiyon piyasaları, iki günde yüzde 28’lik kazançlarına rağmen rahatsızlık veya aşırı güvenlik göstergesi göstermiyor.
Bitcoin 26 Bin Doların Üzerinde Kalabilecek mi?
Bitcoin (BTC) fiyatı, Haziran 2022’den bu yana en yüksek seviyesine ulaşarak 12 Mart-14 Mart arasında yüzde 28 artış gösterdi. Bazıları, beklentilerle uyumlu olsa da, kazanımların tüketici fiyat endeksinin (CPI) Şubat ayında yıllık yüzde 6 artışına atfedilmesine neden olabilir.
Enflasyon metriği, Eylül 2021’den bu yana en düşük seviyesine ulaştı, bu olumlu bir gelişme ancak Federal Rezerv’in metriği %2’ye indirme girişimini doğrulamıyor. Borsa ve kripto para gibi risk piyasaları, 13 Mart’ın düşük seviyelerinden kurtulan bölgesel banka hisselerinin ardından yükselmeye başladı.
Doğu Saati 10:30’da, First Republic Bank (FRC) hisseleri yüzde 54 daha yüksek işlem gördü, Western Alliance Bancorporation (WAL) yüzde 46 ve KeyCorp (KEY) yüzde 15 kazanç sağladı. 30 yıllık ortalama hipotek faizi, 7 Mart’taki 7.1% seviyesinden 6.6%’a düştü. Sonuç olarak, düşük hipotek faizleri, kısmen ev piyasasını iyileştirebilecek potansiyel sunuyor ve bu ralliyi açıklayabiliyor.
Yüksek faiz oranları nedeniyle ABD’de bir resesyonun olasılığına rağmen, Çin’in ekonomik görünümü pozitif kalıyor. Li Qiang, Çin’in en yüksek yürütme organı olan Devlet Konseyi’nin denetimini üstlendiği günden bu yana ilk kez 14 Mart’ta gazetecilere konuştu. Qiang’a göre, Çin’deki devlet olmayan kuruluşların daha fazla gelişme alanına sahip olacak. Şimdi, profesyonel tüccarların mevcut piyasa koşullarında nasıl pozisyon almış olduklarını daha iyi anlamak için türevler metriklerine bakalım.
Ancak Bitcoin Marj piyasaları, piyasada bir eksiklik gösteriyor
Marj piyasaları, yatırımcıların pozisyonlarını çarpan kripto para çekmek için kredi alabildikleri için profesyonel tüccarların nasıl pozisyon almış olduklarını anlamamıza yardımcı olur. Örneğin, bir kişi sabit para birimleri çekerek Bitcoin satın alarak pozisyonunu artırabilir. Diğer taraftan, Bitcoin’i ödeyen borçlu sadece kripto para karşısında kısa bahisler alabilir.
13 Mart’tan bu yana, OKX tüccarlarının marj ödünç oranı 35’in üzerinde, bu da Bitcoin uzunlarının aşırı üstünlüğünü gösteriyor.
40’ın üzerindeki okumalar nadirdir ve yıllık yüzde 25’lik sabit para birimi ödünç maliyeti tarafından sürülür. Profesyonel tüccarların gerçekten fiyat artışlarını beklediklerini doğrulamak için opsiyon piyasalarına bakmamız gerekir.
Opsiyon tüccarları heyecanlı değil
Tüccarlar, son düzeltmenin yatırımcıların risk almaktan daha az çekinmeye başladığını anlamak için opsiyon piyasalarını da incelemelidir.
25% delta skew, arbritaj masaları ve piyasa yapıcıların yukarı veya aşağı yönlü koruma için aşırı ücret talep ettiğinde anlatıcı bir işarettir. Kısaca, tüccarlar Bitcoin fiyatının düşeceğini bekliyorsa, skew metriği 8%’in üzerine çıkacak ve genel heyecanın negatif 8% skew’u olacak.
13 Mart’ta Bitcoin, 22.000 dolar direnç seviyesini aştığında, BTC opsiyonlarının ana risk göstergesi üç gündür devam eden korku bölgesinden çıktı. Opsiyon tüccarları, alış ve satış stratejilerine aynı risk değerlendirmesi atadığında, 25% delta skew, nötr bir bölgeye girdi.
Ancak, 14 Mart’ta kısa süreli olarak görülen negatif 5% skew’un aşırı iyimserlik veya alıcılılık gösterdiği sonucuna varmak yanlış olur. Analistler ve uzmanlar sık sık atlamalar yapıyor ve hızlı ters dönüşleri kutluyor, ancak -8% ile +8% arasındaki her şey nötr bölgede kalıyor.
Opsiyon sözleşmelerinin fiyatlamasına göre, türev verileri, profesyonel tüccarların marj piyasalarını kullanarak uzun pozisyonlarını sürdürdüklerini ve 13 Mart’ta düşüş duruşundan çıktıklarını gösteriyor. Makroekonomik piyasa koşullarındaki iyileşme göz önüne alındığında, Bitcoin boğaları fiyatı 26.000 $’ın üzerine çıkarmak için iyi bir konumda.