Yabancılardan kritik Türkiye ve dolar hamlesi! Bir bir açıklıyorlar
Piyasalarda yılın en âlâ fiyatlamaları gerçekleşiyor. Yüksek faiz çekim gücü oluştururken dolar/TL kuru 7.03 düzeyine geriledi. ‘Sıkı para politikası’ ile faizin cazibesi sürecektir
Piyasalarda faizlerin yüksek seyri nedeniyle yılın en düzgün fiyatlamaları yaşanıyor. TL varlıklar yabancılar için fırsat yaratınca dolar satıp TL’ye geçtiler. Sıcak para girişi başladı. Risk primi 288 düzeyine geriledi. Dış piyasalardaki düşük faiz ve bol likiditenin tesiri ile optimistlik korunuyor. Enflasyon önümüzdeki iki ay daha yüksek seyrini sürdürebilir. Buna bağlı faizler yüksek kalmaya devam edecek. Bu devirde TL varlıklar ilgi görmeye devam edecek.
JP Morgan, Türkiye’nin 2020 ve 2021 büyümelerini üst istikametli revize etti. Aralık ayı sanayi üretim endeksinin rekor düzeye çıkmasının akabinde JP Morgan, Türkiye’nin 2020 ekonomik büyüme iddiasını %1,1’den %1,9’a, 2021 büyüme kestirimini ise %3,3’ten %4,6’ya çıkardı.
Son güncelleme ise Hollanda merkezli Rabobank’tan geldi. Türk Lirası’yla ilgili kıymetlendirme yapan Rabobank EM FX Stratejisti Piotr Matys, “Dolar/TL’nin daha fazla düşmesi için alanı olduğunu düşünüyorum. 6.80 bir sonraki düzey olabilir. Doğal evvel 7 düzeyinin kırılması lazım. Enflasyon da düşmeye başladı. Türkiye’nin global tedarik zincirinde daha büyük oyuncu olması gerekiyor” diye konuştu.
DOLARDA DÜŞÜŞ
Dolar/TL kuru 7.03 düzeyinde bulunuyor. Yerli yatırımcılar dolar kurunda yükseliş beklerken yabancılar düşüş öngörüyor. Merkez Bankasının paylaştığı 2021 yılı şubat beklenti anketine nazaran 9 gerçek dal, 46 finansal kesim, 3 öğretim üyesi ve 2 öbür profesyonellerden oluşan 60 kişi ortalama olarak kurun 2021 sonunda 7.79 düzeyinde gerçekleşeceğini iddia ediyor. Bir evvelki ay beklenti 8.09 TL idi. Geçen bir ay içinde beklentinin gerilemesine karşın hala yüksek olduğunu görüyoruz. Yabancı kurumlar içinde HSBC, yıl sonu dolar/TL iddiasını 7.10’dan 6.50’ye indirdi. Citigroup şubatın birinci haftasında dolar/TL’nin 7.00’nin altına inmesini beklediğini vurguladı. Societe General de 6.71 beklentisini lisana getirdi.
YABANCI BAKIŞI
Yabancının dolar kurunda düşüş beklemesinin üç nedeni bulunuyor:
1 TCMB’nin kararlılıkla sıkı para siyaseti duruşunu muhafazası.
2 Gerekli olursa ek sıkılaştırma yapacağını belirtmesi.
3 Faiz indirimine enflasyon beklentilerinde güzelleşme oluncaya kadar gitmeyeceğini belirtmesi. Her şeyden kıymetlisi de TCMB’nin sıkı para duruşu ile TL varlıklara +2 puan faiz vermesi. Yabancı bu faizden yararlanabiliyor. Lakin yerli kişiseller banka mevduat oranlarının enflasyon paralelinde olması nedeniyle bu faize yönelemediği için döviz mevduatlarındaki çözülme sonlu kalıyor.
YERLİLERİN BAKIŞI
Yerlilerin döviz kurlarında yükseliş beklemesinin ana nedeni makro ekonomik datalarda bozulma olması ve gösterge bedellerdeki yükseliş: Enflasyon %14.97, faiz %17. Dolar/TL 7.03. Enflasyon, faiz ve dolar birebir anda yüksek. Bireyler, enflasyon karşısında paralarının erimesi nedeniyle TL’ye geçmenin avantaj yaratmayacağını düşünüyor.
Yerli profesyoneller mart ayı ile birlikte risklerin artacağını, gerçek bölümün döviz borcunun yüksek olduğunu ve bu nedenle kurdaki gerilemelerin kalıcı olmayacağını öngörüyor.
BORSADA KARAR GÜNÜNE YAKLAŞILIYOR
BIST 100 Endeksi 20 günlük ortalamasında tutundu. Bu düzey bir karar noktası. Üzerinde tutunursa yükseliş sürecek. Tutunamazsa 50 günlük ortalamasını test edebilir. Borsada iki ihtimal öne çıkıyor:
1 Yatay bir hareket yapabilir.
2 Yükselen bir üçgen oluşturabilir. Lakin şubat sonu, mart ayına kadar bir sıkışma devri yaşanabilir. Borsa 1.431 düzeyinin üzerinde tutunduğu sürece yükseliş trendini koruyacaktır.
MEVDUATLARIN YÜZDE 53’Ü DÖVİZDE
Yerlilerin kurdaki beklentilerinin yüksek olmasını 232 milyar dolarla dövizde beklemelerinden de görüyoruz. Yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatları 5 Şubat haftasında 2.13 milyar dolar azalarak 232.93 milyar dolara geriledi. Buna karşın yerlilerin mevduatlarının yüzde 53’ü dövizde bulunuyor.
PARA, ALTIN VE NAKİT FONLARINDAN PAYA AKIYOR
Küresel bazda paylar ilgi görmeye devam ediyor. Bank of America’nın raporuna nazaran, küresel pay senedi fonlarına 10 Şubat haftasında 58.1 milyar dolar nakit girişi oldu. Sermaye girişinin büyük kısmı ABD paylarına gitti. ABD paylarına sermaye girişi bugüne kadar görülen en yüksek düzeye çıkarak 36.3 milyar doları buldu. 10 Şubat haftasında altın ve nakit fonlarından ise sermaye çıkışı yaşandı. Nakit fonlardan 10.6 milyar dolar, altın fonlarında 800 milyon dolar çıktı. Altın fonlarından iki aydır birinci sefer sermaye çıkışı gözlendi. Aşılama sürecinin devam etmesi ve yıla yayılacak olması, pay senetlerine ilgiyi yüksek tutuyor.
BORSAYI 1.800’E YANLIŞSIZ TAŞIYACAK GELİŞMELER
Borsa endeksi 1.550 düzeyinde. Gaye düzey 1.800. Pekala, borsa 1.550 düzeyinden 1.800’e nasıl hareketlenebilir? Borsanın 1.800 düzeyine çıkması için endeks üzerinde yükü yüksek paylarda alımların güçlenmesi gerekiyor. Ereğli Demir Çelik, Bim Mağazalar, Garanti Bankası, Turkcell, Akbank, Koç Holding, Tüpraş, Şişe Cam, Sabancı Holding, Aselsan, Petkim ve Türk Hava Yolları’da alımların güçlenmesi endeksi de üst taşıyacaktır. Borsada süreç hacmi 35 milyar TL’ye geriledi. Ocak ayında hacim 53 milyar TL’ye kadar yükselmişti. Hacmin tekrar 50 milyar TL’nin üzerine çıkması yeni bir atağın göstergesi olacaktır.