PANORAMA GERMAN ECONOMY IN 2017: STABLE, BUT NOT STAID
The signs for Germany’s further economic development are promising, with a high level of stability. Coface’s expectations for solid growth therefore come as little surprise. This year’s gross domestic product is expected to grow by 1.8 % (seasonally adjusted and corrected for working days). Growth for next year, at 1.7 %, will only be marginally smaller. Since 2015, Germany’s economy has been growing faster than the potential of 1 to 1.5 % set by the German Bundesbank and several research institutions.
The primary growth driver for 2017 will once again be private consumption, mainly fuelled by the country’s record-high levels of employment. Consumers’ purchasing intentions will gain additional impetus, although less so than in 2016, due to lower increases in real wages resulting from
rising inflation.
Dünyada altı bölgede sektör değerlendirmeleri revize edildi
Küresel sektör riskleri hassas bir dengede
Dünya genelinde sektör eğilimleri karışık bir görünüm sergiliyor
Kuzey Amerika’da dört sektörün değerlendirme notu düşürüldü: Perakende, tekstil/hazır giyim, taşımacılık ve kağıt/ahşap
Batı Avrupa’da bir sektörün değerlendirme notu düşürüldü: Tarımsalgıda
Orta Avrupa’da iki sektörün değerlendirme notu düşürülürken (inşaat veBİT*) bir sektörün notu yükseltildi (Taşımacılık)
Orta Doğu’da bir sektörün değerlendirme notu düşürüldü: BİT
Meksika Ekonomisi: Ufukta daha zor günler görünüyor
GSYH’nın 2016 yılında yüzde 1,6 ve 2017 yılında yüzde 1,5 artması bekleniyor
2013 yılında yüzde 38,3 düzeyinde olan kamu borcu 2015 yılında yüzde 42,3’e yükseldi. Yıl sonuna kadar yüzde 45’e yükselmesi bekleniyor.
Hükümet 240 milyar MXN bütçe kısıntısı öngörüyor (yaklaşık 12,9 milyar ABD$ veya GSYH’nın yüzde 1,2’si)
Kötüleşen makroekonomik görünüm açık bir şekilde mikro düzeyi de etkiliyor
ABD başkanlık seçimlerine yakınlığı belirsizlikler getirmeye devam ediyor
Abenominin ilk oku: Neden işe yaramıyor?
Abenominin uygulamaya konulduğu 2013 yılından bu yana, Japonya Merkez Bankası (BOJ) “Abenominin ilk oku” olarak adlandırılan bir yaklaşım ile para politikasını agresif bir şekilde gevşetiyor. Bu önlemler arasında Nisan 2013’te uygulamaya konulan “Nitel ve Nicel Parasal Genişleme (QQE)”, Ocak 2016’da uygulamaya konulan değiştirilmiş “Negatif Faiz Oranlı QQE” ve son olarak Eylül 2016’da duyurulan “Getiri Eğrisi Kontrollü QQE” yer almaktadır. Uygulamaya girdikten sonra daha 3,5 yıl geçmişken, ilk okun özellikle Japonya’nın ihracatı ve yen üzerindeki etkisi azalmıştır.
İlk okun erken aşamadaki başarıları sırasında yende meydana gelen değer kaybı Japonya’nın ticari mal ihracat hacimlerini neden canlandırmadı?
Yendeki değer kaybının ihracat üzerindeki etkisinin sessiz kalması birkaç dışsal güç ile kolaylıkla açıklanabilir. Bunlardan birisi, Japonya’nın ihracatı da dahil olmak üzere küresel ticari mal alışverişini baskılayan vasatın altındaki küresel ekonomik büyümedir. Daha yapısal bir sebep ise Japon ihracatçıların “piyasaya göre fiyatlandırma” davranışıdır. Bu yaklaşım ihracat fiyatlarını yenin seviyesine rağmen yurt içi fiyatların döviz eşdeğeri seviyesinde sabit tutmaktadır.. BU durum Japonya’nın ihracatı için talebin canlanmasını sınırlamaktadır.
Latin Amerika: İmalat sektörü ihracatı neden halen cansız?
Latin Amerika’nın ihracatını eskiden Çin’in büyük hammadde iştahı veuluslararası fiyatlardaki yükselişler destekliyordu
İmalat sektörü ihracatı son yirmi yıldır genel olarak zayıf bir performans kaydetti
Analiz edilen altı ülkedeki (Arjantin, Brezilya, Meksika, Kolombiya, Şili ve Peru) performansı zayıflatan faktörler yüksek işgücü maliyetleri, kötü altyapı ve sınırlı ticaret anlaşmaları olarak tespit edilmiştir
Yakın gelecekte imalat sektörü ihracatında güçlü bir sıçrama beklenmiyor
Önümüzdeki birkaç yıl dış ticaretin Latin Amerika ekonomilerinde büyümeye katkıda bulunan ana etken olması olası görünmüyor
2014 yılına kadar Çin’in büyük hammadde iştahı ve uluslararası fiyatlardaki yükselişler Latin Amerika’nın ihracatını sürüklüyordu. Bölgenin zengin doğal kaynakları, müreffeh emtia döneminde ekonomik kazanımlar getirmişti. Ancak bu gidişat aynı zamanda bölgedeki birçok ülke için kurlar üzerinde artış baskısı yaratarak imalat sektöründeki rekabet gücünü azalttı.