AVUSTRALYA DOLARI TAHMİNİ: NÖTR/BOĞA
- Avustralya Doları, yüksek emtia fiyatları ile desteklendi
- Emtia hacimlerinde bir artış, Rus tedarikinin yerini alacak şekilde daha da artabilir
- Küresel yatırımcıların portföylerini yeniden ağırlıklandırması gerekebilir. AUD/USD fayda sağlayacak mı?
Avustralya Doları, Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinden kaynaklanan kargaşanın piyasalara yansımasıyla geçtiğimiz hafta zemin kazandı.
Merkez bankaları ve altında yatan temel unsurlar her zaman oynayacak bir role sahip olsa da, büyük resim sermaye akışlarının AUD’ye hakim olduğunu görebilir.
Hafta boyunca dış ticaret verileri Ocak ayı için 12.9 milyar AUD ile beklenenden daha iyi geldi ve GSYİH de küçük bir artış oldu. 2021 yılı için yıllık rakam ise %4,2 büyüme gösterdi.
Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, Mart toplantısında faiz oranlarında 25 baz puanlık bir artışa hazır olduklarını hafta boyunca doğruladı. Her ne kadar “Rusya’nın oran yolunu değiştirip değiştirmediğini söylemek için çok erken” olduğunu not etmesine rağmen.
RBA ise faizlerde değişiklik yapmadan önce ilk çeyrek TÜFE verilerini bekleyeceklerini belirtti. Bu verileri Nisan ayı sonlarında alacaklar, bu nedenle resmi nakit oranında bir değişiklik potansiyeli olan Mayıs ayı para politikası toplantısı olacak.
Salı günkü toplantısında faiz oranlarını değiştirmeden %0,10’da bıraktılar.
Kısa uçtaki getiri farklılıkları USD’yi destekliyor, ancak arka uç, 10 yıllık getiri farkının 36 baz puana çıkmasıyla AUD’yi destekliyor.
Ortaya çıkan Ukrayna savaşı, birçok emtia tedarikini engelledi ve çatışmaya hızlı bir çözüm bulma umudu artık pek olası görünmüyor. Bu, enerji, endüstriyel metaller, değerli metaller ve yumuşak emtia fiyatlarında çarpıcı artışlar gördü.
Avustralya’nın ihraç ettiği her şey bu.
Rusya, büyük ölçüde doğrudan rakip oldukları ve aynı varlıkların çoğuna sahip oldukları için Avustralya ihracatının yaklaşık %0,2’sini oluşturuyor. Rusya’nın yaptırıma maruz kalması, Avustralya’nın emtia ihracat hacmi için daha yüksek talebe yol açabilir.
Daha yüksek fiyatlar ve daha yüksek ihracat hacmi, AUD için tek arka rüzgar olmayabilir.
Küresel hisse senedi endeksi sağlayıcıları MSCI ve FTSE, Rus hisse senetlerini endekslerinden düşürdü. Buna ek olarak, kredi derecelendirme kuruluşları S&P, Fitch ve Moody’s Rusya’nın borcunu çöp seviyesine indirdi.
Öz sermaye tarafında, bu, Rus şirketlerini elinde tutan yatırımcıların yatırımlarının sıfır değerinde olduğu anlamına geliyor. Şu anda hisse senetlerini fiziksel olarak satmanın bir yolu yoktur.
Borç tarafında, bu, tahvil fonu yöneticilerinin herhangi bir Rus ihracı satın alamayacakları ve öz sermaye emsalleri gibi mevcut tahvillerini satamayacakları anlamına geliyor.
Rusya yatırım yapılamaz hale geldi.
Küresel fon yöneticilerinin, portföylerinin ağırlığının her bir varlık sınıfına yatırılması gerektiğini şart koşan yetkileri vardır. Artık Rus emtia yatırımları çok az değerde olduğuna göre, yeniden ağırlıklandırma dünyanın diğer bölgelerinde, yani Avustralya’da bu tür varlıklara olan talebi görebilir.
AUD’nin önündeki engel, açıkça bir savaşın yarattığı ve emtia döngülerinin sakinleşebileceği risk ortamıdır.
Ancak, bu savaşın tipik bir risk alma olayı olmadığını zaten gördük. Oynaklığın devam etmesi muhtemel görünüyor ve AUD için önemli bir satış gerçekleşebilir, ancak temel zemin Avustralya için olumlu olmaya devam ediyor.
AUD/USD, DEMİR CEVHÜRÜ, HAM PETROL, AU-US 10 YILLIK PARA
— DailyFX.com Stratejisti Daniel McCarthy tarafından yazıldı
Daniel ile iletişime geçmek için aşağıdaki yorumlar bölümünü kullanın veya @DanMcCathyFX Twitter’dan
#AUD #için #Emtialar #Hükümdar