... konulu sunumlar: "EGZOTİK OPSİYONLAR Klasik Avrupa ve Amerikan tipi opsiyonlardan daha karmaşık bir yapıya sahip olup firmaların spesifik ihtiyaçları için düzenlenmiş ve."— Sunum transkripti:
1 EGZOTİK OPSİYONLARKlasik Avrupa ve Amerikan tipi opsiyonlardan daha karmaşık bir yapıya sahip olup firmaların spesifik ihtiyaçları için düzenlenmiş ve genellikle tezgahüstü piyasalarda alınıp satılan opsiyonlardır.EGZOTİK OPSİYON TÜRLERİTercihli (Nasıl İstersen) Opsiyonlar –(Chooser Option-as you like it)Bileşik (Kümüle) OpsiyonlarKısmi Ödemeli – Taksitli – OpsiyonlarSonradan Ödemeli OpsiyonlarEngelli OpsiyonlarGökkuşağı OpsiyonlarıQuantos
2 TERCİHLİ (Nasıl İstersen ) OPSİYONLAR Geçerlilik süresi içinde yatırımcıya sahip olduğu opsiyonun satın alma veya satma hakkını veren tür olmasını seçme olanağı veren bir üründür. İkinci kez seçim şansı tanıdığı için bu opsiyonların primleri diğer opsiyonlara göre daha yüksektir.
3 ENGELLİ (Barrier) OPSİYONLAR Dayanak varlığın fiyatının belirli bir seviyeye ulaşıp ulaşmamasına bağlı opsiyonlardır.Opsiyonun yazıldığı varlığın fiyatının vadeden önce belirli bir sınıra ulaşması durumunda yaratılan (knock in option) ya da söz konusu sınıra ulaşılamama halinde geçersiz olan (knock out) opsiyonlardır.
4 GÖKKUŞAĞI OPSİYONLAR QUANTOS İki veya daha fazla hisse senedi ya da borsa endeksine dayalı tezgahüstü opsiyon türüdür.QUANTOSKur garantisi içeren bir türev üründür. Opsiyonda ödemedekullanılan para birimi ile kontratın dayandığı varlığınpara birimini eşdeğer kılarak kur riskini ortadan kaldırmayıamaçlamaktadır.
5 DCD (Dual Currency Deposit ) Normal vadeli mevduat işlemlerinde olduğu gibi, banka müşterisi ile belli bir vade ve faiz oranı üzerinden anlaşır.Bunun yanı sıra, normal vadeli mevduat işlemlerinden farklı olarak, Banka, vadesi geldiğinde –opsiyon hakkını kullanmaya karar verirse- söz konusu mevduatı ve faizini diğer bir para birimine çevirerek müşteriye ödemek üzere işlem tarihinde müşteri ile bir fiyat üzerinden anlaşır.Böylece banka müşteriden bir opsiyon hakkı satın almış olur ve karşılığında müşteriye bir prim öder.Toplam Getiri = Mevduat Faizi + Opsiyon Primi
7 Dcd- 1 hafta sonra duruma bakalım... Vade tarihi saat 14:00 itibarı ile Spot kur: 1,2100 iseBanka satın aldığı opsiyon hakkını kullanır.....Kullanım fiyatı: 1,2000Banka piyasadan 1,000,000 USD alacak olsa maliyeti 1,2100Bu yüzden hakkını kullanmayı tercih eder...Müşterinin hesabından USD’leri 1,2000’den satın alır ve müşteriye1,002,002 USD* = 1,202,402 YTL öderMüşteri piyasa koşullarına göre zararda (1,2100-1,2000)*1,002,002= 10,020 YTLBanka piyasa koşullarına göre karda
8 Dcd- 1 hafta sonra duruma bakalım... Vade tarihi saat 14:00 itibarı ile Spot kur: 1,1800 iseBanka satın aldığı opsiyon hakkını kullanmaz.....Kullanım fiyatı: 1,2000Banka piyasadan 1,000,000 USD alacak olsa maliyeti 1,1800Bu yüzden hakkını kullanmamayı tercih eder...Müşterinin hesabında herhangi bir kur hareketi oluşmaz..Müşteri piyasa koşullarına göre kar veya zararda değil.Yüksek DCD getirisi kazandı...Banka kardaAldığı opsiyonu back to back işlemle başkasına sattı...
9 alınan veya verilen hakkın bedeli DCD getiri = faiz + primPRİMalınan veya verilen hakkın bedeliVolatiliteFaiz oranlarıSpot kurVade uzunluğuANLIK FİYATLAMA