Günlük Bülten - 09/01/201709/01/2017 - 08:45
MAKRO EKONOMİK GELİŞMELER
TÜRKİYE BAKIŞI
Türkiye İstatistik Kurumunun geçtiğimiz hafta açıkladığı Tüketici Fiyat Endeksi, beklentilerin üzerinde gelerek aylık %1,64 ve yıllık %8,53 artış göstermiştir. Böylelikle Aralık ayında 2016 Şubat ayından sonra en hızlı artışını gösteren enflasyon, yıllık bazda aşağı yönlü eğilimini bozmuştur. Aynı zamanda Üretici Fiyat Endeksi de Aralık ayında bir önceki aya göre %2,98 ve bir önceki yılın Aralık ayına göre %9,94 artış göstermiştir.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın yayınladığı Fiyat Gelişmeleri Raporuna göre ise TL tarafındaki zayıflamanın tüketici fiyatları ve üretici fiyatları üzerinde etkili olduğu belirtilmiş, maliyet baskılarının güçlendiği bir dönem içerisinde olduğuna işaret edilmiştir. Nitekim piyasalarda, enflasyondaki yükselişin TCMB’nı faiz artırımına zorlayabileceği düşünülmektedir. Bazı kesimler de ekonominin yavaşladığı bir ortamda enflasyondaki yükselişe rağmen Merkez Bankası’nın faiz artıramayacağına inanmakta ve bu durum kur-enflasyon sarmalı endişesi ile Türkiye varlıklarını negatif yönde etkilemektedir.
Uluslararası yatırım bankası JP Morgan konu üzerine yaptığı değerlendirmede, yıllık enflasyonun Nisan itibariyle %10'u görmesini beklediklerini duyurmuş, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın Ocak ayı toplantısında 25 baz puan faiz artırımı yapacağı beklentisini koruduklarını belirtmiştir. Rabobank stratejisti Piotr Matys ise Türkiye’nin, zayıf TL'nin neden olduğu yüksek enflasyon ve ekonomik faaliyette yavaşlama görünümüyle karşı karşıya olduğunu söylemiştir. Nomura kuruluşu da yaptığı değerlendirmede, Türk Lirası'ndaki zayıflığın fiyatlara yansıması ve daha yüksek petrol fiyatlarının TCMB için daha ciddi zorlukların ortaya çıkması anlamına gelmesinin muhtemel olduğunu vurgulamıştır.
Siyasi tarafta Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek, Türkiye ekonomisinin karşı karşıya kaldığı büyük şoklara karşı büyük bir direnç gösterdiğini belirtmiş, belirsizlikler aşılması halinde tekrar büyüme dönemine girileceğini söylemiştir. Şimşek, Anayasa değişikliğinin Türkiye için vazgeçilmez olduğunu da belirtmiştir. Bununla birlikte Başbakan Binali Yıldırım, AKP grubunun 316 imza verdiğine ve bunun “evet” oyu verecekleri anlamına geldiğini söylemiştir.
Bugün TBMM Genel Kurulunda, Anayasa Komisyonunda kabul edilen Türkiye Cumhuriyeti Anayasası'nda Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun Teklifinin tümü üzerinde görüşmeler yapılması beklenmektedir. Teklifin Genel Kuruldaki görüşmelerinin 13-15 gün sürebileceği belirtilmektedir. Ayrıca TSİ 10.00'da Türkiye İstatistik Kurumu, Kasım ayına ilişkin Sanayi Üretim Endeksi verilerini açıklayacaktır.
ABD PENCERESİ
ABD’de geçtiğimiz hafta ISM İmalat Sanayi Endeksi, Kasım ayındaki 53,2 seviyesinde Aralık ayında 54,7 seviyesine yükselmiş ve imalat sektörü son iki yılın en hızlı büyümesini gerçekleştirmiştir. ISM İmalat Dışı PMI Endeksi de Kasım ayındaki 57,2 seviyesini koruyarak, sektörde hafif daralma olacağına dair beklentilerin üzerinde gelmiş ve 2015 Ekim ayından bu yana gördüğü en yüksek seviyesini korumuştur. Bu veriler ile birlikte Üretim Satın Alma Yöneticileri Endeksi de 54,3 ile beklentilerin üzerinde gelmiş, genel olarak ABD ekonomisinin ivme kazanmaya başladığına dair yorumlar yapılmıştır.
Ayrıca iş gücü piyasasına dair açıklanan verilere baktığımızda, ADP Özel Sektör İstihdam verisi Aralık ayı içerisinde beklentilerin altında kalarak 153 bin olmuş, istihdamdaki artışın güçlü olma devam ederken yavaşlama gösterdiğine dair yorumlara neden olmuştur. Cuma günü açıklanan Aralık ayında dair resmi Tarım Dışı İstihdam verisi de 156 bin kişi ile beklentilerin altında kalmış, bir önceki ayın rakamı ise 178 bin kişiden, 204 bin kişiye revize edilmiştir. Bununla birlikte katılımın artması ile İşsizlik Oranı %4,7’ye yükselmiş, ortalama saatlik kazançlar yıllık %2,9 ile 2009’dan bu yana en güçlü artışını kaydetmiştir.
Geçtiğimiz haftanın bir diğer önemli konusu ise ABD Merkez Bankası FED’in Aralık ayında gerçekleştirdiği FOMC toplantısının açıklanan tutanakları olmuştur. Tutanaklar, toplantıda Trump'ın seçim zaferinin potansiyel ekonomik etkisi konusunda güçlü bir müzakere gerçekleştirildiğini ortaya koymuştur. FOMC üyeleri, 20 Ocak'ta göreve gelecek olan Trump yönetiminin ekonomi üzerinde yaratabileceği etkileri konusunda, kayda değer belirsizlik olduğuna işaret etmişlerdir. Üyelerinin neredeyse hepsi, altyapı harcamaları ve vergi indirimi gibi mali teşviklerin önümüzdeki yıllarda ekonomik büyümeyi büyütebileceğine işaret ederken, yapılacak politik değişikliklerin zamanlaması, büyüklüğü ve bileşimi ile birlikte faiz oranlarının nasıl ayarlanacağına karar vermede tahmin edilemeyen unsurlar oldukları vurgulanmıştır.
Hafta sonu FED başkanlarından gelen açıklamalarda, önümüzdeki süreçte daha sıkı bir para politikası izlenebileceği yönünde olurken, neredeyse bütün FED başkanları faiz artırımında kademeli bir yol izlenmesinde hem fikir gözükmektedir.
AVRUPA NOTLARI
Euro Bölgesinde son yapılan araştırmaya göre, Ekonomik Güven geçtiğimiz Aralık ayında 6 yılın zirvesine çıkarken, Bölge ekonomisinde sanayi sektöründeki iyileşmenin bu duruma destek olduğu belirtilmektedir. Fakat Avrupa İstatistik Ofisinin verilerine göreyse Euro Bölgesinde Perakende Satışlar, 2016 yılının kasım ayında bir önceki aya kıyasla %0,4 gerilemiştir. Yıllık bazda ise Perakende Satışların %2,3 arttığı kaydedilmiştir.
Avrupa’nın en büyük ekonomisi olan Almanya’nın otomotiv devlerinden Volkswagen’in CEO’su Herbert Dies, emisyon değerlerinde hile yapılması konusunda ABD’de açılan cezai dava sürecinin en kısa zamanda çözülmesini beklediklerini açıkladı. Bu ceza davasının ABD'nin şirketin dizel araçlarda emisyon değerlerini düşürmek için kullandığı yasadışı yazılama karşı eylemlerinin son aşaması olmasını beklediklerini belirtti. Ayrıca Volkswagen Çin’deki 50 bine yakın aracını geri çağırdığını bildirdi.
İngiltere Başbakanı Theresa May, ülkesinin Avrupa Birliğinden ayrılacağını ve AB üyeliğinin belli parçalarını muhafaza etmeyi düşünmediğini belirtti. Sözlerine İngiltere’nin Avrupa’dan değil Avrupa Birliğinden ayrılacağını söyleyerek devam eden May, kendi sınırlarını ve yasalarını kontrol edebileceklerini söyledi. ‘Artık AB’yi terk ediyoruz, dışına çıkıyoruz, AB’nin üyesi olmayacağız’ ifadelerini kullandı. AB ile serbest ticaret karşılığında serbest dolaşımın verilmesi yaklaşımını yanlış bulduğunu söyleyen May, İngiltere’nin AB ile ilişkilerini yeniden düzenleyeceğini belirtti. Brexit müzakerelerinde İngiltere için en iyi koşulları elde etmeye kararlı olduğunu vurgulayan May, bunun AB’nin de yararına olacağını savundu.
ASYA ZAMANI
Çin Maliye Bakan Yardımcısı Zhu Guangyao, Çinli yetkililerin yılın son çeyreğinde GSYH’nin %6,7 veya daha fazla büyüdüğünden emin olduklarını söyledi. Çin Hükümeti ise 2016 yılı için büyüme hedeflerinin %6,5 ile %7 arasında belirlemişti. 3. Çeyrekte ise Çin büyüme oranı ise %6,7 idi.
Çin Hükümeti sanayi yerleşim yerlerinin doğudan batıya doğru kayması yönünde teşviklerde bulunmaya başlayacaklarını açıkladı. Çin'in son otuz yıldaki hızlı ekonomik gelişimi sanayinin ağırlıklı olarak doğu kıyısına yoğunlaşmasına neden oldu. Hükümet bu dengesizliği sadece Sincan ve Yunnan gibi siyasi açıdan önemli ve enerji açısından zengin batı bölgelerdeki büyümeyi teşvik etmek için değil, aynı zamanda Yangtze ve Pearl nehri deltalarını da dâhil olmak üzere doğu bölgelerindeki çevresel baskıları en aza indirgemek amacıyla düzeltmek istiyor.
Çin Dışişleri Bakanlığı tarafından yapılan açıklamada, Çin ve ABD arasında gelişmekte olan ilişkilerin, iki ülke halkı için ortak beklentiler dahilinde olduğunu ve günümüzün en önemli ikili ilişkilerinden olan Çin-ABD ilişkisinin pekiştirilmesi gerektiği vurgulandı. Çin Dışişleri Bakanlığı Sözcüsü Geng Shuang, ilişkilerin sadece iki halkın refahını değil, aynı zamanda Asya Pasifik'in ve dünyanın barış, istikrar ve refahını da ilgilendirdiğini dile getirdi.
Günün Önemli Ekonomik Verileri
TEKNİK ANALİZ
Avrupa tarafında haber akışında yoğunluk olmamakla birlikte, EURUSD paritesinin de haftaya sakin başladığını söyleyebiliriz. Geçtiğimiz haftanın son gününün -%0,70 değer kaybı ile sonlandıran paritenin 1,05 önemli destek seviyesinin üzerinde kaldığını görmekteyiz. Son 1 ay içerisinde son 14 yılın en düşük seviyelerini birçok kez test eden paritenin Bollinger bandının üst bölgesinde olduğunu söyleyebiliriz. MACD indikatörünün Kasım ayından beri negatif bölgedeki en pozitif görünüm içerisinde olduğunu ve RSI indikatörünün de 50 seviyesine yakın görünümü paritede yukarı yönlü hareketleri destekler niteliktedir. Diğer taraftan ise genel görünümün negatif olduğunu ve Kasım ayı sonrası azalan tepeler halinde düşüşünü sürdürdüğünden bahsedebiliriz. Günün devamında gerçekleşebilecek fiyatlanmalarda 1,0530 kontrol seviyesi üzerinde 1,0570-1,06 ve 1,0650 seviyeleri direnç noktaları olarak takip edilebilirken, 1,05-1,0470 ve 1,0450 seviyeleri ise destek noktaları olarak belirlenebilir.
İngiltere tarafında Başbakan Theresa May’in Brexit müzakerelerine ilişkin görüşleri netleşmeye ve keskinleşmeye başlarken GBPUSD paritesinde ki düşüşlerde dikkat çekmeye başlamıştır. Geçtiğimiz haftanın son gününü -%1,05’lik son 2 haftanın en yüksek değer kaybı ile sonlandıran paritenin Bollinger bandının alt bölgesinde işlem gördüğünü ve İchimoku Bulutunun alt sınırında olduğunu söyleyebiliriz. Tarihi dip seviyesi sonrası 1,21-1,27 fiyat aralığında işlem gören paritenin dip seviyelere yakın oluşu ve yukarı yönlü atakların destek bulamaması önümüzde ki sürecin negatif görünümünü destekler nitelikte olacağının ipuçlarını veriyor olabilir. Gün içi fiyatlanmalarda ise 1,22-1,2170 ve 1,2130 seviyeleri destek noktaları olarak belirlenebilirken, 1,2250-1,2280 ve 1,2320 seviyeleri ise direnç noktaları olarak takip edilebilir.
Japonya tarafında önemli bir haber akışının olmadığı bir hafta sonu sonrası, Cuma günü ABD verileri sonrası değer kazanan parite geçtiğimiz haftanın son gününü %1,35’lik değer kazancı ile kapamıştır. Bu haftaya da pozitif görünümünü sürdürerek başlayan USDJPY paritesi ABD Dolar Endeksindeki yükseliş ile paralel yukarı yönlü hareketini sürdürdüğünü söyleyebiliriz. Tekrardan Bollinger bandının üst bölgesinde geçtiğini gördüğümüz paritede son haftalarda yaşanan momentum kaybının tekrardan yükseldiğini ve RSI indikatörünün de düşük seviyelerden yukarı yönlü hareketine başladığını görmekteyiz. Günün devamında oluşabilecek fiyat hareketliliğine bağlı olarak 117,80-118,40 ve 118,70 seviyeleri hedef olabilecekken, 117,20-116,70 ve 116,30 seviyeleri destek olarak takip edilebilir.
Aralık ayında takip ettiğimiz 3,5400-3,500 direnç bölgesini aştıktan sonra Ocak ayında yukarı yönlü bir ivme yakaladığını gördüğümüz USDTRY paritesi, Cuma günü açıklana ABD verileri sonrasında %1,4 oranında artış kaydetmiştir. Böylelikle Ocak ayı içerisinde %3’e yakın bir yükseliş yaşayan paritede pozitif görünüm devam etmektedir. Haftaya 3,6480 gibi rekor bir seviyede başlayan ve alım yönlü işlemlerin ağırlıkta olduğu paritede, fiyatlardaki ortalama dalgalanma göz önünde bulundurulduğunda 3,6550-3,6670 ve 3,6800 yeni rekor seviyeleri sırasıyla görülebilir. Paritede aşağı yönlü olası gevşemelerde ise 3,6000 seviyesi önemli bir destek olarak karşımıza çıkmaktadır.
Bir süredir artan fiziki talebin etkisi ile ve ABD’de Trump’ın Başkanlık görevini devir almadan önce daha fazla risk almak istemeyen yatırımcıların varlıklarının bir kısmını Altına kaydırmaları sonucu, Altın fiyatlarının son iki haftadır pozitif bir seyir izlediği görülmektedir. Fakat Cuma günü açıklanan istihdam verilerinde, iş gücüne katılımın artması ve ortalama saatlik kazançların 2009’dan beri en yüksek artışı kaydetmesi, küresel piyasalarda Doların değer kazanmasına neden olurken, Altın fiyatları gerilemiştir. Yine de Ekim ayından sonra orta-kısa vadede en uzun süreli pozitif görünümünü koruyan emtiada, teknik olarak günlük grafikte piyasa eğilimini yansıtan Bollinger Bandı yataya dönmüş, fiyatlar ise Bandın üst sınırından geri dönmüştür. Bu noktada 1175$ seviyesi kontrol noktası olarak takip edilmeye devam edilebileceği gibi, Cuma günü gözlemlediğimiz geri çekilmenin devam etmesi durumunda 1160$ fiyat seviyesine doğru bir geri çekilme söz konusu olabilir. İki haftadır devam eden pozitif eğilim içerisinde alımların tekrar devreye girmesi durumunda, kontrol seviyesi üzerinde 1190$’lar hedef konumuna gelebilir.
ABD’de geçtiğimiz hafta açıklanan petrol stokları rakamlarında gerileme gözlemlenirken, Cuma günü açıklanan Petrol kuyu sayılarının artışına devam ettiği görülmüştür. Fakat her ne kadar kuyu sayısı artsa da üretim hacminin neredeyse aynı seviyelerde kalması dikkat çekmektedir. Bu durum Ham Petrol fiyatlarında dalgalanmaya neden olurken, emtia Cuma gününü açıldığı seviyede kapatmıştır. Böylelikle son üç işlem gününde kayıplardan kaçınan emtia, 2015 Temmuz ayından beri görülen en yüksek seviyelerde işlem görmeye devam etmektedir. Kontrol seviyesi olarak belirlediğimiz 53,75$ civarında hareket etmeye devam eden Ham petrol fiyatlarında yukarı yönlü hareketlerde 55,00$ seviyesi bir kez daha hedef konumuna gelebileceği gibi, piyasalarda rüzgarın terse dönmesi ile satışların yoğunluk kazanması durumunda 52,30$ desteği test edilebilir.
Avrupa'da cuma günü hisse senedi piyasalarında pek değişiklik olmazken genel olarak haftanın son günü sakin geçmiştir. Diğer taraftan ABD'de de 20,000 altında hareket etmeye devam eden Dow Jones endeksi haftayı yükselişle kapatmış ve gözünü yeni bir rekora dikmiştir. Haftanın ilk gününde ise Asya piyasaları çoğunlukla sakin ve yatay bir görünüm sunmaktadır. Almanya'da DAX 30 endeksine baktığımızda, endeksin arka arkaya beş haftadır yükseliyor olması dikkat çekmektedir. Bu pozitif performans ile birlikte bu süreçte %11'e yakın bir yükseliş kaydeden endeks 2015 Ağustos ayından beri gördüğü en yüksek seviyelerde bulunmaktadır. Cuma günü 11603 seviyesinden kapanış gerçekleşirken, 11800 seviyeleri yukarı yönlü hareketin karşısında önemli bir direnç olarak karşımıza çıkmaktadır. Mevcut zirve seviyelerden aşağı yönlü bir düzeltmenin söz konusu olması durumunda ise 11400 seviyesi pozitif görünüm için önemli bir destek olarak takip edilebilir.