Kontrol Yanılgısı…
McKenna yaptığı çalışmada, insanların trafik kazalarına karışma olasılıklarını incelemiştir. Katılımcılardan sürücü ve yolcu olduğu durumlarda kazaya karışma olasılıklarına bir değer atamaları istenmiştir. Katılımcıların büyük çoğunluğu araç sürücüsü oldukları durumda trafik kazasına karışma olasılıklarını düşük olasılık atamışlardır. Yolcu oldukları durumda ise kazaya karışma olasılıklarına yüksek olasılık atamışlardır. Bu durum katılımcıların araç sürücüsü olduğu zaman kaza ihtimalini kontrol edebilecekleri yanılgısına düşmelerine neden olmaktadır. McKenna, kontrol yanılgısını “bu olayla karşılaşmam” şeklinde ifade etmektedir.
Horswill ve McKenna yaptıkları çalışmada, katılımcıların araç sürücüsü olduğu durumda yüksek hızla seyir etmeyi kabul ettikleri, yolcu oldukları durumda ise yüksek hızla seyir etmemeyi kabul ettikleri bulgusuna ulaşmıştırlar. Çalışmanın diğer bir sonucunda, insanların kontrol edici pozisyonda oldukları durumda daha fazla risk almaya istekli olduğu sonucuna varılmıştır.
Weinstein 1987 yılında yaptığı çalışmada, iyimserlik yanlılık ve hatasının herhangi bir cinsiyet, yaş grubu, eğitim seviyesi ve meslek grubuyla sınırlı olmadığı sonucuna ulaşmıştır.
Svenson çalışmasında, sürücülerin kendilerini diğer sürücülere kıyasla daha fazla yetenekli oldukları ve daha az riskli buldukları sonucuna ulaşmıştır.
McKenna çalışmasında, insanların algılanmış kontrolu dikkate aldıkları durumda iyimserlik yanlılığının ortadan kalktığı sonucuna ulaşmıştır.
Montier çalışmasında, 300 profesyonel fon yöneticisine mesleklerinde ortalamanın üzerinde olup olmadığı sorusu yöneltilmiştir. Katılımcıların %74’ı kendilerini mesleklerinde ortalamanın üzerinde tanımlamışlardır. Katılımcıların ilgili soruya herkesin mesleklerinde ortalamanın üstünde oldukları yönünde cevap vereceklerini bildiklerini fakat kendilerinin gerçekten öyle oldukları yönünde cevaplamışlardır.
Günlerde ABD tarım dışı istihdam verisi günü…
Tarım dışı istihdam verisi beklentisi +195K, verinin beklentinin üzerinde gerçekleşmesi (+220-230K) Fed faiz fiyatlamasını değiştirebilir.
Doların diğer para birimlerine karşı güçlenmesi beklenebilir ve 16 Mart Fed toplantısı için faiz artış aksiyonu fiyatlaması yükselebilir.
Verinin beklentinin altında gerçekleşmesi durumunda (160-170K) dolar para birimi diğer para birimlerine karşı değer kaybedebilir.
Temel olarak değerlemeleri değiştirecek majör katalistler henüz yok
BIST 100 endeksi için eder mi? gider mi? sorularının cevabı için…
Fiyat 610 günlük ortalama @ 77135
Değer 10.50x fiyat/kazanç çarpanı @ 77418
Değerleme anlamında pozitif fiyatlama 11.00x fiyat/kazanç çarpanı 81104 hedeflenebilir.
Endeks 11.00x f/k çarpanında genel olarak aşağı yönlü düzeltme yapmaktadır.
Değerleme anlamında 11.00x f/k çarpanı için pozitif katalist bulunmamaktadır.
Fiyatlama olarak tarım dışı istihdam verisi BIST endeksleri üzerinde +/- etkili olacaktır.
Veri kaynaklı anlık fiyatlama konusunda dikkatli olmakta fayda olabilir.
Küresel anlamda belirleyici USDJPy paritesi olması kuvvetle muhtemel
USDJPY aşağı yönlü hareket negatif, yukarı yönlü hareket pozitif olarak yorumlanabilir.
Alpha Notu: Samuraylar Piyasayı Döndürecek (mi)?
Aşağı yönlü zarar kes seviyeleri için sürekli tekrar ettiğim 200 haftalık ve 987 günlük ortalamalar önemli olabilir.
200 haftalık ortalama @ 75753
987 günlük ortalama @ 75332
Günün Verisi
ABD
Saat: 15:30 Tarım Dışı İstihdam Verisi Beklenti: +195K
Günün Grafiği
EURUSD Mart ayı performansları
BIST 100 Endeksi
200 hafta ve 10.50x F/K
10.50x F/K @ 77105
BIST 100 endeksi 200 haftalık ortalama @ 75753
BIST 100 endeksi 987 günlük ortalama @ 75332
BIST 30 Endeksi
BIST 30 endeksi orta dönemde 9x F/K göreceli UCUZ, 10x F/K göreceli PAHALI olarak yorumlanabilir.
BIST 30 endeksi 233 günlük ortalama @ 95385 majör direnç seviyesi olarak takip edilebilir.
9.5x F/K çarpanı @ 98518 orta dönem algı değişimi için takip edilmeli!
9x F/K @ 93333 seviyesi orta dönemli trend değişimi için takip edilebilir.
VİOP 30 Endeks
15 dakikalık dönem 200 birimlik ortalama @ 93.227
Ortalamanın üzerinde uzun pozisyon stop @ 93.227
Ortalamanın altında kısa stop @ 93.227
Ortalamanın üzerinde fiyat hareketinde işleme girmemek denebilir.
Kısa pozisyonda bu seviye stop olarak belirlenmeli!
Bankacılık Sektörü Hisse Senetleri Fiyat/Kazanç Çarpanları (F/K) ve Piyasa Değeri/Defter Değeri (PD/DD)
F/K çarpanı sektör ortalaması 7.06
PD/DD çarpanı sektör ortalaması 0.74x
VAKBN ve HALKB gerek F/K çarpanı gerekse de PD/DD çarpanına göre CAZİP olabilir.
Teknik Göstergelere Göre Hisse Senetleri Takip Listesi
Teknik Göstergelere Göre FX Listesi
SANKO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Dr. Tuğberk Çitilci
Müdür
Araştırma