- KREDİ
- DÖVİZ
- BORSA
- ALTIN
- KRİPTO
- HİSSE
- ENDEKS
- CANLI BORSA
Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın TCMB Lideri Kavcıoğlu’dan soğuduğu istikametinde Reuters haberi akabinde her gece fotoğrafı gazeteyi bakar olmuştuk. Dün Erdoğan-Kavcıoğlu ortasında akşamüzeri düzenlenen yüz yüze görüşme akabinde, geceyarısı, TCMB’de misyon değişimi yaşandı.
Resmi gazete nazaran, TCMB Lider Yardımcısı Semih Tümen ve Uğur Namık Küçük; Para Siyaseti Heyeti (PPK) üyesi Abdullah Yavaş misyonlarından alındı. Lider Yardımcısı konumuna Taha Çakmak (BDDK’da vazife yapıyordu), PPK üyeliğine ise İstanbul Ticaret Üniversitesi öğretim görevlisi Prof. Dr. Yusuf Tuna atandı.
Toplumsal medyada, PPK üyesi Abdullah Yavaş’ın, geçen ay gerçekleştirmiş olan faiz indirimi kararında, iştirakçiler ortasında isminin geçmemesi, dedikodu sistemini çalıştırarak faiz indirimi yönünde oy kullanmak istemediği söylentilerine neden olmuştu. Benzeri bir şekilde, Lider Yardımcısı Tümen’in de ismi, “soğuma” haberleri akabinde Kavcıoğlu’nun yerine geçiyordu.
Takdir edersiniz ki, tüm merkez bankalarından isimlerden fazla kurumsal kimlik ve bağımsızlık çok kıymetlidir. TCMB’nin son senelerde bu tarafta güzel bir imtihan verememesi ve süregelen kredibilite kaybı yahut aşınma ile gece geç saatlerde USDTRY kuru 9,20 düzeyini yükselerek bilinmeyen sularda yeni ufuklara yelken açtı!
TCMB’de dün gece gerçekleştirmiş olan kan değişimi akabinde, önümüzdeki hafta Perşembe günü düzenlenecek olağan PPK toplantısında faiz indirimi için de kapının güzel bir şekilde açıldığını hissediyoruz. Bu beklentimiz, uzun bir müddettir bültenlerimizde paylaşıyorduk.
Lider Kavcıoğu’nun 1 Eylül tarihinde, çekirdek enflasyondaki gerilemeyi ön plana çıkararak verdiği faiz indirim sinyalini baz alırsak (USDTRY kuru 8,2620 idi) geçen 30 iş gününde, TL’deki paha kaybı %11,5 düzeyine ulaştı! Misal vakit aralığında, yabancı indinde Türkiye’nin risklerini yansıtan 5 senelik CDS primleri 350 seviyesinden 450 baz puan dayanarak son 6 ayın doruğuna yükseldi!
Dün, küresel piyasalar, FED’in bir sonraki atılımına ışık tutacak kıymete sahip olan Amerika TÜFE enflasyonun izledi. Anketlerde %5,3 artış kaydetmesi beklenen TÜFE, %5,4 olarak gerçekleşirken, çekirdek TÜFE ise senelik bazda beklentiler paralelinde %4 artış kaydetti. Enflasyonun beklentilerin hafif üstünde sonuçlanması, esasında çok daha yüksek bir gerçekleşmeden tasa eden piyasaların günü yükselişle tamamlamasına neden oldu.
Hepimizin bildiği üzere, karanlık günlerde sığınılan inançlı liman, güneşli günlerde çabucak terk edilebiliyor. Neden mi kelam ediyorum? Elbette dolar endeksinden. Dün enflasyon verisine piyasa reaksiyonunun olumsuz olmaması, Amerika Dolarının küresel manada bedel kaybetmesine neden olurken, başta kıymetli madenler, devamında ise pay senedi endeksleri günü yükselişle tamamladı.
DXY’nin 94 seviyelerinin tabanlarına geri çekilmesi ile, kıymetli metallerde %2’ye varan bir yükseliş görüldü. Gün içerisinde altın 1,795 düzeyine yükselirken, bir önceki gün 1/2 oranında alım yapmış olduğumuz gümüş 23,25 dolar düzeyine kadar yürüdü! Teknik manada, 23,30 düzeyinin üstünde haftalık kapanış durumunda, durum artırmaya devam edeceğiz. Hazır altından kelam etmişken, USDTRY ve altının bir arada yükselmesine paralel Türk yatırımcısının göz bebeği olan gram altının da 530 TL seviyesine yükseldiğini not edelim.
Akşam saatlerinde açıklanan FED toplantı tutanakları ise optimist havayı bir nebze de olsun kırdı. Tutanaklara nazaran, FED’in tahvil alım yolu ile piyasalara verdiği likiditeyi kısmaya (tapering) Kasım ortası veya Aralık başında başlaması beklenirken, program 2022 ortasında tamamlanacak. FED üyeler ortasında son devirlerde enflasyonun süreksiz olmayabileceği tarafında çatlak sesler çıksa da, tutanaklarda enflasyonun daha uzun süreceğini lakin süreksiz olduğunu yinelenmiş.
Amerika borsalarının geceyi ölçülü yükselişle tamamlaması akabinde bu sabah Asya piyasalarında da hava hoş. Hem dolar endeksinin, hem de 10 senelik Amerikan tahvillerinin son günlerin ateşli bölgesinden bir nebze de olsun uzaklaşmasıyla, gösterge endeks pozisyonunda Tokyo borsası %1 yükselişle bu sabah başı çekiyor. Amerika borsalarının vadeli süreçlerinde de yükseliş isteğinin ağır bastığını görüyoruz.
Doğal gaz fiyatlarının arz kaygısı ile çok sert yükselmesi sonrasında (substitution effect – ikame etkisi) petrole olan talebin korunmaya sürmesini beklediğimizi paylaşmıştık. Brent cinsi kuzey denizi petrolü, bu sabah, yine 84 dolar düzeyine yaklaştı. Kış öncesi, güç fiyatlarında yaşanan önlenemez yükselişe karşı OPEC üstünde üretim artışına gidilmesi istikametinde tam saha baskının devam edeceğini düşünürken, fiyatın daha da yükselmeye sürmesi durumunda, ülkelerin de stratejik rezervlerini kullanmaya başlayacaklarını düşünüyoruz. Daha o noktadan uzak olduğumuzu düşünerek petrol uzun durumlarımızı koruyoruz.
Bugünün data takvimi Amerika’de ÜFE enflasyonu, her hafta Perşembe günü olduğu üzere Amerika işsizlik maaşı başvurularını takip edeceğiz. Amerika’de şirket bilançoları açıklanmaya devam ederken, içerde TCMB ve BDDK’nın haftalık bülteni takip edilecek.
Türk mali piyasaları, son gelişmelere ve haftaya beklenen faiz indirimine paralel, halatı kopmuş gemi misali, bilinmeyen sularda seyahatine sürmesine yüksek ihtimal veriyoruz. Bu da en kolay anlatımla, TL ve TL cinsi varlıklarda kıymet kaybı baskısının devamı anlamına geliyor.