Global piyasalarda risk algilamalari dun bozulurken, bunda Avrupa bolgesine iliskin kaygilarin neden oldugu goruluyor. Avrupa bolgesinde Fransa, Italya, Ispanya’nin Agustos ayi icinde yururluge soktugu aciga satis yasaginin Eylul sonuna kadar uzatildigi aciklamasi sonrasinda yatirimcilar riskli pozisyonlarini kapatma egilimine giderken, buna bagli olarak basta Avrupa borsalari olmak uzere global borsalarda sert satislar yasandi.
Haftanin son islem gunune girilirken, piyasa oyunculari Fed Baskani Ben Bernanke’nin Jackson Hole’da bugun yapacagi konusmaya odaklanmis durumda. TSI 17:00’de baslayacak konusmada Ben Bernanke’nin yapacagi aciklamalar piyasalarin onumuzdeki donem performansini tayin edebilir. Bernanke’nin ekonomideki zayif gorunumu desteklemek adina yeni bir “tesvik mekanizmasinin” (para pompalamasi III ve/veya tahvil alim programinda uzun vadeli faiz hadlerinin hedeflenmesi gibi ) baslayabilecegine referans veren aciklamalar yapmasi durumunda risk algilamalarinin ve buna bagli olarak piyasalarin olumluya donmesi olasi gorunurken, bunun disinda gelecek aciklamalar piyasalardaki zayif gorunumun devam etmesi anlamina gelecek. Buna ek olarak, bu aksamki konusmada takip edilecek diger bir olgu da Fed Baskani Bernanke’nin ekonomik aktiviteye iliskin verecegi sinyaller olacak. Bernanke’nin resesyon riskine vurgu yapmasi durumunda piyasalardaki risk algilamalarinin ciddi sekilde bozulabilecegini hatirlatalim.
Turkiye tarafinda bugun icin Temmuz ayi dis ticaret rakamlari takip edilirken, dis ticaret aciginin seviyesi piyasalarin yonu konusunda belirleyici olabilir. 10:00 aciklanacak olan dis ticaret acigi icin piyasa beklentileri USD 9.4bn’lik bir aciga isaret ederken, biz verinin piyasa beklentilerinin hafif altinda USD 9.2bn seviyelerinde gerceklesmesini bekliyoruz. Dis ticaret aciginin beklentilerimiz dogrultusunda gerceklesmesi durumunda 12 aylik kumulatif dis ticaret acigi Haziran ayindaki USD 97.0bn’dan Temmuz’da USD 99.7bn seviyelerine yukselmis olacak. Piyasa beklentilerinin altinda gerceklesmeler, Merkez Bankasi’nin mevcut politika durusunu desteklemekle birlikte, ozellikle TRY uzerinde olumlu etki yaratabilir. Buna bagli olarak, global piyasalarin da desteklemesi durumunda, USDTRY’nin gun icinde 1.733 seviyelerine kadar gerilemesi olasi gorunuyor.
Gunun veri aciklamalari:
10:00 – Turkiye dis ticaret acigi, Temmuz (Bekl.: USD 9.4bn)
11:30 – Ingiltere revize buyume, 2C (Bekl.: %0.2)
15:30 – ABD revize buyume, 2C (Bekl.: %1.1)
16:55 – ABD Michigan tuketici guven endeksi, Agustos (56.0)
Global piyasalar:
Avrupa borsalari, Fransa, Italya ve Ispanya’da Agustos ayi icerisinde yururluge konulan aciga satis yasaginin Eylul sonuna kadar uzatildigi haberleri sonrasinda, yatirimcilarin riskli pozisyonlarini kapatmasina bagli olarak gerilerken, ABD borsalari Fed Baskani Ben Bernanke’nin bugunku konusmasinin beklendigi gunde, beklentilerden kotu gelen haftalik issizlik basvurularina ve Apple CEO’su Steve Jobs’un istifa etmesi sonrasinda teknoloji hisselerinde yasanan satislara bagli olarak ortalamada %1.6 deger kaybetti. Asya borsalari haftanin son islem gununde negatif egilimli karisik hareket ederken, ABD future’lari dunku satislar sonrasinda ortalamada %0.5 primli islem goruyor.
ABD 10 yillik tahvilin getirisi %2.31 seviyelerine kadar yukseldikten sonra, Avrupa kaynakli risk algilamalarindaki bozulmayla gunu %2.23 seviyelerinden tamamladi. EURUSD paritesi 1.432 – 1.448 araliginda hareket ettigi gunu 1.438 seviyelerinden tamamlarken, bu sabah itibariyle ilk islemler 1.442 seviyelerinden gerceklesiyor. ABD buyume verilerinin takip edilecegi gunde, EURUSD paritesinin yonunu Fed Baskani Bernanke’nin bu aksam 17:00’deki Jackson Hole konusmasi tayin edecek. Bernanke’nin yeni bir parasal gevsemenin baslayabilecegini ima eden aciklamalarinin EUR lehine (artmasi beklenen USD likiditesine bagli olarak) hareketleri one cikaracagini dusunmekle birlikte, EURUSD paritesinin gun icinde 1.427 – 1.453 bandinda hareket etmesini bekliyoruz.
Altin fiyatlarinda bu hafta basinda baslayan duzeltme hareketine bagli olarak altinin ons fiyati dun USD 1700 seviyelerine kadar gerilerken, global piyasalardaki risk algilamalarinin Avrupa kaynakli bozulmasi sonrasinda “guvenli liman” gudusuyle gelen taleple gunu USD 1770 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah itibariyle USD 1770 seviyelerinde hareket eden altinda, yonu tayin edecek en onemli gelisme Fed Baskani Bernanke’nin bugun Jackson Hole’da yapacagi konusma olacak. Bernanke’nin yeni bir parasal genislemenin baslayabilecegini ima eden aciklamalar yapmasi durumunda artacak olan risk istahiyla altindaki kar satislarinin devam etme ihtimali bulundugunu dusunuyoruz.Buna bagli olarak altinin gun icinde USD 1680 – USD 1810 araliginda hareket etmesini bekliyoruz.
Yurtici piyasalar:
Hisse senedi: gune yukselis egilimiyle baslayan IMKB’de global piyasalardaki algilamalarinin bozulmasi sonrasinda satis gelirken, IMKB-100 gunu %0.2 gerileyerek tamamladi. Global piyasalardaki karisik seyre bagli olarak temkinli bir acilis bekledigimiz IMKB tarafinda, 10:00’da aciklanacak olan dis ticaret rakamlari ilk seans konusunda belirleyici olacak. Fed Baskani Bernanke’nin konusmasinin kapanis konusunda one cikacagi gunde IMKB-100’un 52,000 – 54,400 araliginda islem gormesini bekliyoruz.
Bono: bono piyasasinda kar satislari dun de devam ederken, gosterge bononun bilesik faizi gunu %7.94 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah tezgahustu piyasalarda yatay acilan gosterge bononun gun icind %7.75 – %8.05 araliginda islem gormesini bekliyoruz.
Doviz: Turkiye’ye iliskin risk algilamalarinin gorece olumluya donmesi TRY’nin deger kazanmasina neden olurken, USDTRY 1.750 – 1.785 araliginda hareket ettigi gunu 1.756 seviyelerinden tamamladi. Haftanin son islem gunune 1.752 seviyelerinden baslayan USDTRY’de yonu belirleyecek en onemli gelisme TUIK’in 10:00’da aciklayacagi dis ticaret rakamlari olacak. Beklentilerden iyi gelecek rakamlarinin USDTRY’de 1.733 seviyelerine kadar geri cekilmeye neden olabilecegini dusunmekle birlikte, USDTRY’nin gun icinde 1.733 – 1.780 araliginda islem gormesini bekliyoruz.
*, bir kez daha cal, Ben amca..
Ali Cakiroglu
HSBC Private Bank
Aynı Kategorideki Diğer Yazılar