BTC piyasasına kurumsal katılımı incelemek için geçen yıla ait zincir içi verilere bir bakış
OKEx Insights tarafından yazıldı | Catallact tarafından desteklenmektedir
Mayıs 2020’de, ünlü makro yatırımcı Paul Tudor Jones, BTC’yi merkez bankası kaynaklı fiat enflasyonuna karşı bir koruma olarak satın aldığını açıkladı. Ayrıca en önde gelen kripto para biriminin ona 1970’lerde altını hatırlattığını söyledi..
Jones’un yorumları, endüstri analistlerinin kurumsal yatırımcıların BTC piyasasına akın etmeye başlayacağına dair bir spekülasyon dalgasına yol açtı. OKEx Insights, kurumların Jones’un liderliğini gerçekten takip ettiğini keşfetmek için Catallact’ın zincir üzerindeki verilerini kullandığımız Eylül 2020’de durumun böyle olduğunu gördü. O zamandan beri endüstri, ticari istihbarat firması MicroStrategy’nin Massachusetts Mutual Life Insurance Company’den kurumsal satın almaların yanı sıra büyük miktarlarda BTC satın aldığını öğrendi..
2021’i kurumsal ilgide belirgin bir artışla başlatan OKEx Insights, kurumların BTC’yi satın aldığı anlatıyı daha derinlemesine incelemek için bir kez daha Catallact’tan alınan zincir içi verileri kullandı. Daha spesifik olarak, ancak, 2020’deki en son boğa koşusuna kimin sattığını öğrenmek istedik..
İşte öğrendiklerimiz.
Contents
- 1 Zincir üzerindeki verileri nasıl yorumladığımıza dair bir not
- 2 Kurumsal boyutta işlemler arttıkça BTC parabolik hale geldi
- 3 Zincir üzerindeki BTC hacimleri 2020’nin ikinci yarısında arttı
- 4 BTC olarak satılan uzun vadeli sahipler tüm zamanların en yüksek seviyesini belirledi
- 5 Sonuç: Zincir üzerindeki veriler, BTC 2020’nin resmini çiziyor
Zincir üzerindeki verileri nasıl yorumladığımıza dair bir not
Başlamadan önce, ilk olarak zincir üzerindeki verileri nasıl yorumladığımızı açıklayalım..
Bu rapor araştırma tabanlıdır, ancak zincir üzerindeki veriler bize her şeyi anlatamaz. Bu nedenle, analistler sonuç çıkarırken her zaman dikkatli olmalıdır – ve bu sonuçların çıkarılabilmesi için belirli bir miktarda spekülasyonun var olması gerekir..
Örneğin, amacımız BTC’ye yapılan kurumsal yatırımı incelemek olsa da, satın alma ve satışları net bir şekilde ayırt etmek için büyük zincir içi BTC işlemlerini kullanamayız. Ayrıca, hangi hareketlerin kurumlardan veya hedge fonlardan geldiğini her zaman not edemeyeceğimiz gibi, büyük kripto para birimi borsalarından toplu işlemleri kaldıramayız. Buna rağmen, dikkatli gözlemler yapabilir ve varsayımsal sonuçlar sunabiliriz..
Ek olarak, incelediğimiz veriler Aralık 2020’de sona eriyor. Bu nedenle, 2021’deki herhangi bir faaliyeti hesaba katmıyor – ancak zaman ilerledikçe yeni yılı daha derine inebiliriz..
OKEx Insights’ın Catallact ile 2020’nin ilk yarısını, COVID çökmesini ve BTC’nin en son parabolik rallisine giden yolu kapsayan önceki zincir üzerinde araştırmasını okumak için bu bağlantıyı izleyin.
Kurumsal boyutta işlemler arttıkça BTC parabolik hale geldi
Öncelikle, perakende yatırımcı ve tüccar aralığının dışında kalan kesin bir şekilde sınıflandırabileceğimiz, zincirdeki 1.000 BTC’nin üzerindeki toplam işlem değerinin yüzdesine bir göz atalım. Bunu yaparken iki nokta hemen ortaya çıkıyor:
- 1.000 BTC’nin üzerindeki zincir içi işlemlerin yüzdesi, Haziran 2020’nin sonunda% 5’in biraz üzerindeyken, Eylül 2020’de% 45’in üzerine çıktı..
- 1.000 BTC’nin üzerindeki zincir içi işlemlerin yüzdesi, Haziran 2020’nin sonundan bu yana hiç geriye dönmedi – Eylül 2020’de% 45’e yükseldiğinden bu yana% 30 ile% 40 arasında genel bir aralıkta kaldı..
Bu zincir üstü verilerden çıkarabileceğimiz sonuç, kurumsal yatırımcıların, Paul Tudor Jones’un girişini açıklamasından sonra BTC alanına gerçekten yığıldığı ve 2020 sonuna yaklaşırken durmadıklarıdır..
Ek olarak, önde gelen kripto para biriminin fiyatı Q4 2020 boyunca parabolik bir şekilde yükseldiğinden, kurumların spektrumun teklif verme ucunda olduğunu ve satış yerine büyük miktarlarda BTC satın aldığını varsayabiliriz..
Büyük zincir içi BTC işlemlerinin yüzdesi 2020’nin ikinci yarısında önemli ölçüde arttı ve yıl sonuna kadar yüksek kaldı. Kaynak: Catallact
Bir BTC işlem miktarı frekansı ısı haritası, büyük kurumsal yatırımcıların en önemli dijital varlığa olan talebi artırarak BTC’nin fiyatını artırdığı sonucunu da güçlendiriyor..
Bir BTC işlem miktarı frekansı ısı haritası, 2020’nin ikinci yarısında büyük hareketlerin sayısının arttığını da gösteriyor. Kaynak: Catallact
Doğrulanmış kurumsal satın almalar, zincir üzerindeki verilerle çakışır
Zincir üzerindeki verilerden bu tür sonuçları çıkarırken dikkatli olunması gerekse de, verilere karşı çapraz kontrol yapmak için kamuya açık, doğrulanmış kurumsal satın almalara sahip olduğumuz için şanslıyız..
Başlangıç olarak, iş zekası, mobil yazılım ve bulut tabanlı hizmetler şirketi MicroStrategy’nin geçen yıl BTC’ye büyük meblağlar yatırdığını kesin olarak biliyoruz. Firma, Ağustos 2020’de 21.000 jetonu 250 milyon dolara satın aldı. Bu, yukarıda belirtilen grafiklerde büyük işlemlerin artmasıyla aynı zamana denk geliyor..
MicroStrategy’den birkaç satın alma işlemi 2020’de gerçekleşti. 5 Aralık’ta şirket, coin başına ortalama 19.427 $ fiyatla 2.574 BTC’yi 50 milyon $ ‘a satın aldı. O ayın ilerleyen günlerinde, 22 Aralık’ta, her biri yaklaşık 21.925 dolarlık bir ortalama fiyatla 650 milyon dolara 29.646 jeton daha satın aldı..
Ek olarak, Massachusetts Mutual Life Insurance Company, Aralık ayında BTC’ye 100 milyon dolar yatırım yaptı – bu, o sırada daha fazla kurumsal yatırımcının pazara girmeye devam ettiğinin bir işaretidir..
Bu haber fonuyla, yukarıda vardığımız sonuçların – yani büyük oyuncuların Mayıs 2020’den beri BTC pazarına girmekte olduğu ve zincirde görünen büyük işlemlerin satıştan ziyade satın alımlar olduğu – büyük ölçüde doğru olduğu sonucuna güvenle varabiliriz.
Zincir üzerindeki BTC hacimleri 2020’nin ikinci yarısında arttı
Çeşitli zaman dilimlerinde zincir üzerinde işlem gören günlük BTC hacmine baktığımızda, sonbaharda da büyük bir artış görüyoruz. Özellikle iki bulgu öne çıkıyor:
- Amerika Birleşik Devletleri, Avrupa ve Asya’daki zincir içi hacimlerin tümü, Eylül 2020 ve Ekim 2020’de zirvelere çıkmadan önce Ağustos 2020’nin sonunda toplandı..
- Zincir üzerindeki hacimler, ilk olarak Ağustos 2020’de yükselişe geçtikten sonra tutarlı bir şekilde yüksek kaldı.
Zincir üzerindeki BTC hacimleri yükseldiği ve sürekli olarak yüksek kaldığı için, kurumsal ilginin gerçekten de geçen yılın sonbaharında ciddi bir ivme kazandığı sonucuna varabiliriz – bu da önde gelen kripto para biriminin fiyatını yeni zirvelere taşıyor..
Zincir üzerindeki BTC hacmi, 2020’nin 3. ve 4. çeyreğinde küresel olarak arttı. Kaynak: Catallact
BTC olarak satılan uzun vadeli sahipler tüm zamanların en yüksek seviyesini belirledi
Eylül 2020’nin başından Aralık 2020’nin sonuna kadar Bitcoin blok zincirinde işlem gören coinlerin yaşını incelediğimizde, bloklara dahil edilen coinlerin ortalama yaşının Ekim 2020’de arttığını ve yıl sonu boyunca daha yüksek kaldığını görüyoruz..
En ilginç olanı, BTC’nin fiyatı Aralık ayı ortasında yükseldi, ancak Bitcoin blok zincirinde işlem gören kripto paraların ortalama yaşı nispeten sabit kaldı. Bu, üç ana sonuca varmamızı sağlar:
- Uzun vadeli BTC sahipleri – bazıları kimi arayabilir "OG balinalar" – BTC’nin tüm zamanların en yüksek seviyesine satılması.
- BTC’nin fiyatı yükseldikçe uzun vadeli sahiplerin envanterinin – en azından biraz – tükenmeye başladığı sonucuna varabiliriz..
- Kurumsal yatırımcıların sipariş defterlerinin ihale tarafında olduğuna inandığımız için, uzun vadeli BTC sahiplerinin kurumsal alımlara satıldığı sonucuna varabiliriz..
Bu çıkarımlar, OKEx Insights tarafından blok zinciri veri şirketi Kaiko ile işbirliği içinde yürütülen önceki araştırmalarla da destekleniyor. Önceki raporumuz, büyük tüccarların ve balinaların bu sonbaharda BTC’nin önceki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 20.000 $ civarında kar elde etmeye başladığını ve kurumsal alıcıların Kasım ayı sonlarında madeni paraları yuttuğunu tespit etti..
Bitcoin blok zincirinde taşınan kripto paraların ortalama yaşı, BTC’nin fiyatı arttıkça arttı. Kaynak: Catallact
Bu, kripto para birimi endüstrisindeki güncel anlatılardan birini güçlendirirken sorusuna cevap verirken "kim satıyordu" 2020’nin sonunda – yani "OG balinalar" ve kurumsal alıcılara satan BTC madencileri.
Sonuç: Zincir üzerindeki veriler, BTC 2020’nin resmini çiziyor
2020, önde gelen kripto para birimi için benzeri görülmemiş ve vahşi bir yıldı.
Mart ayında OKEx’te BTC’nin 3.792 USDT’ye kadar düştüğünü gördük – bu, Catallact ile yaptığımız önceki araştırmadan bildiğimiz gibi, COVID ile ilgili bir panik içinde perakende yatırımcıları sarstı. Bu yatırımcılar daha sonra Mayıs ayında BTC küresel borsalarda 10.000 $ ‘a karşı savaşırken bekle ve gör yaklaşımı benimsedi..
Bu arada, BTC piyasasındaki en büyük oyuncular beklemek ve görmek dışında her şeyi yapıyordu. Bunun yerine, zincir içi veriler, BTC’nin uzun vadede değerinin artacağı beklentisiyle yaz boyunca yoğun bir şekilde biriktiklerini ortaya çıkardı – ki bu da kesinlikle kazanan bir bahis oldu..
MicroStrategy ve Grayscale’den kurumsal satın almaların yanı sıra BTC’nin fiyatı Ekim ayında parabolik seyrine başladığından, zincir içi veriler kurumsal boyuttaki işlemlerde kayda değer bir artış gösteriyor – bu da daha fazla büyük oyuncunun birikmeye başladığını gösteriyor.
Önde gelen kripto para birimi fiyat keşfine girerken BTC’nin arz tarafı kurumsal talebi karşılayamadığında, satılan madeni paralar görünüşte hem uzun vadeli sahiplerden hem de Bitcoin madencilerinden geldi. Başka bir deyişle, eski okul Bitcoinciler eski çantalarının bir kısmını yeni kurumsal alıcılara doldurmak için son derece büyük yeni çantalarla sattı – iyi ya da kötü.
OKEx Insights, pazar analizleri, derinlemesine özellikler ve orijinal araştırmalar sunar & kripto uzmanlarından seçilmiş haberler.