Web üzerinden “Seks Satışları” en çok tartışılan konulardan birisi. Geçen yıl New York Times’ta yayınlanan “Çıplak Kapitalist : Porno işi gibi bir iş yok” başlıklı yazıda, seks sitelerinin baseball’dan bile daha büyük ve daha çok sattığı iddia ediliyordu. Gerçekten de web üzerindeki seks siteleri, dot-com patlaması sırasında bile yavaşlamadı, etkilenmedi.
Tabi bu efsaneyi olduğundan daha büyük gösteren işgüzarlar yok değil ama “adult entertainment” olarak adlandırılan bu sektör borsaya açılmamış, özel şirketlerin arkasına saklanıyor.
Pornodan para kazanmayı anlamlı göstermek zor. Amerikan borsalarındaki bu tür 4 hissenin iki tanesi –Playboy (NYSE:PLA) ve New Frontier Media (NASD:NOOF)– şu anda karlı değiller. Diğer ikisinin — Private Media Group (NASD:PRVT) ve Rick’s Caberet (NASD:RICK)– gelirlerinde ise geçen yıl hatırı sayılır düşüşler oldu. Eğer seks satıyorsa, Rick ve Heff kimin sattığını bilmek isteyeceklerdir.
Ama bugünden sonra, Malcolm Day’e ve Avustralya/Perth’deki Adultshop.com’a daha dikkatli bakmalarında yarar var. Şirket, bu yılın Mart-Haziran aralığında 5.6 milyon $’lık nakit akışı elde ettiğini açıkladı. Sadece bu dönem mi? Daha önceki 2 dönemin sonuçları da farksız.. Sırasıyla 5.2 ve 4.9 milyon $.
Adultshop.com hayata, yeni ekonominin pembe hayaller, halisünasyonlar gördüğü bir dönemde başladı. ilk 2 yılda online olarak seks oyuncakları satıyorken 32 milyon $ kaybetti. Bu dönemde hisse sahipleri aldırmadılar. Çünkü bu bir internet şirketiydi ve nasılsa büyüyecekti. Doğru şirket seçtiklerinden emindiler.
Problem Adultshop.com’un elindeki nakiti çok çabuk yoketmesiydi. Şirketin başkanı Malcolm Day, cesur bir atılım yaptı ve Brisbane’den Today’s Success Pty Ltd isimli bir şirketle 12 milyon $’lık birleşme gerçekleştirdi. Today’s Success şirketinin, ödemeli seks sitesi açan webmasterlara yönelik bir network’ü vardı. Daha şaşırtıcı olan, teklifin yapıldığı geçen yılın haziranında, şirketin kasasında sadece 1.33 milyon $’lık nakit vardı. Day başarılı bir pazarlık yaparak, anlaşmayı 1 milyon nakit gerisi hisse karşılığı gerçekleştirdi.
1 yıl sonra baktığımızda, Adultshop.com’un bankada 17.5 milyon $’ı var ve para akmaya devam ediyor. Today’s Success Pty Ltd şirketi kendini 1 yıl içinde ödedi.
Adultshop.com bir yandan seks sitesi açan webmaster’lardan kurulu network’e altyapı sağlarken, diğer yandan da hem web sitesinden hem de şirketin birleştirdiği mail listesi operatörlerinden kurulu bir network üzerinden seks oyuncakları ve video’ları satıyor. Malcolm Day’e göre gelecek daha da parlak. Gelecek 6 ayda şirketin 13 milyon nakit ve 106.5 milyonluk satıştan 20.1 kar yaratmasını bekliyor.
Day’in bu 6 aylık tahminini yıla tamamlarsak — gelecek yılın ilk 6 ayının da aynı olacağını varsayarak– şirketin hisse başına 7.6 cent kazandıracağını tahmin edebiliriz. Dün 33 cente satılan hisselerini gözönüne alırsak fiyatın kazanca oranı (price to earnings-P/E) 4.3 olacaktır. Avustralya’nın uluslararası bankalarından aldığımız bilgiye göre Avustralya’da ortalama P/E oranı 22.
Bu durumda P/E oranı 4.3 olan firmanın ne kadar büyüyeceğini de artık siz hesaplayın..