NSE-IFSC – SGX Connect, farklı pazarları tek bir ticaret platformu olarak birbirine bağlamak için coğrafyaları aşan, türünün tek örneği bir ticaret teknolojisidir.
Mevcut bir Hong Kong-Shanghai bağlantısı olsa da, bu ilk kez iki ülke – Hindistan ve Singapur – bir bağlantı başlatmak için bir araya gelecek.
Bu bağlantı düşünüldüğünde, SGX aracılığıyla NSE’ye kote Hindistan menkul kıymetlerinde işlem yapan SGX’in yatırımcıları ve alım satım üyeleri şimdi bu menkul kıymetlerde NSE IFSC aracılığıyla alım satım yapacaktı.
NSE, on yıldan fazla bir süredir, ürünleri için denizaşırı ticaret hacimlerini Hindistan’a geri getirmeye çalışıyordu. Bunu kolaylaştırmak için Singapur Menkul Kıymetler Borsası ile Nifty ürünleri için lisans anlaşması imzalamıştı. Bu, yabancı yatırımcıların SGX’e göç etmesine neden olarak, Nifty vadeli işlemleri ve ardından Nifty opsiyonları ve hisse senedi vadeli işlemleri ve opsiyonları için denizaşırı ticarette daha fazla artışa neden oldu.
Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu, Hindistan Merkez Bankası ve Singapur Para Otoritesi gibi düzenleyiciler, düşmana dönen düşmanları müzakere masasına geri getirmek için NSE IFSC-SGX Connect şeklinde bir kazan-kazan durumu belirlediler.
Bağlantı, likidite havuzunun Singapur Menkul Kıymetler Borsası’ndan Hindistan’ın NSE IFSC’sine geçişine yardımcı olacak.
Ancak, gerçek zamanlı ödeme ile birleştirilmiş türev alım satım işlemlerinin karmaşıklığı göz önüne alındığında, bu göründüğü kadar kolay değildir. Hindistan’ın en büyük teknoloji şirketi Tata Consultancy Services Ltd., Singapur Menkul Kıymetler Borsası’nda bu geçişi sağlamak için seçildi. Bağlantının 15 Temmuz’da Başbakan Narendra Modi tarafından başlatılmasının ardından, Hindistan’daki işlemlerin yaklaşık %40’ı TCS’nin BaNCS teknoloji platformunda gerçekleştirilecek.
SGX’in kıdemli genel müdürü ve baş teknoloji sorumlusu Tinku Gupta, “SGX, Nifty vadeli işlemleri gibi küresel olarak popüler ürünlerin NSE IFSC platformu aracılığıyla ticaretinin yolunu açan Gift City’de yeni bir ticaret altyapısının oluşturulmasına öncülük ediyor” dedi. .
Katılımcılar için sorunsuz olmalı, TCS’deki BFSI Platformları ve Ürünleri küresel başkanı R Vivekanand, “Singapur’daki piyasa katılımcıları için daha sorunsuz bir şekilde daha iyi çalışabilmeleri gerekiyor. Hemen hemen aynı ürün üzerinde ticaret yapacaklar. Bu nedenle, bir anlamda, SGX’te işlem yapmak kadar sorunsuz olmalıdır. Dolayısıyla onlar için yerleştirdiğimiz sistem bu.”
“TCS’nin piyasa katılımı tarafında devreye alınan BaNCS ticaret çözümüne sahibiz, böylece sipariş yönetimi ve risk yönetimi bizim çözümümüz aracılığıyla gerçekleşir. Ve SGX’ten yapılan işlemler gerçekleştiğinde, burada NSE IFSC sistemine çarpacak ”dedi Vivekanand.
Bununla birlikte, bağlantı için en büyük zorluklardan biri, IFSC’de gerçekleşecek olan işlemlerin takas edilmesidir.
Temizleme açısından, farklı kovalarda olması gerekmez. Vivekanand, takasın bir düzeyde çapraz teminat olması ve iki piyasada alım satım nedeniyle likidite kaybı olmaması için gerçekleşmesi gerektiğini söyledi. Böylece, likidite azlığının dezavantajları olmadan iki pazarda ve daha fazla Nifty ürününün ticaretini yapabileceklerini söyledi.
“Mayıs ayında pazarlıklı toplu alım satımları test etmeye başlayan bağlantı, likiditenin yaklaşık %20-25’inin Hindistan’a kaymasını gördü” dedi. “Hacimler ve değer, Mayıs ortasından bu yana yükselmeye başladı ve Haziran, toplam alım satım değerini 25 milyar dolar olarak açıkladı.”
Bağlantı, lansman sırasında sekiz vadeli işlem ve opsiyon ürününe sahip olacak.
Vivekanand, teknolojinin karmaşık olmasına rağmen, takasın NSE IFSC’de gerçekleşeceğini söyledi. “Singapur için diğer taraftaki (SGX) yükümlülükleri bir araya getirmeliyiz” dedi.
Netleştirme, para ve çapraz teminat SGX’te olduğu için Singapur’da gerçekleşecek, takas ise NSE IFSC’de gerçekleşecek, dedi.
İki borsa, yükümlülüğün tam ve kusursuz olduğundan emin olmak zorundadır, böylece iki borsa üzerinden ele alınır ve çatallanır. Bu süreç, gerçek zamanlı uyarılar ve marj dahil olmak üzere gerçek zamanlı risk yönetimine sahip olacaktır.
Çapraz Kenar Boşluğu
Singapur Menkul Kıymetler Borsası’ndaki yatırımcılara, varlıklar arasında çapraz teminat verilmesine izin verilir. Bu, yeni sistemin ele alacağı ilk konu olacak, çünkü bağlantı yürürlüğe girdikten sonra yatırımcıların ticaret yapmak zorunda kalacakları şekilde değişiklik olacak.
IFSC birden fazla kovanın temizlenmesini işlemediğinden, temizlemede de sistemde bazı değişikliklere ihtiyaç duyulacaktır. Bu nedenle, IFSC’deki ve Singapur’daki yükümlülüklerin sorunsuz bir şekilde birlikte satın alınması ve ödenmesi gerekiyor.
Vivekanand, “Sahip olduğumuz çoklu broker modeli, pozisyonları ayırmaya yardımcı olacak ve varlık sınıflarında çözümleri ele alma yeteneklerine sahip olacak” dedi. Bu nedenle, çözümümüzün çok fazla değiştirilmesi gerekmeyen başka ürünlere de sahip olduğunu belirterek, pazarın ürünlere aşina olması gerektiğini de sözlerine ekledi.
Geri Düşme Mekanizması:
İki ülkeli bağlantı, aynı zamanda, birden çok düzeyde güçlü bir yedeklilik ve olağanüstü durum kurtarma sitelerine sahip olacaktır. Vivekanand, yakın ve uzak konum felaket kurtarma ile katılımcı düzeyinde, SGX düzeyinde ve NSE IFSC’de fazlalık olduğunu söyledi.
Bu sistemler, sürekli olarak test edilen güçlü potansiyel olağanüstü durum kurtarma ile birlikte gelir. Hem oynaklık hem de performans test edildi, dedi.
Şu anda bağlantı, yalnızca SGX’te işlem gören Nifty ürünlerinin Hindistan’ın IFSC’sine geçiş likiditesine bakıyor. Bununla birlikte, teknoloji, IFSC merkezli Hintli yatırımcılar ve tüccarlar için SGX ürünleri üzerinde ticaret yapmak için ileriye dönük olarak mevcuttur. Şimdi değil, ileride olabilir.
Kaynak : https://www.bqprime.com/markets/nse-sgx-connect-a-showcase-of-indias-technology-and-rising-influence-of-its-stock-market