- Küresel mali piyasalarda iyimserlik dozunun yavaş da olsa yükselmeye başladığını görüyoruz. Bunun da arkasında son haftalarda bültenimizin ana temasını oluşturan iki temel olgunun egemen olduğunu söyleyebiliriz. Birincisi, önde gelen merkez bankalarının enflasyonla mücadele kapsamında soyunmuş oldukları amansız mücadelenin sonuna gelindiği yönünde büyük inanış ve beraberinde 2024 yılında faiz oranlarının artık yerini düşüşe terk edeceği beklentisi yatarken, ikinci sebep olarak da jeopolitik risk algısında yaşanan iyileşmeyi öne çıkarmak gerekiyor.
- Bu sabah Reuters haberlerinde, Hamas liderinin İsrail ile ateşkes anlaşmasına yakın olduğunu gördük. İnsani boyutunu bir kenara bırakıp, konuya piyasaların penceresinden yaklaşırsak, savaşın iki taraf arasında kalacağı ve bölgenin geneline sıçramayacağı beklentisinin iyice pekişmesi ile gündemin önem sırasının ilk basamaklarından da gerilediğini uzunca bir süredir dile getiriyoruz. Öte yandan, vadeli faiz kontratlarına göre FED'in Mayıs 2024 ayında başlayarak yıl genelinde 90-100 baz puan civarında faiz indirimine soyunacağı beklentisi de risk iştahını körüklemeye devam ediyor.
- Örneğin, güvenli liman ABD doları (piyasa kuru DXY) bu sabah bültenimizde teknik bir bakış açısıyla ön plana çıkardığımız 103,1 seviyesine kadar gerileyerek son 3 ayın en düşük seviyesini test etti. Doların bir miktar da olsa 'belinin bükülmesi' ile piyasaların amiral gemisi olan 10 yıllık ABD tahvil faizleri de %4,39 seviyesine gerileyerek benzer bir şekilde son 3 ayın dibine geriledi. Takdir edersiniz ki, piyasalar beklentiyi fiyatlıyor. Örneğinin, FED'in piyasalara yön tayin edecek politika faiz oranını 2024 yılında indireceği beklentisi, hazır piyasa faizleri göreceli yüksek seviyedeyken alımların da devam etmesine neden oluyor. Bir ürüne olan talep arttıkça fiyatı da artarken, getirisi de (10 yıllık tahvilin) düşmeye devam ediyor.
- Öte yandan, değeri dolar ile kote edilen pek çok enstrümanda da benzer bir fiyat davranışını görüyoruz. Faiz getirisi olmayan atın bir kez daha 2,000 dolar seviyesinin eteğine kadar yükselirken, direnişin parası bitcoin ise bu sabah 37,500 dolar seviyesine yükseldi. Arjantin cephesinde yerel para birimi yerine doları getireceğini hatta merkez bankasını bile kapatarak bitcoini öven çizgi dışındaki (Outlier - eğer henüz okumadıysanız Malcolm Gladwell'in kitabını şiddetle öneririm) yeni 'ekonomist' cumhurbaşkanı sonrasında kara borsada işlem gören Arjantin Pezosu dolar karşısında değer kazanırken (!), dün resmî tatil nedeniyle kapalı olan Arjantin borsasının bugün nasıl bir seyir izleyeceğini hep beraber takip edeceğiz. Pariteler cephesinde portföylerde dolar ağırlık azalt önerimize paralel bu sabah EURUSD 1,0960 ; GBPUSD ise 1,2540 ile neredeyse son 3 ayın zirvesine yükseldi!
- Türk mali piyasalarında ise dün göreceli olarak sakin bir günü geride bıraktık. Küresel risk iştahındaki artışa paralel olarak BİST100 endeksi günü %1 civarında artışla tamamlarken, ABD tahvil faizlerinde gerileme ve Türkiye'nin yabancı indinden risklerini gösteren 5 yıl vadeli CDS risk priminin 338 baz puan ile son 2,5 yılın en düşük, mayıs ayında yapılan kritik seçimlere göre yarı yarıya düşmesi sonrasında Türkiye eurobondları adeta ralli yapmaya devam ediyor: 10 yıllık USD cinsi gösterge Türkiye eurobondunun getirisi son 1 ayda %1 geriledi.
- USDTRY kuru kamu kontrolünde her gün bir adım daha yukarı sloganı ile 28,80 seviyesine dayanırken, gözler TCMB'nin perşembe günkü faiz kararına çevrildi. Piyasanın medyan beklentisi 250 baz puan artırımı yönünde olmakla birlikte, yılın son 2 toplantısı ardından mevcut %35 olan politika faizinin %40 seviyesine yükseleceğine kesin gözüyle bakılıyor. Tahvil faizlerinde ise yabancı kurum raporlarında ön plana çıkan Türkiye'nin TL cinsi tahvillerine yönelik alım önerisine paralel 2 yıllık gösterge tahvilin de bileşik faizi %42 seviyesini test etmesi ardından %40 seviyesine yakın yatay bir seyir izlemeye devam ediyor. Soğuyan ekonomi ve daralmaya başlayacak cari işlemler dengesine veya bir noktada başlayacak yabancı girişlerine rağmen USDTRY kurunda yönün yukarıya olduğunu unutmamak gerekiyor. 2024 yılı sonu bilanço çalışma kurumuzun da 40 seviyesinde olduğunu not edelim.
- Dönelim bültenimizin başlığına. Geride bıraktığımız hafta ABD'de açıklanan ve enflasyonun soğumaya başladığına işaret eden veriler ardından piyasalarda başlayan ve yılın sonlarına doğru görülen risk iştahının adına 'Noel Baba Rallisi' diyoruz. Rallinin bu yıl biraz daha erken başladığını iddia edebiliriz. Mesela dün ABD'de hisse senedi endeksleri neredeyse son 4 ayın en yüksek düzeye ulaştı. Risk iştahı denince akla gelen ve teknoloji hisselerinin işlem gördüğü Nasdaq endeksi geceyi %1'in üzerinde yükselişle tamamladı. Hazır teknolojiden söz etmişken, OpenAI tarafında pek çok haber dikkatimizi çekiyor. OpenAI'ın (ChatGPT) kurucu ortağı ve CEO'su Sam Altman, şirketin yönetim kurulu tarafından "iletişimlerinde tutarlı bir şekilde dürüst olmamakla" suçlanarak cuma günü görevinden alınması sonrasında Microsoft'a geçti! Çip üreticileri ve AI şirketlerinin itici güç olduğu yeni dünya düzeninde gelişmeleri yakından takip ediyoruz.
- Bugün gözler tartışmasız dünyada en iyi teknoloji şirketleri arasında gösterilen Nvidia’nın üçüncü çeyrek sonuçlarına çevrildi. Şirketin piyasa değeri yıllık neredeyse iki kat, sene başından bu yana ise 250% oranında artış göstererek 1,2 trilyon doların üzerine çıkmayı başardı. Aynı zamanda yılın şimdiye kadarki döneminde hem Nasdaq hem de S&P500 endeksinin en iyi performansını sergileyen şirketi oldu.
- Yeni gün başlangıcında, pasifiğin diğer ucunda da iyimser bir hava görüyoruz. Asya hisseleri, ABD hisse senetlerini takip ederek iki ayın en yüksek seviyelerine tırmandı. Yavaş da olsa piyasaların bir kısmının oldukça yorucu geçen bir yılı tamamlamaya doğru ilerlediği bu günlerde iyimser havanın devam etmesini bekliyoruz. Davranışsal finans eğiliminin de belirttiği şekilde yılın geri kalan kısmının da bu minvalde tamamlanması bizleri şaşırtmayacaktır.
Ekonomi Haberleri
21 Kasım 2023 - 09:11
Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri
21 Kasım 2023 Salı İktisat Bank Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri : Hoş geldin, Noel Baba!
Ekonomi Haberleri
21 Kasım 2023 - 09:11
İlginizi Çekebilir