Farklı bir bakış açısıyla Alpha Altın Raporu..
Sanko Menkul Değerler Araştırma Bölümü, farklı bir bakış açısı ile ALPHA ALTIN raporunu yayınlıyor.
Değerli metal için teknik analiz ve temel analiz referansları incelenerek yatırımcılarımızın A’dan Z’ye farkındalığını arttırmayı hedefliyoruz.
Yatırımcılarımız ALTIN ile ilgili soruları için Sanko Menkul Değerler Araştırma Bölümünü 0212 410 05 98 numaralı telefondan arayabilirler.
“Altın barbar bir miras”… John Maynard Keynes
Keynes’in değerli madeni barbar olarak adlandırması ALTIN için durumu net olarak belirtmektedir.
Keynes gibi guru bir ekonomistin ALTIN ile BARBAR kelimelerini yanyana getirten nedenler günümüzde de devam etmektedir.
Bernanke’nin “Altın fiyatlarından gerçekten kimse bir şey anlamıyor”… ve Keynes’in “Altın barbar bir miras”… ifadelerinin dikkate alınması gerekiyor!
ALTIN yüzyıllardan beri fiziksel ticarete konu olduğundan dolayı sadece fiyat seviyesi ile ilgili analizler ALTIN doğasını anlamaya yeterli olmayacaktır.
ALTIN ayrı bir UZMANLIK alanıdır.
Bu uzmanlık için ALPHA ALTIN raporu…
ÖZET…
POZİTİF SENARYO;
- Tarım dışı istihdam verisi beklentilerden KÖTÜ
- 144 günlük ortalama üzerinde; $1218 ve $1241 seviyeleri hedeflenebilir.
NEGATİF SENARYO;
- Tarım dışı istihdam verisi beklentilerden İYİ
- $1185 fibo düzeltme seviyesi hedeflenebilir.
18 Mart 2015 tarihinde paylaştığımız Alpha Altın raporumuz için;
Not: Tahminler ve Hareketli ortalamalar nokta atışı olmaz. Yatırımcılarımız kendi risk seviyesi algılarına bağlı olarak referans olarak belirtilen seviyelere doğru yakınsadığında işlemlerini gerçekleştirebilirler…
Dr. Tuğberk ÇİTİLCİ
Sanko Menkul Değerler
Araştırma Müdürü
ALTIN BORSA YATIRIM FONLARI (ETF)…
Borsa Yatırım Fonlarının (ETF) elinde bulundurduğu altın miktarı, fonların genel fiyat seviyesi algısı açısından önemli
Fonlardan ÇIKIŞ altın spot fiyatında AŞAĞI yönlü harekete neden olabilir
Fonlara GİRİŞ altın spot fiyatında YUKARI yönlü harekete neden olabilir
ETF girişleri devam ediyor bu durum ALTIN spot fiyat için POZİTİF.
COMEX DEPO BİLGİSİ…
COMEX depolarında önemli bankaların ve müşterilerin fiziksel olarak tuttuğu altın miktarında depo giriş ve çıkış bilgileri fiziksel talep takibi açısından önemli…
Depolardan ÇIKIŞ olması ALTIN için NEGATİF
Depolara GİRİŞ olması ALTIN için POZİTİF olarak yorumlanabilir.
Depolarda ÇIKIŞ durdu ALTIN için POZİTİF olabilir.
ALTIN SPOT FİYATINI ETKİLEYEN FAKTÖRLER…
Aşağıdaki tabloda korelasyon ve 5 yıllık ortalama verileri paylaşılmıştır.
ALTIN TEKNİK ANALİZ…
Yatırımcılarımız altın spot fiyatını analiz ederken hangi teknik analiz indikatörlerini kullanacaklar?
Basit bakış açısı referansı ile HAREKETLİ ORTALAMALAR yatırımcılarımızın kafasını karıştırmadan yardımcı olacaktır.
Peki hangi dönem kullanılacak?
Bu durumda farklı görüşler belirtilmektedir.
Piyasa katılımcıları tarafından yaygın olarak kullanılan 21 – 50 – 100 – 200 günlük ortalamalar gerek basit gerekse de ağırlıklı ortalama olarak kullanılabilir.
ALPHA ALTIN raporunda HAREKETLİ ORTALAMALAR için Fibonacci Sayı Dizisinin kullanacağız.
Fibonacci Oranları Nereden Geliyor ve Nasıl Hesaplanıyor?
Hemen hemen tüm analizlerde gördüğümüz fibonacci oranları nereden geliyor? Bu yazımızda özet olarak size bu sorunun cevabını vermeye çalışacağız.
Hemen hemen tüm analizlerde gördüğümüz fibonacci oranları nereden geliyor? Bu yazımızda özet olarak size bu sorunun cevabını vermeye çalışacağız.
Fibonacci sayı dizisi, ismini ünlü İtalyan Matematikçi olan Leonardo Fibonacci’den almıştır. Fibonacci 1170 yılında İtalya’nın Pisa şehrinde doğdu. Gençliğinde tüm Akdeniz’i gezen Fibonacci bu gezi sırasında tanıştığı Hint-Arap sayı sisteminin, Roma sayı sisteminden çok daha verimli olduğunu anladı. 32 yaşında yayınladığı kitapla Hint-Arap sayı sistemini Avrupa’ya tanıttı.
Fibonacci sayı dizisini ise, kapalı bir ortamda tavşanların üremesiyle ilgili problemin çözümünden doğmuştur. Bu dizinin 6. Yüzyıldan beri Hintli Matematikçiler tarafından bilinmesine rağmen Avrupa’ya ilk kez fibonacci tanıtmıştır.
Bu sayı dizisi kendisinden önceki gelen sayıların toplanmasıyla oluşuyor. Yani ilk iki sayısı 1 olan dizi:
1 , 1 , 2 , 3 , 5 , 8 , 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610 şeklinde devam ediyor.
Peki teknik analizlerde kullanılan %23,6-&38,2-%61,8 oranları nereden geliyor?
Bu oranlar bir fibonacci sayısının kendisinden bir sonraki, iki sonraki ve üç sonraki sayıya bölümünden geliyor(Örneğin: 89/144 = 0,618…). Aşağıdaki tabloda görüldüğü üzere sayılar büyüdükçe bu oranlara daha da yaklaşılıyor. Matematikte “Limit” kavramını bilenler durumu daha iyi anlayabileceklerdir.
Peki teknik analiz programlarında fibonacci düzeltme seviyesi ve fibonacci expansion seviyelerini, bu oranları kullanarak nasıl hesaplıyor?
Aşağıdaki Grafiklerde fibonacci düzeltme ve fibonacci expansion %61,8 seviyesinin nasıl hesaplandığını görebilirsiniz.
ALTIN analizi için referans olarak 55-89-144-233 rakamlarını kullanacağız.
Özellikle 144 GÜNLÜK BASİT HAREKETLİ ORTALAMA!
Yatırımcılarımız teknik analizi bilmeseler veya karmaşık olarak algılasalar bile altın spot fiyat grafiğinin üzerine 144 günlük basit ortalamayı eklerlerse BASİT ve KULLANIŞLI SİNYAL YARATABİLİRLER!
144 günlük basit hareketli ortalama DESTEK – DİRENÇ seviyesi olarak anlamlı sonuçlar ifade etmektedir.
Önemli TREND değişimleri açısından 144 günlü ortalama mutlaka TAKİP EDİLMELİ!
Ortalama çizgisinin ÜZERİNDE UZUN
Ortalama çizgisinin ALTINDA KISA
Pozisyonlar denenebilir.
ALTIN spot fiyat 144 günlük ortalama @ 1211seviyesinde KRİTİK DİRENÇ olarak takip edilebilir.
Kısa pozisyonda giden yatırımcılarımız spot fiyatın bu seviyeye doğru yakınsamasını ZARAR – KES seviyesi olarak uygulayabilirler.
ALTIN NİSAN AYLARI PERFORMANSI…
10 yıllık dönem incelendiğinde ALTIN spot fiyatı Nisan aylarında genel olarak POZİTİF performans göstermektedir.
2006 yılı Nisan ayında +12.13% değerkazanmıştır.
2013 yılı Nisan ayında -7,56% değer kaybetmiştir.
KRİTİK SORU?…
Altın için dip hangi seviye?
Orta Vadeli olarak ALTIN fiyatlarını NEGATİF etkileyecek faktörler;
- Toparlanan ABD ekonomisi
- Beklentilerden iyi gelecek istihdam ve enflasyon verileri
- FED faiz artışı beklentisin yükselmesi
- Dolar para birimini diğer para birimlerine karşı değer kazanması
- ABD 10 yıllık tahvil faizinde yükseliş
- Avrupa bölgesinde gerileyen tahvil faizleri
Yukarıda belirttiğimiz faktörler normal piyasa koşullarında altın spot fiyatını negatif etkilemesi beklenir. Fakat siyah kuğu faktörlerinden dolayı faktörler her koşulda negatif olarak etkilememektedir.
FİYAT NE OLACAK?
144 günlük hareketli ortalama $1211 seviyesi trend değişimi açısından KRİTİK, bu ortalamanın üzerinde 233 günlük hareketli ortalama $1241 seviyesi hedeflenebilir.
Gerek 89 günlük hareketli ortalama ($1213) gerekse de 144 günlük hareketli ortalama ($1211) KRİTİK DİRENÇ seviyeleri olarak takip edilebilir.
Kısa dönemli hareketler için 55 günlük hareketli ortalama $1218 hedeflenebilir.
55 günlük ortalama @ $1218
Aşağı yönlü hareketlerde fibo geri çekilme seviyelerinde $1185 hedeflenebilir.
ELEŞTİRİ/AÇIKLAMA…
Teknik analiz için bu kadar indikatör veya osilatör varken neden hareketli ortalamalara bakıyoruz.
Basit bakış açısı genelde daha anlamlı sonuçlar vermektedir.
Ayrıca teknik analiz için kullanılan bütün indikatör/osilatörlerin ana girdisi FİYAT bilgisidir.
Fiyatı en uygun şekilde gecikmeli de olsa yansıtan hareketli ortalamalardır
Not: Teknik analiz sübjektif olduğundan dolayı bu konu tartışmaya açıktır .
ALTIN HACİM ANALİZİ…
Bloomberg terminalinden alınan verilere göre oluşan Hacim Analizinde;
Spot altın $1206-$1201 seviyeleri işlem yığılmasının olduğu seviyelerdir.
Yukarı hareketler için $1205.50 KRİTİK bu seviye üzerinde $1218 seviyeleri hedeflenebilir.
Aşağı hareketler için $1201.5 KRİTİK bu seviye sonrasında $1185 seviyeleri hedeflenebilir.
Hacim analizinin anlatıldığı detaylı videomuz için,
ALTIN ÖNCÜ GÖSTERGE ANALİZİ..
Opsiyon piyasalarında yatırımcılar spot piyasa riskine karşı korunma amaçlı çeşitli yatırım stratejileri uygulayabilirler.
Bu stratejilerden bir tanesi de Risk Reversal Stratejisidir.
Aynı dayanak varlık üzerine yazılan CALL (ALIM) ve PUT(SATIM) opsiyonlarından birinin alınıp diğerinin satılması ile korunma stratejisi oluşturulmaktadır.
CALL satıldığında karşılığında PUT alınması veya CALL alındığında karşılığında PUT satılması olarak açıklanabilir.
Genellikle aynı delta değerine sahip CALL ve PUT opsiyonlarında uygulanmaktadır.
(*Delta, opsiyonun dayanak varlık fiyatının bir birim değişmesi sonucunda opsiyonun priminin ne kadar azalacağını ya da artacağını gösterir.Delta yüzde olarak ifade edilir ve en yüksek yüzde 100 en düşük yüzde 0 olabilir. Örneğin delta yüzde 50 ise bunun anlamı dayanak varlık fiyatının her 1 birimlik artışında veya azalışında opsiyon priminin 0,5 birim artacağı veya azalacağıdır.Opsiyon eğer alım opsiyonuysa delta artı yüzde rakamlarıyla ifade edilirken satım opsiyonlarında deltanın yüzdesi eksi yüzde rakamlarıyla ifade edilir.)
Piyasa uygulamasında yaygın olarak 25 delta kullanılmaktadır.
Risk reversal ne ifade etmektedir?
Piyasanın ilgili dayanak varlıkta ki yön algısını belirtmektedir.
Kesinlikle tek başına bir alım veya satım göstergesi değildir.
Risk Reversal verileri YUKARI devam ediyor.
Bu durum ALTIN spot için POZİTİF yön işaret edebilir.
ÖZET…
POZİTİF SENARYO;
Tarım dışı istihdam verisi beklentilerden KÖTÜ
144 günlük ortalama üzerinde; $1218 ve $1241 seviyeleri hedeflenebilir.
NEGATİF SENARYO;
Tarım dışı istihdam verisi beklentilerden İYİ
$1185 fibo düzeltme seviyesi hedeflenebilir.
18 Mart 2015 tarihinde paylaştığımız Alpha Altın raporumuz için;
Not: Tahminler ve Hareketli ortalamalar nokta atışı olmaz. Yatırımcılarımız kendi risk seviyesi algılarına bağlı olarak referans olarak belirtilen seviyelere doğru yakınsadığında işlemlerini gerçekleştirebilirler…
Dr. Tuğberk ÇİTİLCİ
Sanko Menkul Değerler
Araştırma Müdürü