<div _ngcontent-c16 = "" innerhtml = "
Richard D. Harroch ve Melissa Guzy tarafından
Finansal teknolojiye yatırım (“Fintech”) şirketlerinde çarpıcı bir şekilde büyüyor. Global Fintech fonu, büyük M & A anlaşmaları ve büyük finansman turlarıyla körüklenen 100 milyar doların üzerine çıktı. & Nbsp; Fintech şirketlerine yatırımların önümüzdeki birkaç yıl içinde büyük büyüme fırsatları sunması nedeniyle önemli ölçüde artmaya devam etmesi bekleniyor.
Fintech şirketleri, genellikle finansal odaklı hizmetler ve ürünlerle ilgili geniş bir işletme alanını kapsar. & Nbsp; Fintech ile ilgili şirket veya ürünlere örnekler:
- Square, Ant Financial, Revolut ve Stripe tarafından sağlanan hizmetler gibi ödeme altyapısı, işleme ve düzenleme
- Robinhood, TD Ameritrade ve Schwab'dan hisse senedi alım satım uygulamaları
- Prosper, LendingClub ve OnDeck gibi alternatif borç verme pazarları
- Kripto para birimleri ve dijital nakit, bunun bir örneği Bitcoin'dir.
- Ethereum gibi Blockchain teknolojisi
- Limonata, Oscar ve Kumaş gibi şirketlerle sigorta endüstrisini modernleştirmek ve basitleştirmek isteyen Insurtech
- TransferWise, PayPal ve Venmo'dan gelen hizmetler dahil olmak üzere para transferi ve havale
- Mortgage kredisi, örneğin LendingHome ve Better Mortgage aracılığıyla
- Betterment ve Wealthfront gibi Robo yatırım danışmanları
- Chime, N26 ve Monzo dahil olmak üzere Neobanks
- Credit Karma gibi bir kredi raporlaması
- Lendio ve Kabbage gibi online işletme kredisi sağlayıcıları
- Brex ve Fundbox gibi küçük işletme kredi kartları, ödemeleri ve finansmanı
- Kurumları kara para aklama, geri ödeme riskinden korumak isteyen finansal siber güvenlik şirketleri. ve Forter, EverCompliant ve CrowdStrike gibi siber suçlar.
- Plaid gibi finansal uygulamaları güçlendirmek için altyapı ve yazılım
Fintech uzayındaki şirketlerin ayrıntılı analizini & nbsp;Fintech Insights& nbsp; FT Partners tarafından.
Fintech şirketleri ya tüketiciden işletmeye satış modeline (B2C) ya da işletmeden işe modeline (B2B) giriyor. İşletmelerin yeni teknolojiyi benimsemeleri yavaş olduğu için B2C satış döngüsü, B2B satış döngüsünden çok daha kısa olma eğiliminde olmasına rağmen, her modelin kendi zorlukları vardır.
Bazı Fintech girişimleri büyük umut vaat ediyor ve hızla artan pazar değerlerini kazanıyor. Bu şirketlerden bazıları milyarlarca dolar değerinde olmak için büyüdü veya büyüyecek. Örneğin, Şerit 35 milyar doların üzerinde, Kare ise 25 milyar doların üzerinde.
Fintech alanındaki başlangıçlar, düzenleyiciden fon yaratma ve rekabet konularına kadar bir dizi sorun ve zorlukla karşı karşıyadır. Bu makalede, bu önemli sorunların ve zorlukların 10'unu ana hatlarıyla açıklayacağız.
1. Risk Sermayesi veya Stratejik Finansman Yükseltme
Girişim sermayesi finansmanını artırmak Fintech şirketleri için asla kolay değildir. & Nbsp; Girişim yatırımcıları durum tespiti sürecinde bir takım kilit soruları gündeme getirecektir:
- Finansal süreçte hangi problem, şirketin çözümü çözmek istiyor?
- Nitelikli bir yönetim ekibi var mı?
- Pazar fırsatı büyük mü?
- Şirket hangi olumlu erken çekişe ulaştı? Erken veya pilot müşteriler var mı?
- Kurucular tutkulu ve kararlı mı?
- Kurucular, işletmelerinin temel finansal ve metriklerini anlıyorlar mı?
- Kurucular, yatırımcıya güvenilir bir meslektaşım tarafından yönlendirildi mi? (Bir girişim yatırımcısını soğuk arama veya soğuk e-postalar ile ilgilendirmek son derece zordur.)
- Yatırımcı pitch güverte profesyonel ve ilginç mi? (Yatırımcı saha güvertesinizin ne içermesi gerektiğine dair aşağıdaki 2. maddeye bakınız.)
- İş için potansiyel riskler, özellikle yasal riskler nelerdir?
- Şirketin ürünü veya hizmeti neden harika?
- Yatırım sermayesi nasıl kullanılacak ve hangi ilerlemeler kaydedilecek? Bir sonraki finansman turunu elde etmek yeterli olacak mı?
- Şirket için beklenen değerleme gerçekçi mi?
- Şirketin farklılaşmış teknolojisi var mı?
- Şirketin fikri mülkiyeti nedir?
- Şirketin finansal projeksiyonları gerçekçi ve ilginç mi?
İdeal olarak, Fintech şirketleri, doğru risk sermayesi yatırımcılarını Fintech deneyimi ve doğru stratejik yatırımcılarla çekecektir.
Deneyimli Fintech yatırımcılarının Fintech şirketlerine nasıl yardımcı olabileceğine dair bazı örnekler:
- Pazar, ürün ve rekabetçi zeka sağlamak
- Pazarlama planını ve müşteri hedef listesini hassaslaştırmaya yardımcı olun
- Potansiyel müşterilere tanıtımlar sunmak; borç finansmanı sağlayıcıları dahil olmak üzere potansiyel stratejik ortaklar; Fintech alanına ilgi duyan risk sermayesi yatırımcıları; ve potansiyel yönetim ekibi üyeleri
Stratejik Fintech yatırımcıları:
- Pilot müşteriler
- Dağıtım ortakları
- Teknik ve ürün danışmanları
- Ürün geliştirme konusunda işbirliği yapan stratejik ortaklar
- Düzenleyici konulara ilişkin görüş sağlamada yardımcı
- Fintech şirketinin bir M & A edinicisi
Bununla birlikte, Fintech şirketlerinin çok fazla hak vermekten kaçınması gerekir (örneğin, şirketin satışında ilk reddedilme hakkı gibi); Ek olarak, ürün geliştirmeyi stratejik bir yatırımcının ihtiyaçlarına göre uyarlamak, işe girişmeyi esir bir geliştirme ekibine dönüştürebilir.
2. Büyük Yatırımcı Pitch Deck olması
Hem girişim yatırımcıları hem de stratejik yatırımcılar, bir toplantı yapmayı düşünmeden önce işin kısa ve ilginç bir özetini görmeyi beklerler. Bu nedenle, bir Fintech girişiminin, zorlayıcı bir hikaye anlatan ve ölçeklenebilirlik gösteren harika bir yatırımcı saha güvertesi oluşturması çok önemlidir.
Yatırımcı zift güvertesinin aşağıdaki konuları, kabaca burada belirtilen sırada ve bu unvanlarda ele almasını istersiniz:
- Şirket Genel Bakışı& nbsp; (Şirkete genel bir bakış)
- Şirketin Misyonu / Vizyonu& nbsp; (Görev ve vizyon nedir?)
- Takım (Kilit takım oyuncuları kimlerdir? İlgili geçmişi nedir?)
- Sorun& nbsp; (Hangi büyük sorunu çözmeye çalışıyorsunuz?)
- Çözüm& nbsp; (Önerilen çözümünüz nedir? Neden diğer çözümlerden veya ürünlerden daha iyi?)
- Pazar Fırsatı& nbsp; (Adreslenebilir pazar ne kadar büyük?)
- Ürün& nbsp; (Ürün veya hizmet hakkında ayrıntılı bilgi verin.)
- Müşteriler& nbsp; (Hedef müşteriler kimler? Neden bu müşterilerden büyük bir talep olacak? Bir müşterinin benimsemesi ve kullanması ne kadar kolaydır?)
- Teknoloji& nbsp; (Altta yatan teknoloji nedir? Nasıl ayırt edilir? Savunulabilir ve çoğaltılması zor mu?)
- Rekabet & nbsp;(Anahtar rakipler kimlerdir? Rekabetten nasıl daha iyi olacaksınız?)
- Traksiyon & nbsp;(Erken müşteriler, erken evlat edinenler, gelirler, basın, ortaklıklar)
- İş modeli& nbsp; (İşletme ve gelir modeli nedir? Ölçeklenebilir mi? Satın alma maliyetleri ve yapışkanlık nedir?)
- Pazarlama Planı& nbsp; (Nasıl pazarlamayı planlıyorsunuz? Müşterinin yaşam maliyetine karşı müşteri edinme maliyetleri için ne bekliyorsunuz?)
- Finansal& nbsp; (Tahmini gelirler, temel varsayımlar ve FAVÖK)
- Soru& nbsp; (Ne kadar sermaye biriktirmeye çalışıyorsunuz? Bu sermaye ile hangi ilerlemeyi sağlayacaksınız?)
İşte bazı yararlı adım güverte ipuçları:
- Hikayeni 15-20 slaytla anlat. (Hikayeyi kısalıkla anlatamazsanız, iyi anlatamazsınız.)
- Pazar fırsatının neden büyük veya büyük olacağını açıklayın.
- Takımındaki yetenekleri tarif et.
- Aşırı finansal detay vermeyin. Anahtar göstergelere basın ve geri kalanını takip için saklayın.
- Sahadaki her şeyi örtmeye çalışmayın. Kişisel sunumunuz, size temel bilgileri eklemek ve vurgulamak için bir fırsat verecektir.
- Düz İngilizce kullanın – çok fazla jargon veya kısaltmalar hikayenizden rahatsız edebilir ve güvenilirliğini kaybedeceksiniz.
- Rekabeti küçümsemeyin veya küçümsemeyin ya da yasal riskleri ortadan kaldırın.
- Bilgilerinizin ve metriklerinizin güncel olduğundan emin olun.
- “Bak ve hisset” önemli. Bunu yatırımcı arayüzünüz olarak düşünün ve bir grafik tasarımcıdan profesyonel yardım almayı düşünün.
- Sunumla ilgili fikirler için diğer perde desteğini inceleyin. Bir Google araması yapın; çevrimiçi olarak yüzlerce perde alanı bulacaksınız.
- Pitch deck kapak sayfasının sol alt köşesine aşağıdaki ifadeleri eklediğinizden emin olun: “Gizli ve Özel. Telif Hakkı (c) & lsqb; Şirket Adı & rsqb; Her hakkı saklıdır."
- Bir toplantı öncesinde potansiyel yatırımcılara saha desteğini PDF formatında gönderin. Google Drive’a, Dropbox’a veya başka bir çevrimiçi hizmete güvenmek, yalnızca okuyan yatırımcının önünü keser.
Ek kılavuzluk ve ayrıca örnek perde masaları için bkz. & Nbsp;Finansman Aramaya Yeni Başlayanlar İçin Harika Bir Yatırımcı Pitch Deck Nasıl OluşturulurVe bakarak, nbsp;17 En Büyük Hatalı Başlangıç, Yatırımcı Pitch Deck İle Yaptı.
3. Fintech Şirketleri için Düzenleyici Konular
Fintech alanındaysanız, düzenlemeyle uğraşmanın günlük bir norm haline geleceğini tahmin etmelisiniz. Fintech girişimlerine küresel olarak, mevcut veya potansiyel düzenleyici engelleri aşma ve bunlarla baş etme konusunda artan bir baskı var.
Düzenleyicilerle çalışmak ve eğilimleri anlamaya adanmış, uygun düzenleyici kurumlarla etkileşime girebilen ve ürününüz ya da ürününüzle ilgili herhangi bir düzenleyici etki konusunda sağlam bir anlayışa sahip yetenekli bir ekip üyesi işe aldığınızdan emin olmanız önemlidir. ürünü pazarlayın. Birçok ülkede (Singapur, Avustralya ve Birleşik Krallık gibi) Fintech şirketlerine yardım ve rehberlik edebilecek “Düzenleyici Sandbox'lar” vardır.
Ancak, Amerika Birleşik Devletleri'nde Fintech şirketleri hem federal yasalara hem de devlet yasalarının bir yama çalışmasına uymak zorundadır. Bazı federal kurumlar ve eyalet düzenleyicileri, geçerli düzenleyici rejimi basitleştirerek Fintech inovasyonunu teşvik etme desteğini dile getirmiş olsa da, yakın vadede, Fintech şirketleri, yasaların, düzenlemelerin ve mahkeme kararlarının yönlendirilmesinde deneyimli özel hukuk müşavirliği yapmayı beklemelidir. uygulamak.
Başlangıç olarak, düzenleyici çerçevenin bilincinde olmak önemlidir. Dikkate alınacak birkaç önemli husus şunlardır:
- Bugün şirketin ürünlerini veya hizmetlerini düzenleyen düzenlemeler var mı?
- Mevcut düzenlemeler varsa, şirket uygun mu?
- Hangi lisanslar gerekli olacak?
- Zaten gerekli lisanslara sahip olan başka bir şirketle ortak olmak mantıklı mı?
- Ortak olacaksanız, ekonomik bölünme ne olur? Her şirketin bakış açısıyla ortak olmak için ne gereklidir? Risk nedir Bu uzun vadeli bir yaklaşım mı yoksa aracı bir adım mı?
Eğer şirket menkul kıymetler, mevduatlar ve / veya borç verme ile uğraşıyorsa, tüketicilere pazarlama yapmadan önce yasal bir danışmana danışılmalıdır.& Nbsp;
Kişisel bilgilerin gizliliği ve korunması şu anda çok büyük bir sorundur, tüm dünyada yeni yasalar çıkmaktadır. Büyük finansal kuruluşlar bile yeni gereksinimlere ayak uydurmakta zorlanıyor. Aşağıdaki tüketici gizliliği-, veri güvenliği- ve finansal hizmetler ile ilgili yasalar veya düzenleyici programlar Fintech şirketleri için önemlidir:
- Federal Ticaret Komisyonu-FTC, tüketicileri haksız veya aldatıcı uygulamalara karşı korumak için yaptırım eylemleri getirme konusunda geniş bir yetkiye sahiptir ve düzenleyici beklentilerle ilgili bir tür “ortak yasa” geliştirmiştir. FTC, “aldatıcı uygulamaların” bir şirketin, yayınlanmış gizlilik politikasına uymama ve tüketicilerin kişisel bilgilerini korumak için “makul” güvenlik önlemleri uygulamadaki başarısızlığı içerdiğini belirlemiştir.
- Tüketici Mali Koruma Bürosu –Ayrıca, federal düzeyde tüketicilere sağlanan belirli finansal hizmetleri düzenler. CFPB kısa süre önce Fintech inovasyonunu teşvik etmek için yeni politikalar yayınladı, ancak bu politikalar henüz denenmedi ve federal düzenlemelerin aynı konuyu düzenleyen eyalet yasalarını veya düzenlemeleri engelleyip engellemeyeceği konusunda çözülmemiş önemli bir sorun var.
- Avrupa Birliği GSYİH kuralları –Avrupa, AB vatandaşlarının verilerini toplayabilecek veya işleyebilecek şirketler için katı veri koruma yasaları uygulamaktadır. GDPR kuralları, AB vatandaşlarının verilerini toplayan veya işleyen herhangi bir uluslararası şirketi düzenleyen küresel bir erişime sahiptir.
- Telefon Tüketiciyi Koruma Kanunu –Telefonla pazarlama ile ilgili kısıtlamalar getirir.
- Devlet veri ihlali bildirim yasaları–50 ABD devletinin tümü, kişisel bilgileri içeren güvenlik ihlalleriyle ilgili müşteri bildirimini gerektirir; dahası, birçok ülke tüketici verilerini korumak için minimum “makul” standartlar oluşturuyor.
- CAN-SPAM yasaları–E-posta pazarlamasına kısıtlamalar koyar.
- Gelişen federal ve eyalet yasaları –Örneğin, Kaliforniya sakinleri için veri sahipliği, şeffaflık ve kontrol konularında AB GSYİH tarzı haklarını ithal eden 2018 tarihli Kaliforniya Tüketici Gizlilik Yasası.
- Gramm-Leach-Bliley Yasası–Müşteri mali kayıtlarına ilişkin olarak sigorta şirketlerine, bankalara ve diğer kapsanan finansal kuruluşlara gizlilik ve güvenlik yükümlülükleri uygular.
- New York Finansal Hizmetler Bölümü siber güvenlik kuralları –Lisanslı kuruluşlara teknik kontroller ve raporlama yükümlülükleri dahil olmak üzere özel güvenlik gereksinimleri uygular. Gereklilikler, sadece verilere değil, finansal sektörün temelini oluşturan sistemlerin güvenliğine yöneliktir.
- Kara para aklama yasaları –Parayı idare eden, havale eden veya ileten Fintech şirketlerinden kara para aklamayı ve diğer yasa dışı faaliyetleri önlemek için tasarlanan yasalara uymaları gerekebilir.
- Uluslararası yasalarDünyada kendi gereksinimlerini geliştiren çok sayıda ülke var. Bu yasaların bazıları, işlemlerin işleme konulmasını ve ülkedeki bilgilerin korunmasını gerektirir.
4. Büyük Finansal Markalarla Rekabet Etmek
Bugün, Fintech şirketleri sadece Goldman Sachs, Citi veya PayPal gibi mevcut büyük finansal güçlerle rekabet etmekle kalmıyor, ancak yakında Amazon ve finansal hizmetlere genişleyen diğer teknoloji şirketleriyle de mücadele etmek zorunda kalacaklar. Bir Fintech girişimi, yerleşiklerin harcama güçlerini ve doğrudan tüketici pazarlaması söz konusu olduğunda harcama isteklerini hafife alamıyor.
Bir Fintech şirketinin ürün ve hizmetlerini farklılaştırması ve savunuculuğunu sağlaması gerekir. Hedef pazar yeterince anlaşılmamış veya anlaşılmamış olabilir veya tüketiciler mevcut tekliflerden memnun değillerdir. Altyapı alanında, yeni bir eğilim ortaya çıkıyor olabilir ve yeni bir çözüm, ürün açığını kapatır veya sürtünmeyi azaltır.
“Açık bankacılık” küresel olarak genişledikçe, PSD2 (ödemeler endüstrisi için geçerli Avrupa Ödeme Hizmetleri Direktifi) ve GSYİH ile birlikte Fintech şirketleri için yeni fırsatlar ortaya çıkıyor. Yeni düzenlemelerin uygulamaya konulması oyun alanını düzleştirmek ve hem B2C hem de B2B alanlarında ürün ve hizmetler için yeni fırsatlar yaratıyor.
Her ne kadar büyük görevliler bu değişiklikleri ele almak için çalışmış olsalar da, genellikle ortalama Fintech şirketinden daha yavaştır; pazara girme hızı önemli bir rekabet avantajıdır, ancak uzun vadede sürdürülebilir olmayabilir.& Nbsp;
Bir Fintech B2C şirketi aşağıdakilere cevap verebilmelidir:
- Büyük sorunların ele almadığını ve neden bu pazar segmentini veya fırsatını görmezden geldiklerini çözüyorsunuz?
- Müşteri davranışını değiştirmeye mi çalışıyorsunuz? Eğer öyleyse, yaklaşımınız nedir ve neden bunun mümkün olduğunu düşünüyorsunuz?
- Müşterilerinizin çözümünü bir yerleşik ürüne karşı benimsemeleri durumunda risk altında olan müşteriler nelerdir?
- Müşterilerinize güven verebilir misiniz?
- Görevliler nasıl tepki verecek? Eğer yaparlarsa, onları ne kadar sürecek?
- Çözümünüzle savunulabilecek herhangi bir teknolojiniz var mı?
Bir B2B şirketi için, sorular ürün farklılaştırması ve işletme için çözebileceğiniz sorun etrafında toplanır. Ürünün, büyük bir şirketin daha büyük, daha köklü bir şirkete karşı başlangıçta bahis oynaması için önemli bir sorunu çözmesi gerektiğini unutmayın. Aşağıdaki listede en kritik noktalar vurgulanmaktadır:
- Ürün, bugün şirketin ciddi bir giderine, iş kaybına veya olası yasal para cezalarına neden olan bir acı noktasını çözüyor mu?
- Ürün, görevlilerle rekabet edebilecek ve kafa kafaya maçlarda onları geçebilecek kadar sağlam mı?
- Görevliler, herhangi bir olası marjı ortadan kaldırarak zarar lideri olarak mı kullanacaklar?
5. Müşterileri Kazanmaya Uygun Maliyetli Pazarlama
Fintech yeni başlayanlar için müşteri kazanımı önemli bir konudur. Dürüst olmak gerekirse, kitapların tamamı müşteri kazanımı üzerine yazılmıştır ve yöntemler B2C veya B2B teklifleri olup olmamasına bağlı olarak değişecektir. Ancak, kısaca, Fintech şirketlerinin kendilerini pazarlayabilecekleri kilit yollar şunlardır:
- Arama motoru reklamları—Size trafik göndermek için (Google Reklamları gibi) Google, Bing, Yahoo, Facebook veya diğer sitelere ödeme yapın. Ancak, bu tür reklamlar genellikle pahalıdır ve düşük maliyetlidir; bu nedenle, hangi anahtar kelimelerin işe yaradığını ve hangi fiyattan çalıştığını görmek için test / pilot programlar yapmanız gerekir.
- Şirket Web Sitesi-Arama motorları için optimize edilmiş, aynı zamanda mobil trafik için optimize edilmiş çok sayıda yüksek kaliteli, orijinal içeriğe sahip harika bir site oluşturun. Siteye yeni içerik eklemeye devam edin.
- Sosyal medya pazarlamacılığı-Facebook, YouTube, Twitter, LinkedIn, Instagram, Pinterest ve diğer ücretsiz sosyal medya sitelerinden trafik çekmek için akıllı bir sosyal medya planına sahip olun.
- İçerik pazarlama-İyi yazılmış makaleler hazırlayın ve bunları & nbsp;AllBusiness.com& Nbsp; veya Medium.com, sitenize tekrar bağlanır. Taboola veya diğer üçüncü taraf içerik keşif platformları üzerinden üçüncü taraf web sitelerinde içerik widget'ları kullanın.
- Bağlı programlar-Bağlı kuruluş programları, müşteriyi bir Fintech şirketine yönlendiren bir ortağa bir bulucu ücreti ödeme mekanizması olarak çalışır. Örneğin, bir kredi kartı veren kuruluş, verenin kredi kartına kaydolan her müşteriye 75 ABD doları ödeyebilir.
- Basın yayınları-Şirketinizdeki büyük gelişmeleri ilan eden basın bültenleri: yeni finansman artırıldı, yeni ortaklıklar, yeni üst düzey çalışanlar işe alındı ve yeni ürün duyuruları.
- Etkileyici pazarlaması –LinkedIn, Instagram, Twitter, Facebook, YouTube ve diğer sosyal medya sitelerinde büyük izleyenler aracılığıyla bir pazarlama / reklam kampanyası uygulayın.
- Video-Hizmetlerinizi ilginç ve profesyonel bir şekilde tanımlayan videolar oluşturun. Daha sonra bu videoları web sitenize, YouTube'a ve diğer sosyal medya sitelerine gönderebilirsiniz.
- Doğrudan posta-Doğrudan posta, Fintech şirketlerinin potansiyel müşterilere ulaşması için değerli bir kanal olabilir. Hedefleme bilgileri, kredi verisiyle birleştirilebilir, böylece değerli müşterileri tanımlamayı kolaylaştırır ve doğrudan posta ücreti, arama motoru reklamcılığından daha uygun maliyetli olabilir.
- Uygulama pazarlaması –Bir mobil uygulamanız varsa, uygulama mağazasında arama sonuçlarında daha üst sıralarda yer almak için en iyileştirmek isteyeceksiniz. Apple App Store veya Google Play'de ücretli promosyonları düşünün.
Risk sermayesi finansmanı Fintech girişimlerine su basmasına rağmen, pazarlama para harcamak için kolay bir yerdir. “Her ne pahasına olursa olsun büyüme” dönemindeydik, ancak bu sürdürülebilir olmayacak.
Başlamadan önce ve teknolojinizin kohort verilerini ayrıntılı bir şekilde analiz etmeyi desteklediğinden emin olmadan önce bir pazarlama stratejisi oluşturmanızı dikkatlice öneririz. Kısa döngülerde farklı testler için bir bütçe oluşturmak, işe yaramayan stratejileri ortadan kaldırmanıza ve başarı gösteren pazarlama programlarına ince ayar yapmanıza yardımcı olur. İnce ayar yapmaya ve denemeye devam edin ve toplanan verilerin işletmenin ölçeğe ulaşıp ulaşmayacağını belirlemek için doğru ölçümleri gösterdiğinden emin olun.
B2C şirketleri için, genel satın alma maliyetlerini düşürmek ve ölçeklenebilirliği artırmak için ortaya çıkan viral bir etkiye sahip olmak gerekir. B2B2C şirketleri için pazarlama daha karmaşıktır. Başlangıçta başka bir işletmeye pazarlamanız ve onları gelirlerini artıracağınıza ikna etmeniz gerekir, ancak sonuçta satışlar B2C bileşeni tarafından yönlendirilir.
Girişim yatırımcıları sık sık B2C Fintech şirketlerine durum tespiti sırasında aşağıdaki soruları soracaktır:
- Müşterileri nasıl kazanacaksın?
- Müşteri satın alma maliyeti nedir?
- Neyin işe yarayıp yaramadığını gösterebilir misiniz?
- Kullanım kolaylığı ile dolandırıcılık tespiti arasındaki dengeyi nasıl etkiliyorsunuz?
- Yaklaşımın ölçeklenebilir olduğunu gösterebilir misiniz?
- Geri ödeme süresi nedir?
- Bir müşterinin satın alma maliyetine karşı uzun vadeli değeri nedir?
- Müşteriler ayda kaç kez ürün / hizmeti kullanacak?
- Karmaşası nedir? Çözüm ne kadar “yapışkan”?
- Başarıyı nasıl ölçersiniz?
B2B şirketler için yatırımcıların soruları oldukça farklı. Soruların çoğu ilk müşterilerin etrafında. B2B şirketlerinin pazarlamayı çok farklı düşünmeleri gerekir – doğru ilk müşteriyi edinmek markalaşmadan daha önemlidir. İlgili konferanslarda konuşmaya ve potansiyel müşteride doğru insanlara ulaşmaya davet edilmek de önemlidir.
6. Erken Evlat Edinenler Almak ve Yavaş Satış Döngülerinden Kaçınmak
Erken gelir elde etmek, ilk ürün pazarına uygunluğu belirlemek için kritik öneme sahiptir. Erken evlat edinmek bu nedenle önemlidir. B2B'de, satış döngüsü özellikle beyler için uzun–Bazen 24 ila 36 ay arasında sürekli tekrarlayan bir gelir elde edersiniz. Küçük işletme müşterileri için satış döngüsü altı aya kadar kısaltılabilir. Ürün pazarlama ve mühendislik ekiplerinin ürün hakkında daha erken geri bildirim alabilmeleri ve pazar gereksinimlerini karşılamak için ürün tasarımlarını yineleyebilmeleri için bir karışım olan bir boru hattı önermekteyiz.
Özellikle bir şirket teşvik kullanıyorsa, B2C’de erken evlat edinmek çok daha kolaydır. Şirketlerin pazar bölümlerini, “kavram ispatı” aşaması için satış döngüsünü ve daha geniş ticari kullanıma yönelik satış döngüsünü anlamaları gerekir. Bir şirketin ilk günlerinde, fırsatçı olmak iyidir. ancak bir noktada, genellikle şirket gelirinde 5 milyon ila 10 milyon ABD doları gelir elde ettiğinde, organize bir satış sürecinin uygulanması gerekmektedir. Bu noktada, rekabetçi satış, mühendislik ve müşteri talepleriyle ilgili sorunları ele alırken fırsatçı bir yaklaşım sorunlu hale gelebilir.
Çok fazla şirket örgütsel olarak olgunlaşmıyor ve satış fırsatı sunuyor. Ayrıntılı bir pazar bölümlemesi hazırlamak ve bir satış süreci ve boru hattı oluşturmak için zaman ayırmak uzun vadede işe yarayacaktır. Birçok Fintech CEO'su girişim kapitalistlerini memnun etmeye çalışıyor, ancak bir sürecin uygulanması daha sürdürülebilir bir büyüme sağlayacaktır. Bu, ürün pazarının gerçekten uygun olduğunu anlama ve belirli müşteri gereksinimlerini karşılamak için başka hangi özellik ve işlevlerin eklenmesi gerektiğini belirleme zamanıdır.
Aşağıdaki bir Fintech şirketine bir girişim kapitalisti tarafından sorulabilecek soruların bir listesidir. Birçok girişim hem bütçeleme hem de durum tespiti süreçlerinde satış döngüsünü küçümsüyor. Ancak, bu soruların cevaplarından gerçekçi bir satış planı geliştirilebilir:
- Hedef kitlesi kim?
- Bu pazar için gerçekçi bir satış döngüsü nedir?
- Bir “kavram kanıtı” şartı var mı?
- Konsept kanıtı ne kadardır?
- Kavramın kanıtı için para alacak mısın?
- Başarılı bir kavram kanıtı belirleyen ölçütler nelerdir?
- Müşterinin şirketinde karar veren kim?
- Kavramın kanıtı gelire neden olur mu? Ve eğer öyleyse, birinci, ikinci ve üçüncü yıllarda neler bekleyebilirsiniz?
- Tam olarak ticarileşmek için başka hangi özelliklerin geliştirilmesi gerekiyor?
- Bugün sahip olduğunuz üründe ideal müşteri kim ve ilgileniyor mu?
- Rakip çözümler nelerdir?
- Müşteriler rakip çözümler için ne kadar öderler?
- Bir müşteri kazanırsanız, gelecekteki potansiyel müşteriler için iyi bir referans olur mu?
- Bu müşteri için gerçekçi bir gelir rampası nedir?
- Bu müşteriyi desteklemek için önemli iç kaynaklar gerektiriyor mu?
- Şirketinizi doğru müşterilere mi bahsediyorsunuz?
7. Siber Güvenlik ve Veri Gizliliği Sorunları
Veri gizliliği, siber güvenlik ve veri ihlali sorunları, Fintech alanında özellikle önemlidir. Fintech şirketleri çoğu zaman bireyler hakkında çok gizli bilgilere erişebilir: Sosyal Güvenlik numaraları, kredi kartı bilgileri, net değer, gelir ve çok daha fazlası.
Hacker'lar, bir Fintech şirketinin verilerine yasadışı yollardan erişme konusunda giderek daha karmaşık hale geldi. En yeni gizli yöntemleri, şirketlerin kendilerini bu tür saldırılardan saptamasını ve savunmasını zorlaştırdı. Gelişmiş gizli gözetim teknikleri, saldırganların tespit edilmeden uzun süre boyunca verileri (genellikle hassas özel bilgileri veya stratejileri) izlemesini ve çalmasını sağlar.
Bir şirketin veri ihlalini keşfetmesi ve bildirmesi gecikmesi, önemli olumsuz tanıtımlara ve bunun yanı sıra, sınıf ceza davaları ve hissedar türev işlemlerinden kaynaklanan önemli para cezaları ve potansiyel borç riski dahil olmak üzere yasal olarak maruz kalmaya neden olabilir. FTC ve devlet genel avukatları, veri ihlallerini derhal rapor etmeyen şirketlere karşı harekete geçti. Veri ihlali raporlamasındaki gecikmeler nedeniyle kendilerine karşı eylemde bulunmuş birkaç yüksek profilli şirket Equifax, Uber ve Google+ 'yu içerir.
Fintech şirketlerindeki yatırımcılar, çalışanların, müşterilerin ve iş ortaklarının, ayrıca şirketin ağları ve sistemlerinin verilerini korumak için bir şirketin prosedürlerini gözden geçirmek isteyebilir. Sorabilecekleri sorular şunlardır:
- Şirketin iş modelinin doğal siber güvenlik riski nedir?
- Şirketin güvenlik risklerini azaltmak için idari, operasyonel ve teknik kontroller kuran yazılı bir siber güvenlik programı var mı?
- Şirketin asgari olarak bir bilgi güvenliği politikası, çalışanın karşı karşıya olduğu kabul edilebilir kullanım politikası ve veri sınıflandırma ve işleme politikası dahil olmak üzere uygun politikaları var mı?
- Şirket düzenli risk değerlendirmeleri ve güvenlik açığı ile sistemlerinde sızma testi yapıyor mu?
- Şirketin özel güvenlik personeli var mı?
- Şirket gizlilik ve siber güvenlik ile ilgili yıllık risk değerlendirmesi yapıyor mu?
- Şirket, çalışanlarını ve yüklenicilerini gizlilik ve güvenlikle ilgili en iyi uygulamalar konusunda eğitiyor mu?
- Şirketin kapsamlı bir olay müdahale planı var mı ve test edildi mi?
- Şirket satıcı riskini yönetiyor mu?
- Şirketin iş sürekliliği ve felaket kurtarma planının yanı sıra yedekleme protokolleri var mı?
- Şirket, tesislerinin ve varlıklarının fiziksel güvenliğini koruyor mu?
- Şirket, örneğin virüsten koruma yazılımı, şifreleme, erişim denetimleri, ağ izleme, kimlik doğrulama ve varlık yönetimi dahil olmak üzere “makul” teknik güvenlik denetimleri uyguluyor mu (veya zorunlu standartlara uygun mu?)?
- Şirketin tescilli bilgilerin veya fikri mülkiyetlerin potansiyel olarak çalınmasını algılamak için içeriden bir tehdit programı var mı?
- & Nbsp; şirketi yeni sistemler veya işlemler uygularken gizlilik etkisi değerlendirmesi gerektiriyor mu?
- Şirket geçmişte veri ihlalleri yaşadı mı ve sonuçları nelerdi?
Yatırımcılar ayrıca, bu maddede # 3 ve # 10 maddelerde belirtilen şirketin geçerli yasalara uygun olup olmadığını da inceleyeceklerdir.
Veri gizliliği ve siber güvenlik konularında kapsamlı bir tartışma için, bkz. & Nbsp;Birleşme ve Devralmalarda Veri Gizliliği ve Siber Güvenlik Sorunları: Riski Değerlendirmek İçin Durum Tespiti Kontrol Listesi.
8. Fintech Şirketleri için Fikri Mülkiyet ve Teknoloji Sorunları
Fintech yatırımcıları özellikle bir şirketin yazılımı, teknolojisi ve fikri mülkiyet haklarıyla ilgileniyorlar. Yatırımcıların takip edeceği sorular şunlardır:
- Şirketin teknolojisi ne kadar farklı?
- Mevcut Fintech tekliflerine göre hangi rekabet avantajları olacak?
- Şirketin teklifini çoğaltmak ne kadar kolay olacak? Ne kadar sürer?
- Teklifi tamamen oluşturmak, sürdürmek ve geliştirmek ne kadar maliyetli olacak?
- Şirketin hangi kilit fikri mülkiyet hakları vardır (patentler, bekleyen patentler, telif hakları, ticari sırlar, ticari markalar, alan adları)?
- Şirketin fikri mülkiyeti nasıl geliştirildi?
- Şirketin fikri mülkiyetinin üçüncü bir tarafın haklarını ihlal etmemesi hangi rahatlıkta?
- Fikri mülkiyet, şirkete uygun bir şekilde sahiplenildi mi ve tüm çalışanlar ve danışmanlar fikri mülkiyeti şirkete devretti mi?
- Bir ekip üyesinin önceki işverenlerinin, şirketin fikri mülkiyeti için potansiyel bir iddiası var mıdır?
- Fikri mülkiyet bir üniversitede, devlet teşvikleri yoluyla veya açık kaynaklı teknolojiyle geliştirildi ise, şirketin teknolojiyi kullanma hakkı var mı?
- Şirketin fikri mülkiyeti nerede bulunur? (Bunun önemli vergi sonuçları olabilir.)
9. İşletme, Gelir ve Gider Modeli Sorunları
Yatırımcılar, Fintech şirketlerinde yerleşik olan bazı önemli iş, gelir ve gider modeli sorunlarına özellikle duyarlıdır:
- Orada birçok Fintech teklifi var, nasıl fark edilir ve ayırt edilirsiniz?
- Müşteri satın alma maliyeti nedir?
- Yeni müşteriler için işe alım süreci ne kadar kolay?
- Şirket, kullanıcı edinmenin ölçeklenebilir bir yolunu bulabilir mi?
- Şirket sahtekarlığı nasıl tespit edecek?
- Ürün veya hizmet benimsenirse, müşterinin bir alternatife geçmesi zor mu?
- Güğüm nasıl hafifletilebilir?
- Bir müşterinin uzun vadeli değeri nedir?
- Bir müşterinin kazanım maliyetini düşürürken, müşterinin uzun vadeli değeri zaman içinde arttırılabilir mi?
- Ürün her ay müşteri tarafından ne sıklıkta kullanılıyor?
- Servis kullanıcı dostu mu?
- Müşterilerin memnun olmalarını sağlamak için hangi düzeyde müşteri desteği gereklidir?
- Şirket devam eden ürün geliştirme maliyetlerini karşılayacak?
- Şirket, kullanıcılarda önemli bir büyümeyi, kabul edilebilir finansal sonuçları olan teknik bir bakış açısıyla yönetebilir mi?
- İşletme sermayesi yoğun mu?
- Şirket, beklenen yanık oranını karşılamak için yeterli sermaye biriktirebilir mi?& Nbsp;
Bir şirketin finansal modelini oluştururken, bir gelir yörüngesi kuruluncaya kadar harcamaları olabildiğince yalın tutmak önemlidir. Modeli zemin seviyesinden oluşturmanızı öneririz. Masraf tarafında, çekirdek mühendislik ekibi ile başlayın, bir iş geliştirme elemanı ve çok görevli olabilecek iyi bir “sporcu” ekleyin. Sabit giderler için delirmeyin.
Yeni başlayanlar genellikle harcamalarını belirlerken çok hassastır, ancak gelirleri yansıtmak çok daha zordur. Harcamaların ne zaman artırılacağına karar vermek zor olabilir. Bir B2B şirketi için, kusursuz bir şekilde yürütseniz bile, meydana gelen doğal bir gelir rampası var ve yörüngeyi değiştirmek zordur. Bu nedenle Fintech şirketleri, satış ve pazarlama harcamalarını çok erken ödemekten kaçınmalıdır.
Yanma hızı çok yükseldiğinde ve gelir gerçekleşmediğinde, bir şirketin toparlanması genellikle zordur. Erken aşamadaki şirketler aşağıdaki masraflardan kaçınmalıdır:
- Süslü ofisler ve çok fazla ofis alanı
- Too many parties paid for by the company
- Having a large sales and marketing team before product/market fit has been established
- Too many pilots with large financial institutions without predetermined goals/metrics that will lead to full-scale implementation
- A lengthy period of product development before being able to launch a minimally viable product
- Employee salaries comparable to Amazon, Google, or an investment bank
- Long-term contractual commitments
Key early expenditures for Fintech companies should include:
- Engineering talent
- Product marketing talent
- A solid business development employee
- Decent initial office space located in an area where the company can attract top talent
- Regulatory analysis
10. Legal Issues for Fintech Startups
Investors will look at several questions to ensure a Fintech company’s house is in order from a legal perspective:
- Has the company been properly organized? (Most investors prefer investing in corporations, not LLCs.)
- Where is the company incorporated?
- Is the company paying attention to important contractual issues?
- Has the company complied with applicable securities laws when issuing stock or options?
- Has the deal and equity split between co-founders been made clear? What happens if a co-founder leaves the company?
- Is the company in compliance with employment laws? Does it have appropriate policies in place, such as those prohibiting sexual harassment? Has it obtained all appropriate employment documents from employees?
- Are all employees and contractors required to sign Confidentiality and Invention Assignment Agreements?
- Is the company taking appropriate steps to protect itself in its customer contracts (liability limitations, arbitration provision in the event of a dispute, etc.)?
- Are key tax considerations taken into account?
- Does the company have an employee manual?
- Does the name of the company or its service pose any trademark issues, domain name problems, or other issues?
- Should the company implement an employee equity plan to incentivize employees?
- Is the company complying with all applicable laws and regulations (see item #3 in this article), and where the laws are unclear, what is the regulatory risk?
Related Articles:
- The 17 Biggest Mistakes Startups Make With Their Investor Pitch Deck
- 15 Key Questions Venture Capitalists Will Ask Before Investing in Your Startup
- A Guide to Venture Capital Financings For Startups
- 12 Key Issues for SaaS Startups Seeking Financing
*We express our appreciation for the helpful comments on this article from Dora Mao, Senior Counsel at Orrick, Herrington & Sutfcliffe LLP, who is an expert in Fintech, capital market, and lending transactions. We also express appreciation to Jim Hoffmeister, Global Corporate Controller and Chief Accounting Officer at Visa, Inc.
Copyright © by Richard D. Harroch. All Rights Reserved.
About the Authors
Richard D. Harroch is a Managing Director and Global Head of M&A at VantagePoint Capital Partners, a large venture capital fund in the San Francisco area. His focus is on internet, digital media, and software companies, and he was the founder of several internet companies. His articles have appeared online in Forbes, Fortune, MSN, Yahoo, FoxBusiness, and AllBusiness.com. Richard is the author of several books on startups and entrepreneurship as well as the co-author of Poker for Dummies and a Wall Street Journal-bestselling book on small business. He is the co-author of the recently published 1,500-page book by Bloomberg, Mergers and Acquisitions of Privately Held Companies: Analysis, Forms and Agreements. He was also a corporate and M&A partner at the law firm of Orrick, Herrington & Sutcliffe, with experience in startups, mergers and acquisitions, and venture capital. He has been involved in over 200 M&A transactions and 250 startup financings. He can be reached through LinkedIn.
Melissa Guzy is the Co-founder and Managing Partner of Arbor Ventures. Prior to founding Arbor Ventures, Melissa was Managing Director and Head of VantagePoint Asia, a $4.5 billion venture capital firm based in Silicon Valley with offices in Beijing, Shanghai, and Hong Kong. As a thought leader in the global technology community, with experience across Asia and Silicon Valley, Melissa has been recognized as one of the Top 200 Fintech Influencers in Asia in 2018. Melissa brings with her a unique combination of global experience and perspectives, with deep technological and innovative prowess anchored in an extensive international network. Melissa is a regular speaker on Venture Capital markets, key Fintech trends, and the changing global landscape. Melissa serves on the Board of Directors of the HKVCA and the SVCA, and is Co-Chair of the HKVCA Venture Committee. She also served on the Board of Innovation for the Hong Kong Securities and Commodities Commission. Melissa has been recognized as one of the Top 100 Influencers in FinTech, NxtBnk (2016), Always On FinTech Power Player (2015 & 2016), and One of the Most Influential Women in Tech in Asia. She is a Hopkins Fellow and participated in the Women’s Leadership Program at Harvard University. She has been a speaker at Financial Times Top 50 Women in Asia, Money2020, Asian Financial Forum, RISE, and a guest lecturer on the Venture Capital industry at the University of Florida, Hong Kong University, the Chinese University of Hong Kong, and the Hong Kong University of Science and Technology, in addition to being a Contributing Expert at CFTE, the Centre for Finance, Technology and Entrepreneurship.
">
By Richard D. Harroch and Melissa Guzy
Investment in financial technology (“Fintech”) companies is growing dramatically. Global Fintech funding has risen to over $100 billion, fueled by large M&A deals and large rounds of financing. Investment in Fintech companies is expected to continue to grow significantly in the next few years as such companies offer outsized growth opportunities.
Fintech companies encompass a broad landscape of businesses, generally around financial-oriented services and products. Examples of Fintech-related companies or products include:
- Payment infrastructure, processing and issuance, such as services provided by Square, Ant Financial, Revolut, and Stripe
- Stock trading apps from Robinhood, TD Ameritrade, and Schwab
- Alternative lending marketplaces, such as Prosper, LendingClub, and OnDeck
- Cryptocurrencies and digital cash, a prime example of which is Bitcoin
- Blockchain technology, such as Ethereum
- Insurtech, which seeks to modernize and simplify the insurance industry, with companies such as Lemonade, Oscar, and Fabric
- Money transfer and remittances, including services from TransferWise, PayPal, and Venmo
- Mortgage lending, such as through LendingHome and Better Mortgage
- Robo investment advisors, such as Betterment and Wealthfront
- Neobanks, including Chime, N26, and Monzo
- Credit reporting, such as Credit Karma
- Online business loan providers such as Lendio and Kabbage
- Small business credit cards, payments, and financing, such as through Brex and Fundbox
- Financial cybersecurity companies seeking to protect institutions from money laundering, chargeback risk. and cybercrimes, such as Forter, EverCompliant, and CrowdStrike.
- Infrastructure and software to power financial applications, such as from Plaid
See a thorough analysis of companies in the Fintech space in Fintech Insights by FT Partners.
Fintech companies fall into either a business-to-consumer sales model (B2C) or business-to-business model (B2B). Each model has its own challenges, although the B2C sales cycle tends to be much shorter than the B2B sales cycle, as businesses are slower to adopt new technology.
A number of Fintech startups show great promise and are quickly earning rising market valuations. Some of these companies have grown, or will grow, to become valued at billions of dollars. For example, Stripe is valued at over $35 billion and Square is valued at $25 billion.
Startups in the Fintech space face a number of issues and challenges, from regulatory to fundraising and competitive issues. In this article, we will outline 10 of those key issues and challenges.
1. Raising Venture Capital or Strategic Financing
Raising venture capital financing is never easy for Fintech companies. Venture investors will raise a number of key questions in their due diligence process, including:
- What problem in the financial process is the company’s solution looking to solve?
- Is there a qualified management team?
- Is the market opportunity big?
- What positive early traction has the company achieved? Are there early or pilot customers?
- Are the founders passionate and determined?
- Do the founders understand the key financials and metrics of their business?
- Have the founders been referred to the investor by a trusted colleague? (It’s extremely difficult to get a venture investor interested through cold calling or cold emails.)
- Is the investor pitch deck professional and interesting? (See item #2 below as to what your investor pitch deck should contain.)
- What are the potential risks to the business, especially regulatory risk?
- Why is the company’s product or service great?
- How will the investment capital be used and what progress will be made? Will it be enough to obtain the next round of financing?
- Is the expected valuation for the company realistic?
- Does the company have differentiated technology?
- What is the company’s intellectual property?
- Are the company’s financial projections realistic and interesting?
Görmek 15 Key Questions Venture Capitalists Will Ask Before Investing in Your Startup ve A Guide to Venture Capital Financings for Startups.
Ideally, Fintech companies will attract the right venture capital investors with Fintech experience and the right strategic investors.
Here are some examples of how experienced Fintech investors can assist Fintech companies:
- Provide market, product, and competitive intelligence
- Help to refine the marketing plan and the customer target list
- Offer introductions to potential customers; potential strategic partners, including providers of debt financing; venture capital investors interested in the Fintech space; and potential management team members
Strategic Fintech investors can be:
- Pilot customers
- Distribution partners
- Technical and product advisors
- Strategic partners collaborating on product development
- Helpful in providing insight into regulatory issues
- An M&A acquirer of the Fintech company
However, Fintech companies need to avoid granting too many rights (such as rights of first refusal on sale of the company), as this will chill or kill future fundraising or M&A opportunities. Additionally, tailoring product development to the needs of a strategic investor can turn a startup into a captive development team.
2. Having a Great Investor Pitch Deck
Both venture investors and strategic investors expect to see a concise and interesting summary of the business before they will even consider taking a meeting. Therefore, it’s crucial that a Fintech startup creates a great investor pitch deck that tells a compelling story and shows scalability.
You want your investor pitch deck to cover the following topics, roughly in the order set forth here, and with these titles:
- Company Overview (A summary overview of the company)
- Mission/Vision of the Company (What is the mission and vision?)
- The Team (Who are key team players? What is their relevant background?)
- The Problem (What big problem are you trying to solve?)
- The Solution (What is your proposed solution? Why is it better than other solutions or products?)
- The Market Opportunity (How big is the addressable market?)
- The Product (Give specifics on the product or service.)
- The Customers (Who are the target customers? Why will there be a big demand from these customers? How easy is it for a customer to adopt and use?)
- The Technology (What is the underlying technology? How is it differentiated? Is it defensible and difficult to replicate?)
- The Competition (Who are the key competitors? How will you be better than the competition?)
- Traction (Early customers, early adopters, revenues, press, partnerships)
- Business Model (What is the business and revenue model? Is it scalable? What are the acquisition costs and stickiness?)
- The Marketing Plan (How do you plan to market? What do you anticipate for customer acquisition costs versus the lifetime value of the customer?)
- Financials (Projected revenues, key assumptions, and EBITDA)
- The Ask (How much capital are you are trying to raise? What progress will you make with that capital?)
Here are some helpful pitch deck tips:
- Tell your story in 15 to 20 slides. (If you can’t tell the story with brevity, you can’t tell it well.)
- Explain why the market opportunity is or will be large.
- Describe the talent on your team.
- Don’t provide excessive financial details. Hit the key indicators and save the rest for follow-up.
- Don’t try to cover everything in the pitch deck. Your in-person presentation will give you an opportunity to add and highlight key information.
- Use plain English—too much jargon or acronyms can distract from your story and you will lose credibility.
- Don’t underestimate or belittle the competition, or dismiss the regulatory risks.
- Make sure your information and metrics are up-to-date.
- “Look and feel” matters. Think of it as your investor interface, and consider getting professional help from a graphic designer.
- Review other pitch decks for ideas on presentation. Do a Google search and you will find hundreds of pitch decks online.
- Be sure to include the following wording at the bottom left of the pitch deck cover page: “Confidential and Proprietary. Copyright (c) by (Name of Company). All Rights Reserved.”
- Send the pitch deck in a PDF format to prospective investors in advance of a meeting. Relying on Google Drive, Dropbox, or some other online service just puts up a barrier to the investor actually reading it.
For additional guidance, as well as sample pitch decks, see How to Create a Great Investor Pitch Deck for Startups Seeking Financing ve The 17 Biggest Mistakes Startups Make With Their Investor Pitch Deck.
3. Regulatory Issues for Fintech Companies
If you are in the Fintech space, you should anticipate that dealing with regulation will become a daily norm. There is increasing pressure on Fintech startups, globally, to address and deal with existing or potential regulatory hurdles.
It is important to work with regulators and make sure that you hire a capable team member who is dedicated to understanding the trends, can interface with the appropriate regulatory bodies, and who has a solid understanding of any regulatory impact on your product or the way you market the product. Many countries (such as Singapore, Australia, and the UK) have “Regulatory Sandboxes” that can assist and guide Fintech companies.
However, in the United States, Fintech companies must comply with both federal laws and a patchwork of state laws. Although certain federal agencies and state regulators have voiced support for promoting Fintech innovation by simplifying the applicable regulatory regime, in the near term, Fintech companies should expect to engage specialized legal counsel experienced in navigating the morass of laws, regulations, and court decisions that could apply.
As a startup, it’s important to be aware of the regulatory framework. A few key issues to consider include:
- Are there existing regulations today that regulate the company’s products or services?
- If there are existing regulations, does the company comply?
- What licenses will be required?
- Does it make sense to partner with another company that already has the required licenses?
- If you are going to partner, what would be the economic split? What is required to partner from each company’s perspective? What is the risk? Is this a long-term approach or an intermediary step?
If the company is dealing with securities, deposits, and/or lending, then legal counsel should be consulted on an appropriate approach before marketing to consumers.
Privacy and protection of personal information is a huge issue right now, with new laws coming out all over the world. Even large financial institutions are struggling to keep up with new requirements. The following consumer privacy-, data security-, and financial services-related laws or regulatory schemes are important for Fintech companies:
- Federal Trade Commission–The FTC is broadly empowered to bring enforcement actions to protect consumers against unfair or deceptive practices and has developed a sort of “common law” with respect to regulatory expectations. The FTC has taken the position that “deceptive practices” include a company’s failure to comply with its published privacy policy and its failure to implement “reasonable” security measures to protect consumers’ personal information.
- Consumer Financial Protection Bureau–Also regulates at a federal level certain financial services provided to consumers. The CFPB recently issued new policies intended to promote Fintech innovation, but these policies remain untested, and there is a key unresolved issue regarding whether federal regulations can preempt state laws or regulations governing the same subject matter.
- European Union GDPR rules–Europe enforces strict data protection laws for companies that may collect or process EU residents’ data. GDPR rules have a global reach as they regulate any international company that collects or processes EU residents’ data.
- Telephone Consumer Protection Act–Imposes restrictions on telemarketing.
- State data breach notification laws–All 50 U.S. states require customer notification of security breaches involving personal information; moreover, many states are establishing minimal “reasonable” standards to protect consumer data.
- CAN-SPAM laws–Places restrictions on email marketing.
- Evolving federal and state laws–For example, the California Consumer Privacy Act of 2018, which imports EU GDPR-style rights for California residents around data ownership, transparency, and control.
- Gramm-Leach-Bliley Act–Imposes privacy and security obligations on insurance companies, banks, and other covered financial institutions with respect to customer financial records.
- New York Department of Financial Services cybersecurity rules–Imposes specific security requirements, including technical controls and reporting obligations on licensed entities. The requirements are directed at the security of the systems underlying the financial sector, not simply on data.
- Anti-Money Laundering laws–Fintech companies that handle, remit, or transmit funds may be required to comply with laws designed to prevent money laundering and other illegal activities.
- International laws—There are numerous countries around the world developing their own requirements. Some of these laws require that transactions have to be processed and information maintained in the country.
4. Competing With Huge Financial Brands
Today, Fintech companies don’t only compete with the large existing financial powerhouses, such as Goldman Sachs, Citi, or PayPal, but they soon will have to contend with Amazon and other technology companies expanding into financial services. A Fintech startup cannot underestimate the spending power of the incumbents and their willingness to spend when it comes to direct consumer marketing.
A Fintech company needs to differentiate its product and services and ensure defensibility. The target market might be poorly understood or underserved, or consumers are simply dissatisfied with the current offerings. In the infrastructure space, it might be that a new trend is emerging and a new solution bridges a product gap or reduces friction.
As “open banking” expands globally, along with PSD2 (the European Payment Services Directive applicable to the payments industry) and GDPR, new opportunities are emerging for Fintech companies. The introduction of new regulations is leveling the playing field and creating new opportunities for products and services in both the B2C and B2B spaces.
Although large incumbents have been working to address these changes, they are generally slower than the average Fintech company; speed to market is an important competitive advantage, but might not be sustainable over the long term.
A Fintech B2C company should be able to answer the following:
- What problem do you solve that the large incumbents are not addressing, and why are they ignoring that market segment or opportunity?
- Are you trying to change customer behavior? If so, what is your approach and why do you think it is possible?
- What are customers risking if they adopt your solution versus an incumbent’s product?
- Can you build trust with your customers?
- How will incumbents react? And if they do, how long will it take them?
- Do you have any technology that is defensible with your solution?
For a B2B company, the questions are centered around product differentiation and the problem you can solve for the enterprise. Remember that the product needs to solve a significant problem in order for a large company to bet on a startup versus a larger, more established company. The following list highlights the most critical points:
- Does the product solve a pain point today that is causing the company either significant expense, loss of business, or potential regulatory fines?
- Is the product robust enough to compete with the incumbents and beat them in a head-to-head matchup?
- Will the incumbents use it as a loss leader, eliminating any potential margin?
5. Cost-Effective Marketing to Acquire Customers
Customer acquisition is a significant issue for Fintech startups. To be honest, entire books are written on the topic of customer acquisition, and the methods will vary depending on whether the company has B2C or B2B offerings. But, in brief, key ways Fintech companies can market themselves are:
- Search engine ads—Pay Google, Bing, Yahoo, Facebook, or other sites to send you traffic (such as through Google Ads). However, such ads are often expensive and not cost effective, so you need to do testing/pilot programs to see what keywords work and at what price.
- Company website—Build a great site with lots of high-quality, original content that is search engine optimized as well as optimized for mobile traffic. Continue to add fresh content to the site.
- Social media marketing—Have a smart social media plan to drive traffic from Facebook, YouTube, Twitter, LinkedIn, Instagram, Pinterest, and other free social media sites.
- Content marketing—Prepare well-written articles and try to have them posted on other quality sites, such as AllBusiness.com or Medium.com, with links back to your site. Employ content widgets on third-party websites through Taboola or other third-party content discovery platforms.
- Affiliate programs—Affiliate programs work as a mechanism to pay a finder’s fee to an affiliate who refers a client to a Fintech company. For example, a credit card issuer may pay a $75 fee for each client referred who signs up for the issuer’s credit card.
- Press releases—Issue press releases announcing major developments in your company: new financing raised, new partnerships, new senior employees hired, and new product announcements.
- Influencer marketing—Implement a marketing/advertising campaign with the help of influencers who have a large following on LinkedIn, Instagram, Twitter, Facebook, YouTube, and other social media sites.
- Videos—Produce videos that describe your services in an interesting and professional manner. You can then post these videos on your website, YouTube, and other social media sites.
- Direct mail—Direct mail can be a valuable channel for Fintech companies to reach potential customers. Targeting information can be combined with credit data, making it easier to identify valuable customers, and the price of direct mail may be more cost effective than search engine advertising.
- App marketing—If you have a mobile app, you will want to optimize it to rank higher in app store search results. Consider paid promotions in the Apple App Store or Google Play.
Although venture capital financing has been flooding into Fintech startups, marketing is an easy place to waste money. We have been in a period of “growth at all cost,” but this will not be sustainable.
We recommend carefully constructing a marketing strategy before you launch and making sure your tech can support analyzing cohort data on a granular level. Creating a budget for different tests on short cycles will help you to eliminate any strategies that are not working and fine-tune marketing programs that are showing success. Keep fine-tuning and experimenting, and making sure the data collected shows the right metrics to determine whether the business will thrive at scale.
For B2C companies, there needs to be a virality effect that emerges to reduce the overall acquisition costs and drive scalability. For B2B2C companies, the marketing is more complex. Initially you need to market to another business and convince them that you will increase their revenue, but ultimately sales are driven by the B2C component.
Venture investors will often ask B2C Fintech companies the following questions during due diligence:
- How are you going to acquire customers?
- What is the customer acquisition cost?
- Can you demonstrate what has worked and what has not?
- How are you striking the balance between ease of use and detecting fraud?
- Can you demonstrate that the approach is scalable?
- What is the payback period?
- What is the long-term value versus the cost of acquisition of a customer?
- How many times per month will customers use the product/service?
- What is the churn? How “sticky” is the solution?
- How do you measure success?
The questions from investors for B2B companies are quite different. Many of the questions are around the initial customers. B2B companies need to think about marketing very differently—acquiring the right initial customers is more important than branding. Being invited to speak at the relevant conferences and reaching the right people at a prospective customer are both important.
6. Getting Early Adopters and Avoiding Slow Sales Cycles
Getting early revenue traction is critical to determining initial product market fit. Early adopters are important for this reason. In B2B, the sales cycle is long, especially for behemoths—sometimes 24 to 36 months to reach a steady state of recurring revenue. For smaller enterprise customers, the sales cycle can be shortened to six months. We recommend a pipeline that is a mixture so that the product marketing and engineering teams can receive feedback on the product sooner and are able to iterate on product design to meet market requirements.
Getting early adopters in B2C is much easier, especially if a company uses incentives. Companies need to understand their market segments, the sales cycle for the “proof of concept” phase, and the sales cycle for broader commercial rollout. In a company’s early days, it is fine to be opportunistic. but at some point, usually when the company reaches $5 million to $10 million in revenues, an organized sales process needs to be implemented. At this point, an opportunistic approach can become problematic when addressing issues associated with competing sales, engineering, and customer requests.
Too many companies don’t mature organizationally and remain sales opportunistic. Taking the time to prepare a detailed market segmentation and to build a sales process and pipeline will pay off in the long term. Many Fintech CEOs are trying to please their venture capitalists, but implementing a process will lead to more sustainable growth. This is the time to really understand product market fit and to determine what other features and functionality should be added to meet specific client requirements.
The following is a list of questions a Fintech company may be asked by a venture capitalist. Many startups underestimate their sales cycle in both the budgeting and due diligence processes. However, a realistic sales plan can be developed from the answers to these questions:
- Who is the target audience?
- What is a realistic sales cycle for this market?
- Is there a “proof of concept” requirement?
- How long is the proof of concept?
- Will you get paid for the proof of concept?
- What are the metrics that determine a successful proof of concept?
- Who is the decision-maker at the customer’s company?
- Will the proof of concept lead to revenue? And, if so, what can you expect in years one, two, and three?
- What other features need to be developed to go into full commercialization?
- With the product you have today, who is the ideal customer and are they interested?
- What are competing solutions?
- How much do customers pay for competing solutions?
- If you win a customer, will they be a good reference for future potential customers?
- What is a realistic revenue ramp for this customer?
- Does it require significant internal resources to support this customer?
- Are you betting your company on the right customers?
7. Cybersecurity and Data Privacy Issues
Data privacy, cybersecurity, and data breach issues are especially important in the Fintech space. Fintech companies often have access to highly confidential information on individuals: Social Security numbers, credit card information, net worth, income, and much more.
Hackers have become increasingly sophisticated at illegally accessing a Fintech company’s data. Their latest stealth methods have made it more difficult for companies to detect and defend themselves from such attacks. Advanced covert surveillance techniques allow attackers to monitor and steal data—often sensitive proprietary information or strategies—over a long period of time without detection.
A delay by a company to discover and report a data breach can result in significant negative publicity, as well as legal exposure, including the risk of substantial fines and potential liabilities due to class action lawsuits and shareholder derivative actions. The FTC and state attorneys general have taken action against companies that failed to immediately report data breaches. A few high-profile companies that have had actions brought against them due to delays in reporting a data breach include Equifax, Uber, and Google+.
Investors in Fintech companies may want to review a company’s procedures to protect the data of employees, customers, and business partners, as well as the company’s networks and systems. Questions they may ask include:
- What is the inherent cybersecurity risk of the company’s business model?
- Does the company have a written cybersecurity program that establishes administrative, operational, and technical controls to mitigate security risks?
- Does the company have appropriate policies, including at a minimum an information security policy, an employee-facing acceptable use policy, and a data classification and handling policy?
- Does the company conduct regular risk assessments, and vulnerability and penetration testing of its systems?
- Does the company have dedicated security personnel?
- Does the company perform an annual risk assessment related to privacy and cybersecurity?
- Does the company train its employees and contractors on privacy and security best practices?
- Does the company have a comprehensive incident response plan, and is it tested?
- Does the company manage vendor risk?
- Does the company have a business continuity and disaster recovery plan, as well as backup protocols?
- Does the company protect the physical security of its facilities and assets?
- Does the company implement “reasonable” technical security controls (or comply with mandatory standards), including, for example, anti-virus software, encryption, access controls, network monitoring, authentication, and asset management?
- Does the company have an insider threat program to detect the potential theft of proprietary information or intellectual property?
- Does the company require privacy impact assessments when implementing new systems or processes?
- Has the company suffered past data breaches and what were the consequences?
Investors will also review whether the company is in compliance with applicable laws, as noted in items #3 and #10 in this article.
For a comprehensive discussion of data privacy and cybersecurity issues, see Data Privacy and Cybersecurity Issues in Mergers and Acquisitions: A Due Diligence Checklist to Assess Risk.
8. Intellectual Property and Technology Issues for Fintech Companies
Fintech investors are particularly interested in a company’s software, technology, and underlying intellectual property. The questions the investors will pursue include:
- How differentiated is the company’s technology?
- What competitive advantages will there be over existing Fintech offerings?
- How easy will it be to replicate the company’s offering? How long will it take?
- How costly will it be to fully build out, maintain, and enhance the offering?
- What key intellectual property does the company have (patents, patents pending, copyrights, trade secrets, trademarks, domain names)?
- How was the company’s intellectual property developed?
- What comfort is there that the company’s intellectual property does not violate the rights of a third party?
- Is the intellectual property properly owned by the company, and have all employees and consultants assigned the intellectual property over to the company?
- Would any prior employers of a team member have a potential claim to the company’s intellectual property?
- If the intellectual property was developed at a university, through government grants, or with open source technology, does the company have the right to use the technology?
- Where does the company’s intellectual property reside? (This can have important tax consequences.)
Görmek 10 Intellectual Property Strategies for Technology Startups.
9. Business, Revenue, and Expense Model Issues
Investors are particularly sensitive to a number of key business, revenue, and expense model issues inherent in Fintech companies, including:
- With so many Fintech offerings out there, how can you get noticed and be differentiated?
- What is the customer acquisition cost?
- How easy is the onboarding process for new customers?
- Can the company find a scalable way to acquire users?
- How will the company detect fraud?
- If the product or service is adopted, is it difficult for a customer to transition to an alternative?
- How can churn be mitigated?
- What is the long-term value of a customer?
- Can the long-term value of the customer be increased over time while decreasing the cost of acquisition of a customer?
- How often is the product used by the customer each month?
- Is the service user-friendly enough?
- What level of customer support is necessary to ensure customers are satisfied?
- What ongoing product improvement costs will the company face?
- Can the company manage a significant growth in users from a technical standpoint with acceptable financial consequences?
- Is the business capital intensive?
- Can the company raise sufficient capital to cover the company’s anticipated burn rate?
When building a company’s financial model, it is important to keep expenses as lean as possible until a revenue trajectory can be established. We suggest building the model from the ground level. On the expense side, start with the core engineering team, add a business development person, and one good “athlete” who can be a multitasker. Don’t go crazy on fixed expenses.
Startups are usually very accurate at projecting their expenses, but it’s far more difficult to project revenues. It can be difficult to judge when to ramp up expenses. For a B2B business, even if you were to execute perfectly, there is a natural revenue ramp that occurs and it is difficult to alter the trajectory. Fintech companies, therefore, should avoid overspending on sales and marketing too early.
Once the burn rate gets too high and revenue does not materialize, it is usually difficult for a company to recover. Early-stage companies should avoid the following expenses:
- Fancy offices and too much office space
- Too many parties paid for by the company
- Having a large sales and marketing team before product/market fit has been established
- Too many pilots with large financial institutions without predetermined goals/metrics that will lead to full-scale implementation
- A lengthy period of product development before being able to launch a minimally viable product
- Employee salaries comparable to Amazon, Google, or an investment bank
- Long-term contractual commitments
Key early expenditures for Fintech companies should include:
- Engineering talent
- Product marketing talent
- A solid business development employee
- Decent initial office space located in an area where the company can attract top talent
- Regulatory analysis
10. Legal Issues for Fintech Startups
Investors will look at several questions to ensure a Fintech company’s house is in order from a legal perspective:
- Has the company been properly organized? (Most investors prefer investing in corporations, not LLCs.)
- Where is the company incorporated?
- Is the company paying attention to important contractual issues?
- Has the company complied with applicable securities laws when issuing stock or options?
- Has the deal and equity split between co-founders been made clear? What happens if a co-founder leaves the company?
- Is the company in compliance with employment laws? Does it have appropriate policies in place, such as those prohibiting sexual harassment? Has it obtained all appropriate employment documents from employees?
- Are all employees and contractors required to sign Confidentiality and Invention Assignment Agreements?
- Is the company taking appropriate steps to protect itself in its customer contracts (liability limitations, arbitration provision in the event of a dispute, etc.)?
- Are key tax considerations taken into account?
- Does the company have an employee manual?
- Does the name of the company or its service pose any trademark issues, domain name problems, or other issues?
- Should the company implement an employee equity plan to incentivize employees?
- Is the company complying with all applicable laws and regulations (see item #3 in this article), and where the laws are unclear, what is the regulatory risk?
Related Articles:
*We express our appreciation for the helpful comments on this article from Dora Mao, Senior Counsel at Orrick, Herrington & Sutfcliffe LLP, who is an expert in Fintech, capital market, and lending transactions. We also express appreciation to Jim Hoffmeister, Global Corporate Controller and Chief Accounting Officer at Visa, Inc.
Copyright © by Richard D. Harroch. All Rights Reserved.
About the Authors
Richard D. Harroch is a Managing Director and Global Head of M&A at VantagePoint Capital Partners, a large venture capital fund in the San Francisco area. His focus is on internet, digital media, and software companies, and he was the founder of several internet companies. His articles have appeared online in Forbes, Fortune, MSN, Yahoo, FoxBusiness, and AllBusiness.com. Richard is the author of several books on startups and entrepreneurship as well as the co-author of Poker for Dummies and a Wall Street Journal-bestselling book on small business. He is the co-author of the recently published 1,500-page book by Bloomberg, Mergers and Acquisitions of Privately Held Companies: Analysis, Forms and Agreements. He was also a corporate and M&A partner at the law firm of Orrick, Herrington & Sutcliffe, with experience in startups, mergers and acquisitions, and venture capital. He has been involved in over 200 M&A transactions and 250 startup financings. He can be reached through LinkedIn.
Melissa Guzy is the Co-founder and Managing Partner of Arbor Ventures. Prior to founding Arbor Ventures, Melissa was Managing Director and Head of VantagePoint Asia, a $4.5 billion venture capital firm based in Silicon Valley with offices in Beijing, Shanghai, and Hong Kong. As a thought leader in the global technology community, with experience across Asia and Silicon Valley, Melissa has been recognized as one of the Top 200 Fintech Influencers in Asia in 2018. Melissa brings with her a unique combination of global experience and perspectives, with deep technological and innovative prowess anchored in an extensive international network. Melissa is a regular speaker on Venture Capital markets, key Fintech trends, and the changing global landscape. Melissa serves on the Board of Directors of the HKVCA and the SVCA, and is Co-Chair of the HKVCA Venture Committee. She also served on the Board of Innovation for the Hong Kong Securities and Commodities Commission. Melissa has been recognized as one of the Top 100 Influencers in FinTech, NxtBnk (2016), Always On FinTech Power Player (2015 & 2016), and One of the Most Influential Women in Tech in Asia. She is a Hopkins Fellow and participated in the Women’s Leadership Program at Harvard University. She has been a speaker at Financial Times Top 50 Women in Asia, Money2020, Asian Financial Forum, RISE, and a guest lecturer on the Venture Capital industry at the University of Florida, Hong Kong University, the Chinese University of Hong Kong, and the Hong Kong University of Science and Technology, in addition to being a Contributing Expert at CFTE, the Centre for Finance, Technology and Entrepreneurship.