مؤشر سوق الأسهم
المؤشرات من الطريق الضيق الى العالم
ما تشترك فيه هذه الأنواع المختلفة من المؤشرات هو أنها تسعى إلى إعطاء قراءة دقيقة قدر الإمكان للوضع الحالي للسوق المعني. سواء كان ذلك السوق عبارة عن أسهم صغيرة الحجم في اليابان أو مجموعة من جوانب المؤشرات العالمية، مثل كمؤشر اف تي اس اي العالم أو مؤشر العالم ام اس سي إي.
طرق الترجيح و مؤشر سوق الأسهم
إذن ما هي طرق الترجيح المختلفة المتاحة لمؤشرات الأسهم؟ هناك طريقتان رئيسيتان للقيام بذلك:
يتضمن المؤشر المرجح بالسعر عددًا متساويًا من الأسهم لكل ورقة مالية في سلة هذه الأوراق. يجمع كل أسعار الأسهم المكونة ويقسم الإجمالي على عدد المكونات، بعد تعديلها لتقسيم الأسهم. يعد مؤشر داو جونز الصناعي مثالاً على مثل هذا المؤشر – يمكن حسابه بسهولة، ولكنه يعني أن الأوراق المالية الأعلى سعرًا تترك بصمة أثقل على المؤشر.
يزن المؤشر المرجح بالرسملة أوراقه المالية حسب القيمة السوقية مقاسة بالرسملة. تعتبر ستاندرد اند بورز 500 واف تي اس إي 100 أمثلة معروفة لمؤشر مرجح سقف. عند استخدام طريقة الترجيح هذه، فإن التغييرات في القيمة السوقية للأوراق المالية الكبيرة تحرك المسار العام للمؤشر أكثر من تلك الخاصة بالأوراق المالية الأصغر.
المؤشرات كمعايير للأداء
الهدف الأولي لجميع أنواع المؤشرات – القدرة على قياس الاتجاه الذي يتحرك فيه السوق – قد توسع بشكل كبير في 150 عامًا التي تم فيها تجميع المؤشرات. من الواضح أن استخدام مؤشرات الأسهم كمعايير مرجعية للحكم على أداء الاستثمارات الفردية أو مديري المحافظ، أصبح أمرًا شائعًا تمامًا.
وبالتالي، على سبيل المثال، فإن صندوقًا متخصصًا في الشركات المحلية الأكبر في المملكة المتحدة سوف “يقارن” بمؤشر اف تي اس إي 250. في حالة فشلها بشكل روتيني على الأقل في مطابقة أداء اف تي اس إي 250، فسيتم طرح الأسئلة.
في مثل هذه الحالة، قد يتم تضخيم استياء المستثمرين من خلال الاتجاه الثاني في العقود الأخيرة. وهو استخدام مؤشرات الأسهم لإنشاء صناديق “تعقب” يعكس تكوينها بدقة تكوين المؤشر الذي يتتبعه.
بحكم التعريف، لا يمكن لمثل هذا الصندوق أن يفعل أفضل من المؤشر، لكن لا يمكنه أن يفعل ما هو أسوأ. للعودة إلى محفظتنا التي كان أداؤها أقل من معيارها، اف تي اس إي 250. يحق للمستثمرين أن يسألوا لماذا كانوا يدفعون مقابل إدارة أموال نشطة أكثر تكلفة مما أدى إلى نتائج أقل مقارنة باستثمارات تعقب أقل تكلفة بكثير.
البحث عن الأنماط: المؤشرات وتحليل الرسم البياني و مؤشر سوق الأسهم
إذا كانت جميع أنواع المؤشرات قد أدت إلى زيادة مساءلة صناديق الاستثمار ومديريها بشكل كبير. فهل قاموا بتوفير الأساس لمجموعة كبيرة من مشتقات المنتجات المالية. حيث يتم تداول الحق في شراء وبيع هذا المؤشر أو ذاك على العقود الآجلة والخيارات التبادلات. غالبًا كجزء من استراتيجيات التحوط.
من بعض النواحي، كان الاستخدام الأكثر تفصيلاً للمؤشرات هو الاستخدام الذي كان يمكن أن يفهمه بعض رواد بناء المؤشرات في القرن التاسع عشر – ما يسمى بالرسم البياني أو التحليل الفني. هنا يتم فحص تحركات واحد أو أكثر من مؤشرات الأسهم ليس فقط للتعرف على مزاج السوق. ولكن تعزيزًا للاعتقاد بأن كلاً من الأسهم الفردية والمؤشرات تتبع الأنماط، وبمجرد فهمها، تصبح هذه الأنماط أداة قوية تحليل الاستثمار.
لنأخذ مثالاً واحدًا، “خط التقدم / الانخفاض” – الذي يرفع عدد الأسهم الصاعدة مطروحًا منه عدد الأسهم الهابطة. ويقارن النتيجة بالقراءة السابقة – لا يستخدم فقط لأخذ درجة الحرارة الحالية للسوق المعني ولكن أيضًا لتحديد الأنماط المستقبلية المحتملة.