- ارتفعت الأسهم العالمية يوم الثلاثاء ، متخلّصة من ضعف اليوم السابق ، حيث يستعد المستثمرون لبيانات التضخم في الولايات المتحدة.
- استقرت عائدات السندات بالقرب من أعلى مستوياتها منذ ما قبل الوباء ، مع اقتراب أن تصبح عوائد السندات مثقلة بالديون الألمانية إيجابية.
- يتلقى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أسئلة من المشرعين اليوم ، وسيبحث المستثمرون في إجاباته.
ارتفعت الأسهم العالمية يوم الثلاثاء ، مرتدة من الضعف في اليوم السابق الذي كان مدفوعا بالمخاوف بشأن تأثير ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم على الأصول ذات المخاطر.
ارتفع مؤشر MSCI All-World بنسبة 0.2 ٪ ، بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع يوم الإثنين ، حيث أدى انتعاش آخر في عوائد السندات الحكومية إلى زعزعة شهية المستثمرين للمخاطرة ، مما أدى إلى تقويض الأسهم والعملات المشفرة على وجه الخصوص.
انتعشت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية ، حيث ارتفعت العقود الآجلة للأسهم في S&P 500 و Dow Jones بحوالي 0.4٪ و 0.3٪ على التوالي. ارتفعت الأسهم المتداولة في مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.7٪ تقريبًا ، لتأخذ زمام المبادرة من نغمة أكثر تفاؤلاً في آسيا بين عشية وضحاها.
سيتعقب المستثمرون شهادة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في جلسة التأكيد في مجلس الشيوخ في وقت لاحق من اليوم للحصول على إشارات حول لهجة السياسة ومسارها.
قد تكون بيانات التضخم الأمريكية لشهر كانون الأول (ديسمبر) والمقرر لها يوم الأربعاء أساسية في تعزيز التوقعات لثلاثة أو حتى أربعة ارتفاعات في أسعار الفائدة هذا العام. الاحتياطي الفيدرالي ، الذي تسابق لإذكاء التضخم العام الماضي ، هو الآن يتسابق لاحتوائه.
أدى ازدهار النشاط الاقتصادي – إلى جانب عجز في بعض المواد الخام ، واختناقات في سلسلة التوريد ونقص في العمال بعد الوباء – إلى ارتفاع التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة إلى أعلى معدل له في 40 عامًا.
احتدمت أزمة فيروس كورونا ، حيث غذى متغير Omicron رقمًا قياسيًا بلغ 1.35 مليون حالة في يوم واحد في الولايات المتحدة وحدها يوم الاثنين.
لكن الاستراتيجيين ومديري الأصول على المدى الطويل ليسوا متشائمين.
“نحن نعتبر التقلبات الأخيرة في الأسهم بمثابة تعديل لموقف بنك الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا بشكل متزايد ، وليس علامة على أن الاحتياطي الفيدرالي على وشك إنهاء الانتعاش وتجمع الأسهم فجأة” ، قال رئيس الاستثمار في UBS Global Wealth Management ، مارك هيفيلي قال في مذكرة.
وقال: “نتوقع الآن رفع أسعار الفائدة ثلاث مرات من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام ، تبدأ في شهر مارس”.
في مكان آخر ، ارتفع مؤشر MSCI Asia Ex-Japan بنسبة 0.3٪ ، مما يعكس قوة الأسهم القيادية الكورية والهندية.
في أوروبا ، خالف Stoxx 600 الاتجاه في وقت مبكر من يوم الثلاثاء ، منخفضًا بنسبة 0.4٪ حيث عوضت الخسائر في أسهم التجزئة والسفر والبنوك المكاسب في التكنولوجيا والرعاية الصحية.
أضر الارتفاع المستمر في عوائد السندات في الأسابيع الأخيرة بقطاعات الأسهم الأكثر تكلفة بشدة ، لا سيما أسهم النمو مثل التكنولوجيا. تقترب سندات الخزانة المعيارية لأجل 10 سنوات من أعلى مستوياتها منذ ما قبل الوباء ، حيث يتخلى المستثمرون عن الأصول التي من المحتمل أن تتضرر من ارتفاع أسعار الفائدة.
ارتفع العائد على سندات العشر سنوات الأمريكية – آخر انخفاض بمقدار 3 نقاط أساس في اليوم عند 1.753٪ – بمقدار 15 نقطة أساس في عدة أيام تقريبًا. في غضون ذلك ، من المقرر أن تتحول عائدات السندات الألمانية لأجل 10 سنوات إلى إيجابية بعد ما يقرب من ثلاث سنوات في المنطقة السلبية.
وقال مايكل براون محلل السوق في كاكستون “المثير للاهتمام هو أنه على غير العادة يتم تداول السندات والأسهم بما يتماشى مع بعضها البعض ، حيث يتم بيع كلا الأصلين بوحشية”.
وقال “لم نشهد بعد ظهور أي طلب للملاذ الآمن على سندات الخزانة ، مع استمرار أسواق السندات في إعادة تقييم توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ، بدلاً من التصرف كملاذ آمن”.
أظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع الماضي أن البنك المركزي الأمريكي يتبنى نهجًا أكثر جرأة لمعالجة التضخم مما كان متوقعًا.
ومع ذلك ، قال بعض المحللين إن المستثمرين ربما بالغوا في رد فعلهم تجاه احتمالية وجود بنك الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا ، والذي قد يكافح لرفع أسعار الفائدة أكثر من ثلاث مرات.
وقال جيفري هالي المحلل الاستراتيجي في OANDA “على هذا النحو ، أعتقد أننا قد نقترب من ذروة مخاوف الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الحالي. قد يشهد ذلك قفزة حادة في الأسهم ، وتراجعًا في عائدات الولايات المتحدة والدولار الأمريكي”.
“الخطوة الأولى التي يلقيها السوق بالوعة المطبخ هي عادة الخطوة الخاطئة ، وتتلاشى دائمًا في شهر يناير.”