يمثل العدد الهائل من المعاملات اليومية بين المشترين والبائعين أعمدة الأسواق المالية. وهو السبب الكامن وراء كل تقلبات الأسعار. قد يكون لكلا الجانبين أسباب مختلفة لنشاطهما، لكن معظمها، إن لم يكن كلها، تستند إلى التكهنات. ما هو المضارب؟ كيف يكسب المضاربون المال؟ كيف يختلف المضارب عن المتحوط والمستثمر؟ والأهم من ذلك، ما هي الأدوار التي يلعبونها في الأسواق المالية؟ هذه بعض الأشياء التي سنلقي نظرة عليها في هذه المقالة.
هناك بعض التعريفات للمضارب. وفي أبسط العبارات، المضارب هو الشخص الذي يشتري الأوراق المالية لبيعها في المستقبل بربح جيد.
قد تسأل، أليس هو نفس الشي الذي يفعله المستثمر؟
وهو كذلك في بعض النواحي. لكن الاختلاف الأساسي هو أنه في حالة المضاربين، فهم غير مهتمين بالاحتفاظ بالأوراق المالية لفترة أطول. على عكس المستثمرين، فإن السبب الرئيسي لشراء الأوراق المالية هو بيعها بدلاً من الاحتفاظ بها.
كما هو الحال مع أي شكل آخر من أشكال التداول، المضارب يسعى إلى وضع تنبؤات حول تحركات الأسعار المستقبلية في سوق معين، لكنه مهتم فقط بفروق الأسعار.
وفي الواقع، لا يوجد شيء اسمه 100% مضارب أو 100% مستثمر. إلى حد ما، كل مستثمر مضارب، وكل مضارب هو مستثمر. على هذا النحو، فإن الفرق بين الاثنين ينخفض إلى درجة نسبية فقط.
يستخدم المضارب استراتيجيات مدروسة جيدًا، عادةً على مدى فترة زمنية أقصر، لتحقيق أرباح أعلى من المستثمرين التقليديين على المدى الطويل. لهذا السبب، المضاربون عادة ما تتحمل المزيد من المخاطر، خاصة عندما يتعلق الأمر بتوقع تحركات الأسعار المستقبلية. يفعلون ذلك لتحقيق ربح كبير بما يكفي لتعويض المخاطر.
ستجد المضاربين في الغالب حيث هناك أسواق متقلبة تتكرر فيها تحركات الأسعار. حيث يحاولون التنبؤ بتغيرات الأسعار والأرباح من تحركات الأسعار. قد يستخدم المضاربون الرافعة المالية لتعزيز العوائد (والخسائر) المحتملة. ومع ذلك، فإن هذا عادة ما يكون اختيارًا شخصيًا وليس بالضرورة استراتيجية مضاربة.
ولهذه الأسباب التي ذكرناها.. يميل المضاربون إلى تحمل مخاطر إضافية. كما أنهم يضخون السيولة في السوق عن طريق الشراء والبيع. وذلك أمر يقومون بفعله حتى عند عدم مشاركة المستثمرين واللاعبين الآخرين في السوق.
على سبيل المثال، بعد انهيار الأسواق المالية في أعقاب جائحة كورنا COVID-19، توقف العديد من المستثمرين عن المشاركة في أي صفقات. حيث انتظروا أن تهدأ الأمور قبل العودة. من ناحية أخرى، كان المضاربون في الأسواق يقضون يومًا حيويا مع كل التقلبات. حيث حققوا أرباحهم (أو خسائرهم) مع عملهم على توفير السيولة الكافية في الأسواق.
كيف يكسب المضاربون المال؟
نظرًا لكون المضاربين بشكل عام يتحملون مخاطرة هائلة خلال فترات زمنية قصيرة، ينبغي عليهم أن يكونوا قادرين على ممارسة شكل من أشكال “التحكم” على زخم السعر واتجاهه. يفعلون ذلك من خلال استخدام استراتيجيات مختلفة مثل أوامر وقف الخسارة وتحجيم المركز. بشكل عام، يتضمن نهج المضارب أيضًا مراقبة عدد من علامات تبويب لإحصائيات أداء التداول الخاص بهم.
وعادة ما يكون المضاربون أفرادًا متطورين ومخاطرين. على الرغم من ذلك، غالبًا ما يتم الخلط بينهم وبين المقامرين. إلا أنه مع ذلك، هناك فارق حاسم بين الإثنين. حيث أولئك المشاركون في السوق ويستخدمون أساليب غير مختبرة أو ينفذون الصفقات بناءً على الأحاسيس أو المشاعر فهم أقرب لكونهم مقامرين. من ناحية أخرى، تتطلب المضاربة المربحة الكثير من العمل مع استراتيجيات جيدة التنفيذ ومثبتة لكسب المال. هذه هي الطريقة التي يكتسبون بها ميزة حاسمة على السوق.
للبقاء رابحين، يبحث المضاربون عادة عن أنماط متكررة في حركات السوق. إنهم يبحثون عن القواسم المشتركة حيث ترتفع الأسعار وتنخفض خلال فترة معينة. ثم يستخدمون هذه المعلومات لتحقيق ربح من تحركات الأسعار المستقبلية.
التداول عمل مفصل، خاصة وأن الأسعار تتحرك دائمًا، ولا يوجد نقص في المتغيرات التي يجب مراعاتها. لهذا السبب فإن كل مضارب مطالب أولاً تطوير طريقة تداول مجربة ومختبرة قبل المضي قدمًا.
كيف يؤثر المضاربون على السوق؟
لنفترض أن المضارب يعتقد أن سعر أصل معين سيرتفع. يمكنهم اختيار الحصول على أكبر قدر ممكن من الأصول. وهذا بدوره سيرفع السعر. قد يرى المشاركون الآخرون في السوق هذا النشاط كعلامة إيجابية. قد يؤدي القيام بذلك إلى عمليات شراء أخرى للأصل من قبل مضاربين آخرين، مما يؤدي إلى ارتفاع السعر.
إذا تُرك نشاط المضارب دون تحديد، يمكن أن يجعل سعر الأصل أعلى من قيمته الفعلية. والنتيجة هي فقاعة مضاربة.
يمكننا أن نرى الشيء نفسه على الجانب الآخر من الصفقة. عندما يعتقد المضارب أن قيمة الأصل على وشك الانخفاض قريبًا أو مبالغ فيها حاليًا، فإنه يبيع أكبر قدر ممكن من الأصل بينما لا تزال الأسعار مرتفعة.
يمكن أن يتسبب هذا الإجراء في مزيد من الانخفاض على سعر الأصل، وبالتالي سيلاحظ المتداولون الآخرون أنه بداية هبوط. وفي حال تصرفوا بشكل مشابه، سيستمر السعر في الانخفاض حتى يستقر السوق.
وفي هذه العملية قد يتحول عدد من المستثمرين إلى مضاربين. على الرغم من أن ذلك أحيانا يكون مؤقتا. إلا أن النقطة الهامة.. هي كونهم ينجذبون لتحركات الأسعار الجامحة. على الرغم من أنهم قد يكونون قد شرعوا في وضعهم في نية الاحتفاظ به على المدى الطويل، إلا أنهم قد يترددون بمجرد اعتقادهم أن الآخرين يشترون أو يبيعون. هذه إحدى الطرق التي يمكنهم من خلالها الدخول إلى عالم المضاربة، أو أحيانًا المقامرة.
أنواع المضاربين
يميل المضاربون إلى التخصص في أسواق معينة. على سبيل المثال، قد يختص مضارب في تداول السلع فقط والمضاربة في أسواق السلع يومًا بعد يوم.
كما يتداول كل مضارب وفقا لأسلوبه الخاص. فبعض المضاربين يشترون أو يبيعون سريعا مع تحرك الأسعار وحتى لو بجزء بسيط من السنتات. والبعض الآخر هم متداولون يوميون يتطلعون إلى البيع والشراء على مدار اليوم. هناك أيضًا متداولو المراكز الذين يختارون الاحتفاظ بمراكزهم لعدة أيام أو أسابيع أو حتى أشهر قبل الخروج.
مع أخذ ذلك في الاعتبار، هناك خمس فئات رئيسية من المضاربين:
مضاربو الثور أو المضاربون على الصعود
كما يوحي الاسم ، هؤلاء مضاربون متفائلون . يدخلون السوق، ويتوقعون ارتفاع سعر الأداة المالية، لذلك يشترونها الآن بهدف بيعها لتحقيق الربح لاحقًا. وفي حال صحت توقعاتهم، فإنهم يستفيدون من فرق السعر ويخرجون من مركز التداول.
مضاربو الدب أو المضاربون على الإنخفاض
وهم النوع المناهض للمضاربين المتفائلين من النوع الأول. حيث غالبا ما يكون المضارب الدب متشائمًا ويتوقع انخفاضًا حادًا في أسعار الأوراق المالية المتداولة. ويدخل في التداول عن طريق مراكز البيع على الأصول المرتفعة السعر لتأمين الأرباح مقابل انخفاض السعر المتوقع. فإذا انخفضت قيمة الورقة المالية كما هو متوقع، فإنهم يجنون مكاسبهم من فرق السعر.
المضاربون الضباع
المضارب الضبع شديد الحذر بشكل عام، خاصة عند مقارنته مع الثيران أو الدببة. عادةً ما يركزون أكثر على التقدم للحصول على أسهم جديدة في الشركات الجديدة. ثم، عندما تنطلق الأسهم، يبيعونها بعلاوة أو ربح.
مضاربو البطة العرجاء
البطة العرجاء هو مصطلح يستخدم لوصف المضاربين الغير القادرين على تغطية خسائرهم في التداول. ويرجع ذلك إلى استراتيجيات التداول غير الفعالة التي يقومون باستخدامها. يشمل هذا النوع أيضًا المتداولين الذين تخلفوا عن سداد ديون وهم مفلسون تقريبًا. تنبع العبارة من فرضية أن المتداولين غير القادرين على الوفاء بالتزاماتهم ويعانون من خسائر مالية ضخمة يجب عليهم الابتعاد عن السوق.
الجوبرز Jobbers
الـ Jobber هو مضارب محترف وأيضًا عضو في البورصة ويقوم بالعديد من الوظائف الأساسية. حيث أنهم متداولون مستقلون في الأصول المتداولة وعادة ما يقومون بتنفيذ المعاملات بأسمائهم الخاصة. إنهم يكسبون أرباحًا من خلال أنشطة المضاربة ويتفاعلون فقط مع Jobbers أو الوسيط الآخرين، وليس أبدًا مع غير الأعضاء.
كيف تقوم بالمضاربة؟
غالبًا ما تشتمل صفقات المضاربة على الأوراق المالية ذات العائد المرتفع على المخاطر العالية. تتغير الأسواق دائمًا بناءً على تقلبات الأسعار الثابتة.
أحد الأسباب الرئيسية لهذه التقلبات هو التفاعل بين العرض والطلب. إذا كنت ترغب في المضاربة على الأسهم، يمكنك ببساطة شراء أكبر عدد ممكن من الأسهم عندما تتوقع ارتفاع السعر.
نظرًا لأن المعروض من الأسهم محدود، فإن شرائك المكثف يمكن أن يزيد الطلب على السهم، مما يرفع السعر إلى أعلى.
غالبًا ما يكون المضاربون ماهرون في التحليل الأساسي
المضاربون لا يهتمون بالضرورة بأعمال الشركة ولكنهم بحاجة إلى البقاء على دراية بأساسياتها. يتفوقون في تشغيل التفاصيل تحليلات أساسية لتحديد ما إذا كانت الورقة المالية مُبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، والتي تُعلم قرارات التداول الخاصة بهم.
كما يعرف المضارب الماهر أيضًا كيف يمكن للأحداث العالمية، مثل جائحة COVID-19 الحالية وحالات الاضطراب العالمي الأخرى، أن تؤثر على تحركات الأسعار قصيرة المدى في الأسواق. على سبيل المثال، نظرًا لتأثيرات الإغلاق في جميع أنحاء العالم في أبريل 2020، انخفض سعر النفط إلى أقل من 0 دولار مع جفاف الطلب.
أمثلة على المضاربة
نشاط المضاربة موجود في مختلف الأسواق. لنلقي نظرة على بعضها لتزويدك بصورة أوضح:
المضاربة في سوق الأسهم
يشار إلى الأسهم ذات الملامح عالية المخاطر باسم أسهم المضاربة. وخير مثال على ذلك الأسهم الصغيرة أو التي تعرف بالـ Penny stocks. والتي تتمتع بأسعار ضئيلة مع امكانية تقديم عوائد عالية محتملة لتعويض المخاطر العالية المرتبطة بها. المضاربة في سوق الأسهم واضحة ومباشرة – فأنت تشتري الأسهم أو تبيعها بناءً على ما إذا كنت تتوقع ارتفاع السعر أو انخفاضه وتحقيق الربح وفقًا لذلك.
المضاربة في سوق العملات (فوركس)
يميل المضاربون إلى التردد على سوق الفوركس بسبب التقلبات المستمرة في أسعار الصرف بين العملات المتداولة. بالإضافة إلى ذلك، يسمح السوق بالتداول المتكرر بفضل العديد من أزواج العملات المختلفة التي يمكن شراؤها وبيعها خلال فترة معينة.
على سبيل المثال، يمكنك تداول الدولار الأمريكي مقابل أكثر من اثنتي عشرة عملة أخرى حول العالم. إذا كنت تتوقع ارتفاع الدولار الأمريكي مقارنةً بالين الياباني، فسوف تشتري المزيد منه وتبيعه من أجل الربح.
أخيرًا ، غالبًا ما تكون الرافعة المالية المتاحة في سوق الفوركس عالية. المضاربون يمكن استخدام هذا لتجميع أرباح كبيرة بمبلغ صغير فقط من رأس المال الأولي.
المضاربة في سوق السلع
يمكن أن تساعد المضاربة في التحكم في تقلب الأسعار في أسواق السلع الأساسية. والسبب في ذلك هو أن السلع يتم تداولها على نطاق واسع مقارنة بالأسهم والعملات الأجنبية. العقود الآجلة والخيارات تحظى الأسواق بشعبية خاصة بين المضاربين لأن هذه الأسواق هي في الغالب مضاربة.
على سبيل المثال، لنفترض أنك تعتقد أن سعر الفضة سيرتفع في الأشهر الستة المقبلة. يمكنك الدخول في عقد آجل مع شركة تعدين الفضة لتسليم 1000 أوقية من الفضة في ستة أشهر، لكنك تدفع ثمنها بسعر اليوم. بعد ستة أشهر، إذا ارتفع سعر الفضة بالفعل، يمكنك بيع 1000 أوقية بربح.
أفضل جزء في تداول العقود الآجلة هو أنك لست مضطرًا حتى إلى الاستحواذ الفعلي على الأصل الذي يتداولونه قبل إعادة بيعه. تقدم أسواق السلع أيضًا كميات كبيرة من الرافعة المالية، مما يجعل المضاربة أكثر جاذبية.
الفرق بين المضارب و المتحوط
يكمن الفرق الرئيسي بين المضارب والمتحوط في نهج المخاطرة لدى الإثنين. حيث يتغذى المضاربون على عدم اليقين ويتطلعون إلى تحقيق أكبر قدر ممكن من الأرباح لتعويض المخاطر المذكورة. من ناحية أخرى، يهدف المتحوطون إلى الحد من تعرضهم للمخاطر من خلال اتخاذ موقف تعويضي في ورقة مالية أخرى.
المميزات والعيوب
مثل كل نهج للتعامل في الأسواق المالية، فإن المضاربة تأتي مع مزاياها وعيوبها الفريدة. وتشمل ما يلي:
المزايا
1. الرفاه الاقتصادي – يعمل المضاربون على توفير رأس المال الذي تشتد الحاجة إليه للشركات الناشئة لكي تنمو وتتوسع. على أقل تقدير، يقدمون دعمًا للأسعار للأصول غير المفضلة مؤقتًا بين المتداولين الآخرين. القيام بذلك يساعد على دفع الاقتصاد إلى الأمام.
2. زيادة سيولة السوق – نظرًا لأن المضاربين يتداولون بنشاط، فإن أفعالهم تضخ الأموال في الأسواق التي يشاركون فيها. لا أحد يريد الشراء أو البيع في سوق لا تتمتع بالسيولة. تتضمن خصائص هذا النوع من السوق هوامش واسعة بين أسعار العرض والطلب وعدم القدرة على إجراء الصفقات بسعر السوق العادل.
3. تحمل المخاطر – نظرًا لأن المضاربين لديهم قدرة أعلى على تحمل المخاطر، فإنهم غالبًا ما يكونون مصدرًا جيدًا لتمويل الشركات.
العيوب
1. مخاطر الأسعار غير المعقولة – يمكن للأنشطة المضاربة في بعض الأحيان أن تدفع الأسعار أعلى أو أقل من قيمتها العادلة. قد تكون هذه التقلبات في الأسعار على المدى القصير فقط، ولكن غالبًا ما يكون لها تأثيرات طويلة الأجل.
2. مخاطر الفقاعات الاقتصادية – هذا يرتبط فقط بمخاطر الأسعار غير المعقولة. بمرور الوقت، يمكن أن تبدأ فقاعات المضاربة في التأثير على الاقتصاد الكلي، خاصة في الصناعات الهامة مثل الإسكان والعملات والتجارة العامة.
كيف تقلل المخاطر كمضارب؟
بقدر ما يزدهر المضاربون على المخاطر، إلا أن من الضروري أيضًا التخفيف من تعرضهم، حتى لا يستخدموا كل أرباحهم مقابل المخاطر. هذا هو السبب في أنهم يجب أن يتفوقوا أولاً في قراءة السوق قبل بدء الصفقة. يجب أن يكونوا ماهرين بشكل كاف في كل من التحليل الأساسي والفني للتأكد من أن سعر الورقة المالية التي يتم تداولها يتحرك كما هو متوقع.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمضاربين التحوط من مراكزهم للتخفيف من التداعيات المحتملة لاستثمار واحد. هذا ما يتيح لهم تجنب الخسارة الكاملة مع الربح المحتمل من أصل معادل. على سبيل المثال، يمكنهم تنويع استثماراتهم للحد من فرص الخسارة الكاملة.
الخاتمة
غالبا ما يكون المضاربون هم كبش فداء لانهيارات السوق. حيث يتلقون اتهامات بدفع الأسعار إلى أقصى الحدود وحتى التلاعب بالأسواق. ومع ذلك، فإن نشاط المضاربة في الواقع قد يحمي الأسواق من التعثر أكثر من أن يكون سببًا لها. فبالإضافة إلى سيولة السوق التي يوفرونها، يمكن أن يساعد بيعهم وشرائهم النشط في منع أسعار الأصول من التأرجح الشديد.
من الأفضل ترك المضاربة لأولئك الذين يتحملون درجة عالية من المخاطر والمعرفة الفنية للتنقل في السوق الذي يختارونه. يجب أن يمتلك المضارب المحتمل أيضًا الوسائل المالية لتحمل الخسائر في بحثه عن الأرباح.