REPUBLIC SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
(All tables in millions, except per share data) Ì (Continued)
Other Current Liabilities
A summary of other current liabilities is as follows:
December 31,
2004 2003
Accrued landÑll and environmental costs, current portion ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $21.0 $ 37.6
Self-insurance reserves, current ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 47.4 47.6
Amounts due to former owners ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4.3 6.1
OtherÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 16.9 13.4
$89.6 $104.7
Stock Options
The Company accounts for its stock-based compensation using the intrinsic value method prescribed by
Accounting Principles Board Opinion No. 25, ""Accounting for Stock Issued to Employees'' (""APB 25''), and
related interpretations. No stock-based employee compensation cost is reÖected in net income for stock option
grants, as all options granted under the 1998 Stock Incentive Plan for the periods presented had an exercise
price equal to the market value of the underlying common stock at the date of grant. Compensation expense
resulting from grants of restricted stock or stock units is calculated in accordance with APB 25 based on the
market value of the underlying shares as of the grant date and is amortized ratably over the vesting period.
Had compensation cost for stock option, restricted stock and stock unit grants under the Company's 1998
Stock Incentive Plan been determined pursuant to Statement of Financial Accounting Standards No. 123,
""Accounting for Stock-Based Compensation'' (""SFAS 123''), the Company's net income would have
decreased accordingly. Using the Black-Scholes option pricing model, the Company's pro forma net income,
earnings per share and weighted-average fair value of options, restricted stock and stock units granted during
the period, with related assumptions, are as follows:
Years Ended December 31,
2004 2003 2002
Net income, as reported ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 237.9 $ 177.6 $ 239.6
Adjustment to net earnings for:
Stock-based compensation expense included in net income,
net of taxÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1.1 Ì Ì
Pro-forma stock-based employee compensation expense
pursuant to SFAS No. 123, net of tax ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (9.7) (9.4) (10.7)
Net income, pro forma ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 229.3 $ 168.2 $ 228.9
Basic earnings per share Ì
As reported ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1.56 $ 1.11 $ 1.45
Pro forma ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1.50 $ 1.05 $ 1.38
Diluted earnings per share Ì
As reported ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1.53 $ 1.10 $ 1.44
Pro forma ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1.48 $ 1.04 $ 1.37
63