REPUBLIC SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
(in millions)
Years Ended December 31,
2004 2003 2002
CASH PROVIDED BY OPERATING ACTIVITIES:
Net income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 237.9 $ 177.6 $ 239.6
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating
activities:
Depreciation and amortization of property and equipment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 154.0 141.0 126.1
LandÑll depletion and amortization ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 98.4 92.8 67.4
Amortization of intangible and other assetsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7.0 5.3 6.1
Accretion ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 13.7 12.7 Ì
Deferred tax provision ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 57.6 178.9 73.1
Provision for doubtful accounts ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8.0 10.4 11.2
Income tax beneÑt from stock option exercisesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10.6 6.7 4.0
Other non-cash items ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2.1 (1.8) (4.8)
Cumulative eÅect of changes in accounting principles, net of tax ÏÏÏÏ Ì 37.8 Ì
Changes in assets and liabilities, net of eÅects from business
acquisitions and dispositions:
Accounts receivable ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (27.5) (21.8) (13.6)
Prepaid expenses and other assetsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 91.8 (109.4) (5.9)
Accounts payable and accrued liabilities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 15.3 9.0 37.1
Other liabilities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (2.6) 61.3 29.4
666.3 600.5 569.7
CASH USED IN INVESTING ACTIVITIES:
Purchases of property and equipmentÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (283.8) (273.2) (258.6)
Proceeds from sale of property and equipment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5.7 9.1 14.6
Cash used in business acquisitions, net of cash acquired ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (47.3) (51.5) (55.8)
Cash proceeds from business dispositions ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 3.2 18.9
Amounts due and contingent payments to former owners ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (3.7) (17.6) (2.7)
Change in restricted cashÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (21.4) (40.0) (32.7)
Change in restricted marketable securitiesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 143.8 (182.4) Ì
(206.7) (552.4) (316.3)
CASH USED IN FINANCING ACTIVITIES:
Net payments on revolving credit facilityÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì (30.0)
Proceeds from notes payable and long-term debt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 88.8 86.3 96.9
Payments of notes payable and long-term debtÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (252.2) (2.6) (2.2)
Issuances of common stock ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 38.2 49.1 29.9
Purchases of common stock for treasury ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (266.1) (184.2) (150.0)
Cash dividends ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (46.0) (19.0) Ì
Purchase of equipment under operating lease ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì (72.6)
(437.3) (70.4) (128.0)
INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS 22.3 (22.3) 125.4
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF PERIOD 119.2 141.5 16.1
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIODÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 141.5 $ 119.2 $ 141.5
The accompanying notes are an integral part of these statements.
56