REPUBLIC SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME
(in millions, except earnings per share data)
Years Ended December 31,
2004 2003 2002
REVENUE ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 2,708.1 $2,517.8 $2,365.1
EXPENSES:
Cost of operationsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,714.4 1,605.4 1,472.9
Depreciation, amortization and depletionÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 259.4 239.1 199.6
Accretion ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 13.7 12.7 Ì
Selling, general and administrative ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 268.3 247.9 238.7
Other charges (income)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì (5.6)
OPERATING INCOME ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 452.3 412.7 459.5
INTEREST EXPENSE ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (76.7) (78.0) (77.0)
INTEREST INCOME ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6.9 9.5 4.3
OTHER INCOME (EXPENSE), NET ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1.2 3.2 (.3)
INCOME BEFORE INCOME TAXES ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 383.7 347.4 386.5
PROVISION FOR INCOME TAXES ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 145.8 132.0 146.9
INCOME BEFORE CUMULATIVE EFFECT OF CHANGES IN
ACCOUNTING PRINCIPLES ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 237.9 215.4 239.6
CUMULATIVE EFFECT OF CHANGES IN ACCOUNTING
PRINCIPLES, NET OF TAXÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì (37.8) Ì
NET INCOME ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 237.9 $ 177.6 $ 239.6
BASIC EARNINGS PER SHARE:
Before cumulative eÅect of changes in accounting principles ÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1.56 $ 1.34 $ 1.45
Cumulative eÅect of changes in accounting principles, net of tax ÏÏÏÏ Ì (.23) Ì
Basic earnings per shareÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1.56 $ 1.11 $ 1.45
Weighted average common shares outstanding ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 152.8 160.3 165.4
DILUTED EARNINGS PER SHARE:
Before cumulative eÅect of changes in accounting principles ÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1.53 $ 1.33 $ 1.44
Cumulative eÅect of changes in accounting principles, net of tax ÏÏÏÏ Ì (.23) Ì
Diluted earnings per share ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1.53 $ 1.10 $ 1.44
Weighted average common and common equivalent shares
outstandingÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 155.3 162.1 166.7
CASH DIVIDENDS PER COMMON SHARE ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ .36 $ .12 $ Ì
PRO FORMA AMOUNTS ASSUMING THE CHANGES IN
ACCOUNTING PRINCIPLES ARE APPLIED
RETROACTIVELY:
Net income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 237.9 $ 215.4 $ 237.2
Basic earnings per shareÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1.56 $ 1.34 $ 1.43
Diluted earnings per share ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1.53 $ 1.33 $ 1.42
The accompanying notes are an integral part of these statements.
54