Explicați pas cu pas cauzele și efectele crizei financiare din 2008.
1. Cauze: Criza financiară din 2008 poate fi urmărită până la factori multipli, inclusiv bula imobiliară, creditele ipotecare subprime, securitizarea, nivelurile ridicate ale datoriei de consum și reglementările financiare laxe.

2. Împrumuturi ipotecare subprime: băncile și alte instituții financiare au acordat împrumuturi împrumutaților cu scoruri de credit discutabile, ceea ce a condus în cele din urmă la rate ridicate ale neîndeplinirii obligațiilor de plată.

3. Securitizare și inginerie financiară: instituțiile financiare au grupat aceste credite ipotecare riscante și alte datorii în produse financiare complexe, cunoscute sub denumirea de titluri garantate cu ipoteci (MBS) și obligațiuni garantate cu creanțe (CDO), și le-au vândut investitorilor.

4. Agențiile de rating de credit: Aceste agenții au acordat deseori ratinguri excesiv de optimiste instrumentelor de piață și CDO-urilor pe care instituțiile financiare le vindeau, determinând investitorii să subestimeze riscurile implicate.

5. Falimentul și măsurile de salvare: Pe măsură ce bula imobiliară s-a spart și nerambursările de credite ipotecare au explodat, multe instituții financiare s-au confruntat cu pierderi insurmontabile, ceea ce a dus la prăbușirea și salvarea mai multor instituții majore.

6. Efecte: rezultatul a fost o recesiune severă, pierderi masive de locuri de muncă, o înghețare a piețelor mondiale de credit, scăderi ale burselor de valori și numeroase intervenții guvernamentale pentru a stabiliza economia.