La communauté a été formée près d'une mine de nickel en 1959, qui employait la majorité de la population de la communauté. La communauté est bien connue pour ses vents rigoureux en hiver. Rankin Inlet, ou "Kangiqiniq», comme on appelle en inuktitut (qui signifie «baie profonde)", est une ville très animée qui sert à la fois de ville gouvernementale et de plaque tournante du transport aérien pour le passage au Nunavut du Centre et l'Ouest du Canada.