Reykjavik reste un ensemble de fermes pendant les siècles suivants, sous la domination danoise. À partir du , des nouvelles règles danoises appliquées à l'Islande favorisent le développement de l'industrie. En 1752, le roi du Danemark offre le domaine de Reykjavik à une corporation d'entrepreneurs, ou "Innréttingar", dirigée par le trésorier royal, Skúli Magnússon. Il y crée des ateliers de tissage, de tannerie et de teinture de laine, fondant ainsi la ville moderne.