Les premiers champs de pétrole et de gaz naturel de l'Alberta furent découverts en 1914 dans la vallée Turner à au sud de Calgary. Des découvertes subséquentes firent que l'industrie pétrolière et gazifière demeura active dans cette vallée pendant trois décennies. Une fois les champs de la vallée Turner épuisés, cette industrie se déplaça à Leduc près d'Edmonton vers 1947. Cependant, Calgary était déjà bien établie en tant que le centre des affaires pour cette industrie. Dans les années 1950, l'industrie pétrolière pris de l'importance à Calgary et plusieurs grandes compagnies américaines y ouvrirent des bureaux. Le boom s'étenda sur deux décennies amenant la population de la zone métropolitaine de la ville à en 1985. Le centre-ville de Calgary commença alors à voir ses premiers gratte-ciels, commençant avec la "Calgary Tower", dans les années 1960. La chute des prix du pétrole dans les années 1980 fut un dur coup pour l'économie de la ville.