L'île Victoria est partagée entre le Nunavut et les Territoires du Nord-Ouest. Elle couvre une superficie d'environ deux fois celle de l'île de Terre-Neuve. Elle se trouve au-delà du cercle polaire arctique. Elle est séparée de la partie continentale du Canada par le détroit de Dease au sud, de l'île Banks par l'étroit détroit du Prince-de-Galles au nord-ouest, de l'île Melville par le détroit du Vicomte-Melville au nord. À l'ouest, se trouve le golfe d'Amundsen et, à l'est, le canal M'Clintock et le détroit de Victoria. En hiver, l'île est totalement prise par les glaces. Le point le plus haut de l'île est dans les monts Shalers dans le Centre de l'île et est à une altitude de .