Autrefois région assez pauvre, le développement du transport aérien dans les années 1960 a apporté des millions de touristes chaque année ainsi qu'une industrie de masse, qui a aidé Tenerife et les autres îles Canaries à se conformer aux standards de vie européens. Durant les dernières décennies, de nombreuses maisons et autres complexes ont été construits, transformant certaines parties de l'île en une véritable jungle urbaine. Alors qu'elle fait partie de l'UE pour des raisons politiques, l'île n'est pas concernée par les douanes et diverses taxes comme la TVA, rendant les produits comme le tabac et l'alcool beaucoup moins cher qu'ailleurs en Europe.