En 1901, l'endroit a été constitué en village et a obtenu le statut de ville un an plus tard. La centrale hydroélectrique contribua à une croissance économique rapide et la ville réalisa plusieurs premières dans l'histoire canadienne : première production d'aluminium (1901), de carborundum (1908), de pastilles de cellophane (1932). Shawinigan Falls est également devenue l'une des premières villes canadiennes à se doter d'un éclairage public électrique. Pendant des décennies, les industries locales des pâtes et papiers, des produits chimiques et du textile ont créé des milliers d'emplois et stimulé la croissance de la ville.