Moreover, on account of the lack of liquidity, the full refinancing rate had been deducted since it was not at all admissible to set off the tax-reducing effect claimed by the BdB as a liquidity deduction against the appropriate return.
Inoltre, per via della mancanza di liquidità, si sarebbe dovuto dedurre integralmente il tasso di rifinanziamento, in quanto non sarebbe ammissibile considerare come deduzione per mancanza di liquidità sul rendimento appropriato l’effetto di riduzione delle tasse addotto da BdB.