As part of this, in the fourth quarter of 2009 net interest income was 2,487 million euro, down 3.7% from 2,582 million euro in the third quarter of 2009 and down 13.1% from 2,862 million euro in the fourth quarter of 2008. The decline was mainly driven by the continued substantial fall in euribor rates, which weighed heavily on net interest income - following the Group’s strategy aimed at prioritising a stronger liquidity position in a still highly uncertain economic environment - although attentive pricing and partial hedging against lowering interest rates were implemented. The drop against the fourth quarter of 2008 was also due to the elimination of overdraft charges - effective as of the third quarter of 2009 - which impacted some 100 million euro.
In quest’ambito, nel secondo trimestre 2009 gli interessi netti ammontano a 2.779 milioni, in crescita del 3,4% rispetto ai 2.687 milioni del primo trimestre 2009 e in flessione del 4,1% rispetto ai 2.897 milioni del secondo trimestre 2008. La crescita tra il primo e il secondo trimestre 2009 è stata determinata dall’andamento dei volumi, dall’attenta gestione delle condizioni e dall’adozione di misure di parziale protezione dalla diminuzione dei tassi d’interesse, che hanno permesso anche di contenere la flessione rispetto al secondo trimestre 2008, nonostante il forte calo dei tassi d’interesse, nel quadro della decisione strategica di continuare a privilegiare il rafforzamento della liquidità del Gruppo in un contesto economico contraddistinto da una perdurante elevata incertezza.