The slowness with which the current financial crisis developed is well described by the following series of events: the first big tremor occurred in the United States in the summer of 2007 with the famous subprime loan bubble that had been sold to the world’s banks, secondly that autumn in Great Britain with the collapse of Northern Rock bank (causing the first bank run in England for 80 years!) and in Germany, and then in early 2008 there was a collapse of stock markets at the same time as heavy losses of the French Société Générale as a result of speculation on the German market in February and March, the U.S.. financial problems culminated in the collapse of Bear Sterns bank before experiencing the bankruptcy of Lehman Brothers in the summer of 2008 and the rescue in extremis of various institutions.
La lentezza con cui si è sviluppata la crisi finanziaria attuale è facilmente descritta da questa serie di fatti: la prima scossa negli Usa, luglio/agosto 2007, con la famosa bolla dei mutui subprime inesigibili, si è trasmessa ai fondi di investimento dei capitali presi in prestito (hedge funds) che avevano piazzato nelle banche di mezzo mondo i titoli legati ai subprime, cosa che ha interessato le borse di tutte le maggiori capitali mondiali, e con ciò allargando la crisi al di fuori degli Usa; la seconda grossa scossa arriva nel novembre 2007 con il fallimento della banca inglese Northern Rock (primo panico bancario in Gran Bretagna da 80 anni!), cui seguono terremoti bancari in Germania; all inizio di quest anno, vi è una forte caduta delle borse mondiali in contemporanea alle forti perdite della francese Société Général, mentre tra febbraio e marzo fallisce l americana Bear Stern per arrivare poi quest estate al fallimento della banca di investimento americana Lehman Brothers e al salvataggio sul filo di lana della Merryl Linch.