4 Inflation differentials in the euro area : potential causes and policy implications 44 Chart : Inflation dispersion in the euro area 44 5 Progress with structural reforms in euro area product and labour markets 50 6 The importance of comprehensive reforms for sustainable public finances 58 7 Risk management related to the provision of credit in monetary policy and payment systems operations 82 8 Best practices for market participants involved in CCBM operations as agreed by the European Banking Federation , the European Savings Bank Group and the European Association of Co-operative Banks 90 9 Measures of financial market integration in the euro area 117 10 Research Network on capital markets and financial integration in Europe 118 11 The excessive deficit procedure 132 12 The ECB 's mission statement 153 LIST OF BOXES , TABLES AND CHARTS BOXES 1 Research related to the ECB 's monetary policy strategy evaluation 20 2 The corporate debt securities market in euro area countries 29 Chart : Amounts outstanding of euro-denominated debt securities issued by euro area non-MFI corporations 30 3 Developments in the financial positions of euro area households and non-financial corporations 33 Chart A : Debt of the private non-financial sector 33 Chart B : Net lending / borrowing position of the private non-financial sector 33
221 9 225 10 229 231 11 12 Figura : Consistenze di titoli di debito in euro emessi da società dell' area dell' euro diverse dalle IFM 32 La recente evoluzione della situazione finanziaria delle famiglie e delle società non finanziarie dell' area dell' euro 35 Figura A : Debito del settore privato non finanziaro 35 Figura B : Saldi finanziari ( accreditamento netto / indebitamento netto ) del settore privato non finanziario 35 I differenziali di inflazione nell' area dell' euro : cause possibili e implicazioni 46 per le politiche economiche Figura : Dispersione dell' inflazione nell' area dell' euro 46 I progressi delle riforme strutturali dei mercati del lavoro e dei beni nell' area dell' euro 53 L' importanza di riforme di ampio respiro per la sostenibilità delle finanze pubbliche 61 La gestione dei rischi associati all' offerta di credito nelle operazioni di politica monetaria e nelle transazioni gestite attraverso i sistemi di pagamento 87 Prassi ottimali per gli operatori partecipanti a operazioni di CCBM , concordate dalla European Banking Federation , dallo European Savings Bank Group e dalla European Association of Cooperative Banks 95 Le misure dell' integrazione dei mercati 125 finanziari dell' area dell' euro Il Research network sul sistema finanziario e l' integrazione dei mercati 126 finanziari in Europa La procedura dei disavanzi eccessivi 140 La dichiarazione sulla missione 161 della BCE