This EMS stability should be examined against the background of a sharp dollar fall in 1987, its subsequent appreciation but also its extremely erratic movements in 1988, as well as the persistent US trade and budget deficits.
La stabilità dello SME deve essere vista nel contesto del forte ribasso del dollaro avutosi nel 1987, della sua successiva rivalutazione, ma anche del suo andamento estremamente irregolare nel 1988, nonché del persistente deficit commerciale e di bilancio degli Stati Uniti.