Earnings Response Coefficients (ERC) adalah suatu besaran yang menunjukkan hubungan antara informasi laba dengan return aktual saham, laba kejutan (unexpected earnings) yaitu perbedaan antara laba per lembar saham pada periode penelitian dengan laba per lembar saham pada periode sebelumnya, return abnormal, dan return abnormal kumulatif yaitu akumulasi return abnormal dari t-3 sampai dengan t+3 yang digunakan untuk mengukur seberapa besar reaksi pasar terhadap informasi laba yang tercermin dalam laporan keuangan yang dikeluarkan oleh Perusahaan.