Hasil dari penelitian ini membuktikan bahwa porsi kepemilikan saham oleh publik ternyata tidak berpengaruh terhadap luas pengungkapan sukarela perusahaan, meskipun memiliki hubungan yang positif, yaitu semakin banyak porsi kepemilikan saham oleh publik maka semakin luas pengungkapan sukarela sebagai alat untuk pengawasan kinerja manajemen, begitu pula sebaliknya.