Friedman era anche noto per il suo lavoro sulla funzione di consumo, l'ipotesi del reddito permanente (1957), che lo stesso Friedman definì come il suo miglior lavoro scientifico. Questo lavoro sosteneva che i consumatori razionali avrebbero speso una quantità proporzionale di ciò che percepivano come il loro reddito permanente. I guadagni improvvisi sarebbero stati per lo più risparmiati.
Friedman.