Scrivi una continuazione per questo paragrafo - Per l'evento del 1921, il Paraguay ha partecipato per la prima volta dopo che la sua associazione di calcio è stata affiliata alla CONMEBOL all'inizio dello stesso anno. L'Argentina vinse la competizione per la prima volta grazie ai gol di Julio Libonatti. Negli anni successivi, l'Uruguay avrebbe dominato il torneo, che a quel tempo era il più grande torneo di calcio del mondo. L'Argentina, tuttavia, non sarebbe stata molto indietro e avrebbe contestato la supremazia con i "Charruas". Dopo aver perso la finale del 1928 alle Olimpiadi estive del 1928 tenutesi ad Amsterdam, l'Argentina si sarebbe vendicata nel Campionato Sudamericano del 1929 sconfiggendo gli uruguayani nell'ultima partita decisiva. Durante questo periodo, sia la Bolivia che il Perù debuttarono nel torneo nel 1926 e nel 1927.
, rispettivamente.