Un nuovo governo messicano sotto il presidente Álvaro Obregón cercò il riconoscimento, ma l'amministrazione Wilson rifiutò. Sotto Harding, sia Hughes che il Segretario dell'Interno Fall si opposero al riconoscimento; Hughes invece inviò una bozza di trattato ai messicani nel maggio 1921, che includeva promesse di rimborsare gli americani per le perdite in Messico dalla rivoluzione del 1910
- Ecco. Obregón non era disposto a firmare un trattato prima di essere riconosciuto, e ha lavorato per migliorare il rapporto tra le imprese americane e il Messico, raggiungendo un accordo con i creditori e montando una campagna di pubbliche relazioni negli Stati Uniti. Questo ebbe il suo effetto, e a metà del 1922, Fall fu meno influente di quanto non fosse stato, diminuendo la resistenza al riconoscimento. I due presidenti nominarono dei commissari per raggiungere un accordo, e gli Stati Uniti riconobbero il governo di Obregón il 31 agosto 1923, poco meno di un mese dopo la morte di Harding, sostanzialmente alle condizioni offerte dal Messico.