Riferirsi al passaggio seguente e rispondere alla domanda successiva nella stessa lingua del passaggio:  Passaggio: il modello tiene conto della sensibilità dell'attività al rischio non diversificabile (noto anche come rischio sistematico o rischio di mercato), spesso rappresentato dalla quantità beta (β) nel settore finanziario, nonché del rendimento atteso del mercato e del rendimento atteso di un'attività teoricamente priva di rischio. Il CAPM assume una particolare forma di funzioni di utilità (in cui solo il primo e il secondo momento sono importanti, cioè il rischio è misurato dalla varianza, ad esempio un'utilità quadratica) o in alternativa rendimenti delle attività le cui distribuzioni di probabilità sono completamente descritte dai primi due momenti (ad esempio, la distribuzione normale) e zero costi di transazione (necessari per la diversificazione per sbarazzarsi di tutti i rischi idiosincratici). In queste condizioni, il CAPM dimostra che il costo del capitale proprio è determinato solo dal beta. Nonostante il fallimento di numerosi test empirici e l'esistenza di approcci più moderni al prezzo delle attività e alla selezione del portafoglio (come la teoria del prezzo dell'arbitraggio e il problema del portafoglio di Merton), il CAPM rimane ancora popolare a causa della sua semplicità e utilità in una varietà di situazioni.  Domanda: Quale sensibilità delle attività è presa in considerazione dal modello?
Rischio non diversificabile