Likud on historiallisesti vastustanut Palestiinan valtion perustamista ja tukenut Israelin siirtokuntia Länsirannalla ja Gazan kaistalla. Se on kuitenkin myös ollut osapuoli, joka on toteuttanut ensimmäiset rauhansopimukset arabivaltioiden kanssa. Esimerkiksi vuonna 1979 Likudin pääministeri Menachem Begin allekirjoitti Camp David -sopimuksen Egyptin presidentti Anwar al-Sadatin kanssa, joka palautti Siinain niemimaan (Israelin miehittämä vuonna 1967 kuuden päivän sodassa) Egyptiin vastineeksi rauhan rauhaan kahden maan välillä. Yitzhak Shamir oli ensimmäinen Israelin pääministeri, joka tapasi palestiinalaisjohtajat Madridin konferenssissa
Persianlahden sodan jälkeen vuonna 1991. Shamir kuitenkin kieltäytyi myöntämästä ajatusta Palestiinan valtion perustamisesta, ja sen seurauksena jotkut (mukaan lukien Yhdysvaltain ulkoministeri James Baker) syyttivät häntä huippukokouksen epäonnistumisesta. 14. kesäkuuta 2009 pääministeri Netanjahu piti Bar-Ilanin yliopistossa puheen, jossa hän kannatti "Demilitarisoitua Palestiinan valtiota", mutta sanoi, että Jerusalemin on pysyttävä Israelin yhtenäisenä pääkaupunkina.