Kirjoita jatko tähän kappaleeseen - Roosevelt aikoi kuitenkin rakentaa kanavan käyttämällä aikaisempaa sopimusta Kolumbian kanssa, joka antoi Yhdysvalloille Panaman rautatieverkon kauttakulkuoikeudet. Hay ennusti, että "Panaman rantaosassa nousee kapina sitä hulluutta ja korruptiota hallinnoivaa... Bogotan hallitusta vastaan". Bunau-Varilla sai tapaamisia molempien miesten kanssa ja vakuutti heille, että vallankumous ja Panaman hallitus, joka oli ystävällisempi kanavalle, oli tulossa. Lokakuussa Roosevelt määräsi laivaston alukset Panamaan. Panaman asukkaat kapinoivat marraskuun alussa 1903, kun Yhdysvaltain joukkojen läsnäolo esti Kolumbian sekaantumista. Bunau-Varilla nimitettiin Washingtonissa uuden kansakunnan edustajaksi ja neuvotteli nopeasti Hay-Bunau-Varillan sopimuksesta, joka allekirjoitettiin 18. marraskuuta ja antoi Yhdysvalloille oikeuden rakentaa kanavaa alueella, joka on
USA:n täysi lainkäyttövaltaa. Tämä ei tyydyttänyt Panaman diplomaatteja, jotka saapuivat Washingtoniin pian allekirjoituksen jälkeen, mutta he eivät uskaltaneet luopua siitä. Molemmat maat hyväksyivät sopimuksen, ja Panaman kanavan rakentaminen alkoi vuonna 1904. Hay kirjoitti sota-asioiden ministeri Elihu Rootille ja ylisti "täydellisesti säännöllistä menettelytapaa, jota presidentti seurasi" niin paljon mieluisemmaksi kuin aseellinen valtaus.