Se on nimetty Espanjan pääkaupungin mukaan. Se symboloi rohkeutta ja tasavallan puolustusta Madridin piirityksen aikana.
Espanjan sisällissodan aikana Madridin Laureate-merkki perustettiin 25. toukokuuta 1937 Espanjan tasavaltalaisena vastineena monarkian ja nationalistipuolueen myöntämälle Pyhän Ferdinandin Laureate-ristille.