Larsen &amp; Toubro sai alkunsa yhtiöstä, jonka kaksi tanskalaista insinööriä Henning Holck-Larsen ja Søren Kristian Toubro perustivat vuonna 1938 Mumbaissa. Yritys aloitti työskentelynsä tanskalaisten maitotuotteiden ja niihin liittyvien laitteiden valmistajien edustajana. Toisen maailmansodan syttyessä vuonna 1939 ja sen seurauksena kauppa-alueiden saarron vuoksi kumppanit kuitenkin perustivat pienen työpaikan, jossa he tekivät töitä ja tarjosivat palveluja. Saksan hyökkäys Tanskaan
1940 lopetti Tanskan tuotteiden toimittamisen. Sodan aikana L&amp;T:lle tarjottiin mahdollisuutta korjata ja uudistaa laivoja ja purkaa niiden magneettia, mikä johti uuden yhtiön, Hilda Ltd:n, perustamiseen näiden toimintojen hoitamiseksi. L&amp;T alkoi myös korjata ja valmistaa laivoja, mikä viittasi yrityksen laajentumiseen. Saksalaisten insinöörien äkillinen internatointi Brittiläisessä Intiassa (toisen maailmansodan aiheuttamien epäilysten vuoksi), joiden oli tarkoitus perustaa Tatan soodahiilitehta, antoi L&amp;T: lle mahdollisuuden päästä asennusalalle.