Laval liittyi Gaston Doumerguen oikeistohallitukseen vuonna 1934. Hän toimi siirtomaaministerinä ja sitten ulkoministerinä. Vuonna 1935 hänestä tuli jälleen pääministeri. Yrittäessään hillitä Saksaa Laval harjoitti Italiaan ja Neuvostoliittoon suotuisaa ulkopolitiikkaa, mutta hänen Abyssinia-kriisin käsittelynsä - jota tuomittiin laajasti Benito Mussolinin rauhoittamiseksi - sai hänet eroamaan vuonna 1936. Ranskan tappion ja aselevon jälkeen Saksan kanssa
Vuonna 1940 Laval toimi merkittävissä rooleissa Philippe Pétainin Vichyn hallituksessa, ensin ministerineuvoston varapresidenttinä heinäkuusta 1940 joulukuuhun 1940 ja myöhemmin hallituksen päämiehenä huhtikuusta 1942 elokuuhun 1944. Yhteistyöhallitus toimitti ranskalaisia työläisiä Saksaan ja järjesti juutalaisten karkotuksen.