Vaikka ehdotus yliopiston perustamisesta Makhandaan oli tehty jo vuonna 1902, rajaseosten aiheuttamat taloudelliset ongelmat
Ehdotuksen täytäntöönpano on estetty Itä-Kapissa. Vuonna 1904 Leander Starr Jameson antoi yliopistolle 50 000 punnan etuoikeutettuja osakkeita Rhodes Trustista. Tämän rahoituksen avulla Rhodes University College perustettiin parlamentin säädöksellä 31. toukokuuta 1904.