AEBetako presidenteak, Andrew Jacksonek, 1836an AEBko Bigarren Bankuaren kargua utzi zuenean, Estatu Batuek ez zeukaten inolako banku zentralik eta New Yorkeko diru-sarrerak urteko nekazaritza-zikloaren araberakoak ziren. Udazkenero dirua hiritik ateratzen zen uzta erosten eta interes-tasak igotzen ziren, dirua berreskuratzeko ahalegin batean. Atzerriko inbertitzaileek New Yorkera bidaltzen zuten dirua interes altuagoak aprobetxatzeko. 1906ko urtarrileko Dow Jones Industrial Averagek 103ko altuera izatearekin, merkatuak zuzenketa apala hasi zuen, urte osoan zehar jarraituko zuena. 1906ko apirileko lurrikara
San Franciscoko hondamendiak areagotu egin zuen merkatuaren egonkortasuna. Eta diru-fluxuak gora egin zuen. New Yorketik San Franciscora. 1906ko amaieran, Ingalaterrako Bankuak interes-tasa igo zuenean, diru-eskaintzaren gaineko presio berri bat sortu zen, zati batean Erresuma Batuko aseguru-konpainiek AEBetako aseguru-hartzaileei hainbeste ordaindu zietelako, eta aurreikusitakoa baino funts gehiago geratu ziren Londresen. Urtarrilean izandako goreneko puntutik, akzioen prezioak %18 jaitsi ziren 1906ko uztailean. Irailaren amaieran, akzioek galeren erdia berreskuratu zuten.