沃爾波爾返到內閣後不久,英國被一波過度熱情的投機浪潮席卷,導致南海泡<unk>.政府制定了一項計劃,即南海公司將承擔英國國國債,以換取利潤豐富的債券.人們普遍認為,公司最終會透過國際貿易在布料,農產品和奴隸中獲取巨額利潤.國內許多人,包括沃爾波爾本人 (在市場頂部出售,獲利達到1000%),狂熱地投資在公司.到1720年后期,然而,公司開始崩潰,因為其股票價格暴跌.在1721年,一項調查委員會調查了這起醜聞,認為內閣內有貪污事件發生.其中<unk>涉的<unk>涉於南海泡<unk>. 沃爾波爾公司的前任總理史丹·艾斯卡蘭德 (John Walshland) 死亡,但他被判處死刑,甚至被判處死刑.在1721年4月,他被任命為南方外交部長,而後任任任
James Craggs the Elder (詹姆斯·克拉格斯老人)