Després de la temporada de 1974, el pitcher estrella Catfish Hunter va ser declarat agent lliure a causa d'un pagament de l'assegurança omès. Els Yankees l'han signat amb un contracte de 3,75 milions de dòlars per quatre anys. Va ser l'inici d'una filosofia de franquícia a llarg termini d'utilitzar l'agència lliure per adquirir talent; Stout escriu que van "ser el primer equip que va comprendre el que significava l'agència lliure", ja que va proporcionar un avantatge sobre els rivals de menor despesa i va generar interès dels fans i dels mitjans de comunicació. Hunter va tenir 23 victòries durant la temporada 1975 dels Yankees, però l'equip no va disputar els playoffs després de juliol. New York va acomiadar el manager Bill Virdon a l'agost i va contractar a Billy Martin com a seu reemplaçament. Amb Martin com a timó, els Yankees van tornar a la postemporada en la seva primera temporada en el renovat Yankee Stadium, guanyant el títol de 1976 AL East per un marge de -game sobre els Orioles. Munson va ser nomenat MVP de la Lliga Americana, amb una mitjana de bates de.302 i un total de 105 RBIs que va ser el segon millor de la Lliga Americana. La sèrie de campionats de la Lliga Americana de 1976
(ALCS) entre els Yankees i els Kansas City Royals van anar a un cinquè partit decisiu, que va ser guanyat per Nova York en un home run de Chambliss. Els Yankees no van guanyar un partit contra els Cincinnati Reds a la Sèrie Mundial de 1976.