Després de la seva elecció el 1945 com a líder del Partit Laborista Australià després de la mort de John Curtin, Chifley, un antic conductor de motor de ferrocarril, es va convertir en el 16è Primer Ministre d'Austràlia el 13 de juliol de 1945. La Segona Guerra Mundial va acabar amb la derrota del Japó
en el Pacífic només quatre setmanes més tard. Chifley va servir com a primer ministre i tresorer. Per combatre les pressions inflacionàries, va proposar la continuació dels preus de temps de guerra i els controls d'importació, i el racionament de productes escassos.