Российская строительная компания ОАО «Мостотрест» объявила, что индикативный ценовой диапазон IPO уставлен в пределах от $6,25 до $8 за одну обыкновенную акцию. Размещение будет включать до 62 млн 060 тыс. обыкновенных акций (25% уставного капитала), принадлежащих мажоритарному акционеру — компании Marc O'Polo Investments Ltd. IPO должно завершиться в IV квартале 2010 года, а общий объем привлеченных средств составит приблизительно от $388 до $496 млн. Вся компания оценена в $1,6—2,0 млрд, или 11,3—14,5 прибылей 2010 года. Ранее организаторы размещения оценивали «Мостотрест» в значительно большую сумму — $2—2,7 млрд. Так, JPMorgan давал оценку справедливой стоимости в размере $2—2,4 млрд, «Тройка диалог» — $2,1—2,55 млрд, «ТКБ капитал» — $2,1—2,5 млрд, Deutsche Bank — $2,1—2,7 млрд. IPO компании, по мнению аналитиков, может привлечь как российских, так и зарубежных портфельных инвесторов, и, возможно, институционалов. Нынешний диапазон размещения предполагает некоторую премию к рыночной цене (в РТС последняя сделка с акциями Мостотреста (MSTT) прошла по цене $6,05). Большинство опрошенных «Газетой.Ru» экспертов считают, что компания разместится по нижней границе диапазона. По подсчетам старшего аналитика ИФК «Метрополь» Андрея Рожкова , «Мостотрест» получит 6,25 долларов за акцию. Принимая во внимание большой объем готовящихся и опыт последних размещений, IPO компании может пройти по цене, близкой к нижней границе диапазона, соглашается главный стратег ИК «Финам» Владимир Сергиевский. Вариант нижней планки оценки считает вероятным и Игорь Краевский из БД «Открытие» : «Одна из причин этого в том, что иностранные инвесторы стали настороженнее относиться к российским компаниям: например, на днях золотодобывающей компании «Петропавловск», которая проводила IPO в Гонконге, даже пришлось снизить цену предложения на 18% относительно минимальной границы первоначального диапазона». Однако, по мнению старшего аналитика ИФ «Олма» Антона Старцева , справедливая цена акции (без учета размещения дополнительного выпуска) несколько больше и составляет $6,7, а IPO может благоприятно сказаться на финансовых показателях компании в будущем: предполагается, что средства будут направлены на финансирование программы развития. Эксперты также отмечают, что после размещения акции компании могут вырасти, особенно с учетом того, что среди мостостроителей «Мостотресту» в России нет равных. Совокупный портфель заказов компании на ближайшие 4 года составляет 160 млрд рублей ($5,5 млрд). Крупнейшим проектом с объемом финансирования в 66 млрд рублей ($2,3 млрд) является строительство участка 4-го транспортного кольца Москвы. Другим ключевым проектом выступает строительство совмещенной автомобильной и железной дороги Адлер — Красная Поляна, объем инвестиций до 2013 года оценивается в 38 млрд рублей. Также компания участвует в реализации других инфраструктурных проектов в рамках подготовки к Олимпиаде 2014 в Сочи, поступления от которых оцениваются в 3—4 млрд. рублей ежегодно. Еще одним крупным проектом «Мостотреста» является строительство 1-го участка платной автодороги Москва — Санкт-Петербург, стоимость проекта — 50 млрд рублей, а работы планируется начать уже во второй половине 2010 года. Ключевыми заказчиками для «Мостотреста» являются Росавтотор, правительство Москвы и РЖД. Немаловажным фактором может стать и то, что, как недавно стало известно, около 9% акций компании контролирует давний знакомый премьера Владимира Путина Аркадий Ротенберг. Еще одним владельцем бумаг компании является основатель группы Е4 и один из бывших соратников Анатолия Чубайса в деле реформы энергетики Михаил Абызов .
Аркадий Ротенберг может недополучить около $30 млн в ходе IPO «Мостотреста». Инвесторы оценили корпорацию в $1,6—2,0 млрд. Это почти на $1 млрд ниже прежней оценки банков-андеррайтеров. По мнению экспертов, компания может разместиться по нижней границе ценового диапазона.