Pimco: Geen tijd voor overdreven optimisme of het nemen van extra risico | BeursCouranl.nl
Als gevolg van de 'push and pull' tussen lockdowns en verminderde activiteit en de uitrol van vaccins zien zowel opwaartse als neerwaartse risico's voor de rendementen van staatsobligaties op de korte termijn, aldus Andrew Balls. "In de meeste van onze portefeuilles verwachten wij vrij neutraal te zijn ten aanzien van de totale looptijd. Wij kunnen in onze kernobligatieportefeuilles curve-versterkende posities innemen, omdat wij van mening zijn dat de centrale banken weliswaar de front-ends zullen verankeren, maar dat de markten na verloop van tijd waarschijnlijk een grotere reflatie in de langere einden van de curves zullen aanhouden." Hoewel Pimco weinig inflatierisico op de cyclische horizon ziet, blijven de experts van mening dat Amerikaanse Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) een redelijk geprijsde afdekking bieden tegen de hogere inflatie in de VS op de langere termijn.