Short gaan | Voordelen | Beperkingen
Short verkopen maakt het voor handelaren mogelijk in een lage markt winst te maken of bestaande investeringen te beschermen. Leer hoe en waarom short verkopen een belangrijk onderdeel kan vormen van een uitgebalanceerde handelsstrategie.
Koersen kunnen zowel stijgen als dalen. Door short te gaan kunt u op een markt handelen, waarbij u zich geen zorgen hoeft te maken indien de markt zich tegen u keert. Op deze manier kunt u ook profiteren van een dalende markt. Voordelen van short gaan:
1. Winst maken op een opkomende markt (berenmarkt)
Door short te gaan neemt u een positie in wanneer u denkt dat de marktwaarde zal dalen. Hierdoor is het mogelijk om zelfs in een bear market waarde aan uw portefeuille toe te voegen. Zonder short gaan zou u geen winst kunnen maken op uw posities wanneer de economie minder goed gaat.
Soms kunnen economische gebeurtenissen of gepubliceerde financiële aankondigingen leiden tot een waardevermindering van een bedrijf of index. Short verkopers houden deze marktschommelingen nauw in de gaten te houden, om zo winst te maken als de prijs daalt.
2. Om uw overige investeringen of portefeuille te beschermen
Als u een aantal long posities bezit, kunt u ervoor kiezen deze te beschermen met short posities. Dit staat ook wel bekend als hedgen.
Als u bijvoorbeeld eigenaar bent van een aantal aandelen van de FTSE 100, kunt u een derivaatcontract gebruiken om een short positie op de FTSE-index aan te houden, in het geval van marktbewegingen die nadelig zijn voor uw portefeuille.
Het voordeel van hedgen is dat u het risico voor uw portefeuille kunt minimaliseren - net als de verzekeringspolis die u voor uw auto of huis heeft. Hedgen verschilt van speculeren; het is juist de bedoeling het risico te verminderen in plaats te vergroten. Hedgen en short gaan kunnen uitstekend worden gedaan in combinatie met handelen in CFD's.
U bent eigenaar van een portefeuille van FTSE 100 blue chip-aandelen ter waarde van £60.000. U verwacht dat de aandelenprijs zal stijgen.
U besluit om te hedgen tegen het risico dat de prijs niet zal stijgen door een positie in te nemen en short te gaan op de FTSE future. De FTSE future wordt verhandeld tegen 6.000.
U gaat short met een contract van de FTSE 100, waarbij een beweging van 1 punt in de index £10 waard is. Dus, door short te gaan op de FTSE 100 bij 6.000 heeft u een short positie van £60.000 die overeenkomt met de waarde van uw portefeuille.
Een paar dagen later daalt de aandelenprijs aanzienlijk door slecht nieuws over de financiële sector. De FTSE 100 daalt 10%. Alle grote blue chip-aandelen dalen in waarde. Laten we de waarde van uw transacties bekijken:
Initiële waarde: £60.000
Eindwaarde: £54.000
Short verkocht tegen 6.000
Nu op 5.400
£60.000 - £54.000
=£ 6.000 verlies
600 punten x £ 10/punt
= £ 6.000 winst
Omdat de markt 10% gedaald is, heeft u op uw portefeuille £6.000 verloren. U zou echter de FTSE 100 short terug kunnen kopen voor een winst van 600 punten (oftewel £6.000).
Zonder de hedge zou u op uw long positie £6.000 verloren hebben. Omdat de portefeuille gehedged is, is het verlies gecompenseerd.
NB: houd er rekening mee dat het in werkelijkheid zeer onwaarschijnlijk is dat uw portefeuille precies hetzelfde percentage zal verschuiven als de FTSE 100-index.
Beperkingen bij short gaan
Er zijn beperkingen bij het short gaan en het is belangrijk dat u deze goed begrijpt voordat u begint met short gaan.
1. Onbeperkt risico
Er zit geen limiet aan het kapitaal dat u kunt verliezen. Bij het long gaan wordt uw maximale verlies bereikt wanneer de waarde van een aandeel nul is. Bij het short gaan op een aandeel kan de prijs echter altijd blijven stijgen.
U kunt een gegarandeerde stop aan uw positie toevoegen om uw maximale potentiële verlies te beperken. Risicomanagement is ook bij short gaan zeer belangrijk.
U zult niet profiteren van dividendbetalingen van aandelen, omdat u eigenlijk een aandeel verhandelt zonder er eigenaar van te zijn. Feitelijk is degene die de aandelen uitgeleend heeft nog steeds eigenaar van de aandelen. Het dividend dat u ontvangt tijdens de periode dat de aandelen aan u zijn uitgeleend, dient u aan de uitlener te betalen. Andere bedrijfsactiviteiten - zoals het splitsen van aandelen of bonussen - zullen ook in uw short positie meegenomen worden.
Bij het handelen in aandelen of futures kan het voorkomen dat het niet mogelijk is short te gaan; regelgevende instanties zullen deze dan 'niet leenbaar' verklaren vanwege economische redenen. In praktijk gebeurt dit niet vaak, maar u dient hier wel rekening mee te houden.
Als bijvoorbeeld veel mensen short gaan op aandelen uit een bepaalde sector, zoals het bankwezen, kan dit van invloed zijn op het consumentenvertrouwen. Het zou namelijk kunnen suggereren dat beleggers van mening zijn dat de prijzen zullen dalen. Aandeelhouders worden op die wijze aangemoedigd om hun aandelen te verkopen, waardoor de aandelenprijs zal dalen.
Aandelen kunnen ook niet worden uitgeleend wanneer niemand deze aandelen bezit en deze kan uitlenen.